根据凌志软件2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收6.96亿元，同比小幅增长6.41%。扣非净利润8,066.74万元，同比下降26.83%。凌志软件2023年年度净利润8,645.28万元，业绩同比大幅下降38.56%。本期经营活动产生的现金流净额为1.21亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

公司的主要业务为软件和信息技术服务业，占比高达99.79%，其中对日软件开发服务为第一大收入来源，占比85.55%。

2023年公司营收6.96亿元，与去年同期的6.55亿元相比，小幅增长了6.4%，主要是因为对日软件开发服务本期营收5.96亿元，去年同期为5.39亿元，同比小幅增长了10.54%。

2023年公司毛利率从去年同期的41.16%，同比小幅下降到了今年的37.42%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）对日软件开发服务本期毛利率35.6%，去年同期为39.63%，同比小幅下降10.17%，归因于人工费用、外协费用、其他成本有所增长。

（2）国内行业应用软件解决方案本期毛利率47.44%，去年同期为48.23%，同比下降1.64%。

产品毛利率方面，虽然对日软件开发服务营收额在增长，但是毛利率却在下降。2020-2023年对日软件开发服务毛利率呈下降趋势，从2020年的47.49%，下降到2023年的35.60%，2020-2023年国内行业应用软件解决方案毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的49.57%，小幅下降到2023年的47.44%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的72.86%，相较于2022年的72.77%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达46.18%，第二大客户占比11.39%。

2023年年度，凌志软件营业总收入为6.96亿元，去年同期为6.54亿元，同比小幅增长6.41%，净利润为8,645.28万元，去年同期为1.41亿元，同比大幅下降38.56%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出692.94万元，去年同期支出1,508.31万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为8,366.18万元，去年同期为1.14亿元，同比下降；（2）公允价值变动收益本期为736.76万元，去年同期为2,296.88万元，同比大幅下降；（3）投资收益本期为-333.28万元，去年同期为717.88万元，由盈转亏。

净利润从2016年年度到2020年年度呈现上升趋势，从5,207.49万元增长到2.01亿元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从2.01亿元下降到8,645.28万元。

2023年年度主营业务利润为8,366.18万元，去年同期为1.14亿元，同比下降26.38%。

虽然营业总收入本期为6.96亿元，同比小幅增长6.41%，不过毛利率本期为37.42%，同比小幅下降了3.74%，导致主营业务利润同比下降。

本期管理费用为5,406.52万元，同比增长25.87%。管理费用增长的原因是：

（1）中介机构服务费本期为683.98万元，去年同期为158.25万元，同比大幅增长了近3倍。

（2）职工薪酬本期为3,750.35万元，去年同期为3,386.20万元，同比小幅增长了10.75%。

本期财务费用为2,182.41万元，同比增长23.13%。财务费用增长的原因是：虽然汇兑损失本期为6,665.60万元，去年同期为8,098.54万元，同比下降了17.69%，但是汇兑收益本期为4,640.66万元，去年同期为6,306.94万元，同比下降了26.42%。

2023年年度，凌志软件净现金流为2.51亿元，去年同期为5,237.71万元，同比大幅增长3.79倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为8.05亿元，同比大幅下降44.62%；

但是投资支付的现金本期为6.38亿元，同比大幅下降57.18%。

在2023年报告期末，凌志软件用于金融投资的资产为2.76亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,447.34万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资收益持续下滑，由2021年的4,430.32万元下滑至2023年的1,447.34万元，变化率为-67.33%。

在2023年报告期末，凌志软件用于对外股权投资的资产为9,776.67万元，对外股权投资所产生的收益为-1,043.87万元。

该公司每年都有追加投资，在追投的加持下收益仍年年下滑，且投资收益率由2020年的74.04%下降至-10.32%。同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅下滑，由2021年的1.11亿元小幅下滑至2023年的9,776.67万元，增长率为-11.74%。且企业的对外股权投资收益持续下滑，由2020年的4,060.76万元下滑至2023年的-1,043.87万元，增长率为-125.71%。

2023年，企业应收账款合计1.35亿元，占总资产的8.47%，相较于去年同期的1.15亿元增长了17.49%。

本期，企业应收账款周转率为5.56。在2019年度到2023年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从48天增加到了64天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为94.82%，5.02%和0.16%。

金融科技软件开发 金融科技行业近三年受数字化转型驱动加速发展，云计算与人工智能技术渗透推动智能投顾、区块链应用及监管科技等细分领域增长。全球市场规模预计以年复合增长率超15%扩张，2025年有望突破3000亿美元。国内市场聚焦证券、银行IT系统升级，政策支持与金融信创催化行业扩容，头部企业向全链条解决方案拓展。

凌志软件在国内金融IT服务领域处于第二梯队，凭借对日高端软件开发经验形成差异化竞争力，国内证券行业客户覆盖超80家机构。其日本市场占有率居中国对日外包企业前列，国内金融科技解决方案营收占比持续提升至5.21%（2024年数据）。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的1745人上升至2023年的2939人。

其中，公司的技术人员人数上升了53.85%，从2022年的1764人增加到2023年的2714人，2023年技术人员整体占比较高，占员工总数的92.34%。但是，公司的销售人员人数下降了37.93%，从2022年的29人减少至2023年的18人，当前人数占员工总数的0.61%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从23.89万元大幅下降到了15.78万元。

近4年公司净利润持续下降，2023年净利润8,645.28万元，较上期大幅下降。

由于毛利率的小幅下降，2023年主营利润8,366.18万元，较去年同期有所下降。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，凌志软件近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，凌志软件的PE-TTM是82.37，而垂直应用软件行业的PE-TTM是64.19，凌志软件高于垂直应用软件行业的PE-TTM。