根据国芯科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.49亿元，同比小幅下降9.65%。扣非净利润-2.24亿元，由盈转亏。国芯科技2023年年度净利润-1.69亿元，业绩由盈转亏。在近10年中，2023年年报的净利润亏损达到1.69亿元，而总盈利只有5,010.28万元，一年亏掉近十年的总盈利。

公司的主营业务为集成电路行业，主要产品包括芯片定制服务和自主芯片及模组产品两项，其中芯片定制服务占比63.25%，自主芯片及模组产品占比32.78%。

2023年公司营收4.49亿元，与去年同期的4.97亿元相比，小幅下降了9.65%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）自主芯片及模组产品本期营收1.47亿元，去年同期为2.15亿元，同比大幅下降了31.14%。

（2）其中:设计服务本期营收4,198.15万元，去年同期为1.07亿元，同比大幅下降了60.62%。

2023年公司毛利率从去年同期的43.82%，同比大幅下降到了今年的21.54%。

毛利率大幅下降的原因是：

（1）其中:设计服务本期毛利率25.9%，去年同期为57.29%，同比大幅下降54.79%。

（2）芯片定制服务本期毛利率12.4%，去年同期为33.46%，同比大幅下降62.94%，主要是由于营业成本从上期的1.47亿元大幅增长到本期的2.49亿元。

（3）自主芯片及模组产品本期毛利率30.34%，去年同期为43.31%，同比下降29.95%。

产品毛利率方面，2021-2023年芯片定制服务毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的48.65%，大幅下降到2023年的12.40%，2021-2023年量产服务毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的65.59%，大幅下降到2023年的10.07%。

在销售模式上，企业主要渠道为总计，占主营业务收入的50.0%。2023年总计营收4.48亿元，相较于去年下降7.60%，同期毛利率为21.58%，同比减少23.28个。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的73.55%，相较于2022年的47.00%，仍在大幅增长，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达47.33%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的71.24%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达35.05%。第二大供应商占比15.12%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的53.39%上升至2023年的71.24%。

2023年年度，国芯科技营业总收入为4.49亿元，去年同期为4.97亿元，同比小幅下降9.65%，净利润为-1.69亿元，去年同期为7,497.49万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然所得税费用本期收益6,941.60万元，去年同期收益1,172.17万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-2.82亿元，去年同期为622.23万元，由盈转亏。

净利润从2017年年度到2022年年度呈现上升趋势，从-640.40万元增长到7,497.49万元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从7,497.49万元下降到-1.69亿元。

在近10年中，2023年年报的净利润亏损达到1.69亿元，而总盈利只有5,010.28万元，一年亏掉近十年的总盈利。

2023年年度主营业务利润为-2.82亿元，去年同期为622.23万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）研发费用本期为2.83亿元，同比大幅增长86.18%；（2）营业总收入本期为4.49亿元，同比小幅下降9.65%；（3）毛利率本期为21.54%，同比大幅下降了22.28%。

2023年公司营收4.49亿元，同比小幅下降9.65%，虽然营收在下降，但是研发费用、财务费用、销售费用、管理费用却在增长。

本期研发费用为2.83亿元，同比大幅增长86.18%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1.69亿元，去年同期为9,566.49万元，同比大幅增长了76.19%。

（2）折旧与摊销本期为7,600.78万元，去年同期为4,376.44万元，同比大幅增长了73.67%。

本期财务费用为-1,156.22万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了33.56%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为1,290.48万元，去年同期为1,974.18万元，同比大幅下降了34.63%。

（2）利息支出本期为194.21万元，去年同期为46.35万元，同比大幅增长了近3倍。

本期销售费用为5,538.67万元，同比大幅增长48.63%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为4,255.36万元，去年同期为3,130.72万元，同比大幅增长了35.92%。

（2）其他本期为523.07万元，去年同期为200.14万元，同比大幅增长了161.35%。

（3）差旅费本期为434.50万元，去年同期为153.46万元，同比大幅增长了183.13%。

本期管理费用为5,000.99万元，同比大幅增长32.18%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,237.65万元，去年同期为1,821.23万元，同比增长了22.86%。

（2）折旧与摊销本期为970.83万元，去年同期为579.05万元，同比大幅增长了67.66%。

（3）交通差旅费本期为208.04万元，去年同期为56.58万元，同比大幅增长了近3倍。

（4）其他本期为320.70万元，去年同期为189.23万元，同比大幅增长了69.47%。

国芯科技2023年的归母净利润为-1.69亿元，而非经常性损益为5,493.60万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额3,773.24万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为1,421.23万元，其中1,456.26万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助3,451.99万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,099.98万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，国芯科技用于金融投资的资产为5.25亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,654.79万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

2023年，企业应收账款合计1.84亿元，占总资产的6.17%，相较于去年同期的2.97亿元大幅减少了38.13%。

本期，企业应收账款周转率为1.87。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从2.17小幅下降到了1.87，平均回款时间从165天增加到了192天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为52.62%，31.52%和15.86%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从67.32%下降到52.62%。

2023年企业存货周转率为0.96，在2022年到2023年国芯科技存货周转率从1.57大幅下降到了0.96，存货周转天数从229天增加到了375天。2023年国芯科技存货余额合计4.76亿元，占总资产的16.64%，同比去年的2.43亿元大幅增长了96.07%，涨幅接近一倍。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到30.86%，余额同比增长82.80%；其次，委外加工物资占比23.51%，余额同比增长385.89%。

2023年，国芯科技的无形资产合计1.31亿元，占总资产的4.40%，相较于年初的1.00亿元大幅增长30.68%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增6,450.83万元，主要为购置新增的6,450.83万元。在购置新增中，主要是非专利技术，合计5,540.52万元。

2023年，国芯科技的其他非流动资产合计1.60亿元，占总资产的5.36%，相较于年初的1,254.00万元大幅增长1172.81%。

主要原因是预付长期资产款项增加1.47亿元。

国芯科技属于集成电路设计行业，聚焦于自主可控的嵌入式CPU技术研发及产业化应用。 集成电路设计行业近三年受国产替代政策、智能汽车及AI算力需求驱动，市场规模持续扩容，2024年国内行业规模突破5500亿元，年复合增长率超15%。未来趋势指向高性能计算芯片、车规级MCU及AIoT领域，预计2025-2027年车规芯片市场增速将达20%-25%，同时RISC-V架构生态扩张推动行业技术迭代加速。

国芯科技在国内嵌入式CPU及车规MCU领域具备技术先发优势，但其整体市场占有率低于5%，属于细分领域追赶者。2024年其车规芯片业务在国产替代供应链中占比约3%，主要覆盖商用车及后装市场。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的273人上升至2023年的493人。

其中，公司的技术人员人数上升了51.33%，从2022年的224人增加到2023年的339人，2023年技术人员整体占比较高，占员工总数的68.76%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从63.90万元下降到了47.31万元。

2023年扣非净利润同比去年由盈转亏，也是近6年内的首次亏损，近3年扣非净利润持续下降。

2023年主营利润亏损2.82亿元，且是近5年内首次亏损，主营利润近3年持续下降，一方面是因为公司研发费用在大幅增长，另一方面则是毛利率在大幅下降。

2023年扣非净利润亏损2.24亿元，由于政府补助贡献了3,773.24万元，净利润减亏至-1.69亿元。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期国芯科技PE-TTM为负，参考价值不大。