根据胜宏科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收79.31亿元，同比基本持平。扣非净利润6.62亿元，同比小幅下降12.24%。胜宏科技2023年年度净利润6.71亿元，业绩同比下降15.09%。

公司的主营业务为PCB制造。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的21.57%，相较于2022年的23.76%，基本保持平稳。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的42.36%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达17.93%。第二大供应商占比7.39%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从36.79%上升至42.36%，增加15%。

本期净利润为6.71亿元，去年同期7.91亿元，同比下降15.09%。

净利润同比下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出7,786.76万元，去年同期支出1.07亿元，同比增长；

但是（1）信用减值损失本期损失1,532.90万元，去年同期收益1.24亿元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为-1,329.70万元，去年同期为1,984.47万元，由盈转亏。

净利润从2014年年度到2022年年度呈现上升趋势，从1.03亿元增长到7.91亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从7.91亿元下降到6.71亿元。

2023年，企业应收账款合计32.06亿元，占总资产的18.44%，相较于去年同期的26.17亿元增长了22.52%。

本期，企业应收账款周转率为2.72。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从2.93小幅下降到了2.72，平均回款时间从122天增加到了132天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年的应收账款占比分别为98.68%和1.32%。

2023年企业存货周转率为4.88，2023年胜宏科技存货周转率为4.88，同比去年无明显变化。2023年胜宏科技存货余额合计13.77亿元，占总资产的8.46%，同比去年的11.24亿元大幅增长了22.44%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到48.56%，余额同比增长23.25%；其次，在产品占比29.59%，余额同比增长42.44%。

在2023年年报告期末，胜宏科技形成的商誉为11.56亿元，占净资产的15.16%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为MFS。

2023年，胜宏科技的无形资产合计7.60亿元，占总资产的4.37%，相较于年初的1.88亿元大幅增长303.67%。

其中，无形资产的增加主要是因为企业合并增加所导致的，企业无形资产新增7.62亿元，主要为企业合并增加的7.54亿元。在企业合并增加中，主要是商标权，合计3.53亿元。

2023年胜宏科技固定资产合计69.15亿元，占总资产的39.78%，相比期初的63.92亿元小幅增长了8.18%。

其中，固定资产的增加主要是因为企业合并增加所导致的，本期企业固定资产新增17.55亿元，主要为企业合并增加的13.93亿元，占比79.37%。

胜宏科技属于印制电路板（PCB）制造行业。 PCB行业近三年受数据中心、AI服务器及新能源汽车需求驱动，市场规模持续扩张，2024年全球产值突破900亿美元。未来发展趋势聚焦高频高速板、高密度互连板及IC载板等高附加值产品，AI算力硬件迭代及汽车智能化将推动行业技术升级，2025年预计全球市场空间超1000亿美元。

胜宏科技位列全球PCB企业第一梯队，2024年在细分领域市占率约5%，国内排名前五。其核心客户包括英伟达、特斯拉等头部科技企业，高多层板及HDI板供货规模达千万级，2025年一季度AI相关产品营收占比超35%。

从2019年至今，公司员工人数有3年增加，从2019年的6087人上升至2023年的11988人。

其中，2023年公司的生产人员、技术人员人数都有明显增加，分别从6095、1077人增长到了8340、2124人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从14.11万元下降到了10.54万元。

2014-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润6.71亿元，较上期有所下降，主要是由于减值方面从上期的收益的转为了损失。

公司主营利润近5年持续增长，2023年主营利润7.67亿元，归因于营收和毛利率的同步增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，胜宏科技近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，胜宏科技的PE-TTM是44.52，而印制电路板行业的PE-TTM是31.69，胜宏科技高于印制电路板行业的PE-TTM。