根据富瀚微2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收18.22亿元，同比小幅下降13.66%。扣非净利润2.19亿元，同比大幅下降38.57%。富瀚微2023年年度净利润2.52亿元，业绩同比大幅下降33.31%。

公司的主营业务为集成电路设计，主要产品包括专业视频处理产品和智慧物联产品两项，其中专业视频处理产品占比66.87%，智慧物联产品占比17.22%。

2023年公司营收18.22亿元，与去年同期的21.11亿元相比，小幅下降了13.65%，主要是因为专业视频处理产品本期营收12.19亿元，去年同期为15.44亿元，同比下降了21.06%。

2023年公司毛利率为38.78%，同比去年的38.09%基本持平。产品毛利率方面，2021-2023年智慧物联产品毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的34.36%，小幅下降到2023年的31.33%，2023年专业视频处理产品毛利率为38.04%，同比增加1.12%。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售16.56亿元，同比大幅下降17.11%，同期海外销售1.66亿元，同比大幅增长47.76%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的80.97%。2023年直销营收14.76亿元，相较于去年下降16.89%，同期毛利率为38.65%，同比上涨0.29个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的91.09%，相较于2022年的91.70%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达71.42%，第二大客户占比14.17%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的79.60%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达36.49%。第二大供应商占比17.54%。

从2019年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比3年下滑，从2019年的86.53%下降至2023年的79.60%。

本期净利润为2.52亿元，去年同期3.78亿元，同比大幅下降33.31%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）所得税费用本期收益529.32万元，去年同期支出2,632.93万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为4,332.00万元，去年同期为1,771.49万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为2.12亿元，去年同期为3.58亿元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为2.12亿元，去年同期为3.58亿元，同比大幅下降40.59%。

虽然毛利率本期为38.78%，同比有所增长了0.69%，不过营业总收入本期为18.22亿元，同比小幅下降13.66%，导致主营业务利润同比大幅下降。

2023年公司营收18.22亿元，同比小幅下降13.65%，虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。

本期销售费用为2,094.33万元，同比大幅增长66.19%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,533.61万元，去年同期为935.68万元，同比大幅增长了63.9%。

（2）展会费本期为135.91万元，去年同期为27.41万元，同比大幅增长了近4倍。

2023年年度，公司的其他收益为4,332.00万元，占净利润比重为17.17%，较去年同期增加144.54%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,344.78万元，其中非经常性损益的政府补助金额为3,336.15万元。

(2)本期共收到政府补助3,837.28万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下492.50万元，留存计入以后年度利润。

2023年企业存货周转率为2.57，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从90天增加到了140天，企业存货周转能力下降，2023年富瀚微存货余额合计3.53亿元，占总资产的9.97%，同比去年的5.04亿元大幅下降了29.98%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到41.69%，余额同比减少47.35%；其次，库存商品占比31.34%，余额同比增长12.75%。

在2023年年报告期末，富瀚微形成的商誉为2.72亿元，占净资产的9.76%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为眸芯科技(上海)有限公司。

企业2021-2023年期末的营业收入增长率为20.12%，同时2023年商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为8.47%，商誉减值风险低。

2021年，企业斥资5.22亿元的对价收购眸芯科技(上海)有限公司32.43%的股份，但其32.43%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.5亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达108.7%，形成的商誉高达2.72亿元，占当年净资产的12.98%。

眸芯科技(上海)有限公司承诺在2021年至2023年实现业绩累计不低于8,554.67万元。实际2021-2023年末产生的业绩为8,554.67万元、1,478.84万元、7,006.11万元，累计1.7亿元，超额完成承诺。

眸芯科技(上海)有限公司的历史业绩数据如下表所示：

富瀚微属于集成电路设计行业，专注于视频图像处理芯片及解决方案的研发与销售。 集成电路设计行业近三年受智能化、物联网及AI驱动，市场规模稳步增长，2023年国内行业规模突破5000亿元，年复合增长率超15%。未来趋势聚焦于高算力芯片、车规级芯片及边缘AI领域，预计2026年市场空间将超8000亿元，国产替代加速推动行业竞争格局重塑。

富瀚微在国内视频图像处理芯片领域位居第二梯队，安防监控芯片市占率约12%，车载视觉芯片领域渗透率逐步提升，但高端市场仍被国际巨头主导。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的241人上升至2023年的520人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员25人，技术人员441人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从65.59万元下降到了57.14万元。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润2.52亿元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收的小幅下降，2023年主营利润2.12亿元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，富瀚微近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，富瀚微的PE-TTM是44.51，而数字芯片设计行业的PE-TTM是84.31，富瀚微的PE-TTM相比数字芯片设计行业的PE-TTM较低。