根据兆龙互连2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收15.56亿元，同比小幅下降3.45%。扣非净利润8,509.27万元，同比大幅下降32.97%。兆龙互连2023年年度净利润9,815.36万元，业绩同比下降24.76%。

公司的主营业务为数字通信电缆行业，主要产品包括6类及以下数据通信线缆和6A及以上数据通信线缆两项，其中6类及以下数据通信线缆占比61.62%，6A及以上数据通信线缆占比17.40%。

2023年公司营收15.56亿元，与去年同期的16.11亿元相比，小幅下降了3.45%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）6A及以上数据通信线缆本期营收2.71亿元，去年同期为3.06亿元，同比小幅下降了11.57%。

（2）专用电缆本期营收1.18亿元，去年同期为1.45亿元，同比下降了18.96%。

2023年公司毛利率从去年同期的16.17%，同比小幅下降到了今年的15.07%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）专用电缆本期毛利率26.45%，去年同期为36.61%，同比下降27.75%。

（2）6A及以上数据通信线缆本期毛利率17.19%，去年同期为18.12%，同比小幅下降5.13%。

值得一提的是，6A及以上数据通信线缆在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2020-2023年6A及以上数据通信线缆毛利率呈下降趋势，从2020年的22.95%，下降到2023年的17.19%，2023年6类及以下数据通信线缆毛利率为10.80%，同比小幅下降5.84%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2021-2023年公司国内销售呈下降趋势，2021年国内销售6.62亿元，2022年下降7.0%，2023年下降0.34%，同期2021年海外销售8.03亿元，2022年增长23.99%，2023年下降5.38%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的27.23%，此前2020-2022年，前五大客户集中度分别为48.42%、29.80%、27.23%，总体呈大幅下降趋势，其中第一大客户占比11.58%。

本期净利润为9,815.36万元，同比下降24.76%。其中主营业务利润本期为9,451.42万元，同比大幅下降32.69%。其他收益本期为1,684.53万元，同比大幅增长92.52%。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势，从7,299.03万元增长到1.30亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.30亿元下降到9,815.36万元。

净利润同比下降的原因是：

虽然其他收益本期为1,684.53万元，去年同期为874.99万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为9,451.42万元，去年同期为1.40亿元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为9,451.42万元，去年同期为1.40亿元，同比大幅下降32.69%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为15.56亿元，同比小幅下降3.45%；（2）毛利率本期为15.07%，同比小幅下降了1.10%。

2023年公司营收15.56亿元，同比小幅下降3.45%，虽然营收在下降，但是财务费用、销售费用却在增长。

本期财务费用为-1,840.48万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了28.48%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到18.75%。整体来看：虽然利息收入本期为760.82万元，去年同期为316.48万元，同比大幅增长了140.41%，但是汇兑收益本期为1,137.30万元，去年同期为2,304.59万元，同比大幅下降了50.65%。

本期销售费用为4,861.27万元，同比增长15.36%。销售费用增长的原因是：

（1）境内外参展费本期为359.89万元，去年同期为94.74万元，同比大幅增长了近3倍。

（2）股权激励费用本期为408.14万元，去年同期为205.32万元，同比大幅增长了98.79%。

（3）差旅费本期为253.63万元，去年同期为72.73万元，同比大幅增长了近2倍。

（4）广告宣传费本期为125.23万元，去年同期为35.83万元，同比大幅增长了近2倍。

计入当期损益的政府补助金额同比大幅增加92.82%到1,677.09万元

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,677.09万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,626.04万元。

(2)本期共收到政府补助1,677.09万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下648.69万元。

2023年，兆龙互连在建工程余额合计1.14亿元，较去年的2,924.75万元大幅增长。

其中，本期重要在建工程新增投入1.02亿元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，浙江大学校友企业总部经济园项目本期新增投入4,656.61万元。

该项目为2023年新立项项目，项目预算为7,000.00万元，本期投入4,656.61万元，项目工程进度为70.00%。

该项目为2023年新立项项目，项目预算为4,000.00万元，本期投入3,157.08万元，项目工程进度为96.00%。

同行地区分布方面，2023年兆龙互连主要集中在海外市场，占比60.55%，同期华脉科技、长盈通、汇源通信、ST富通主要集中在国内市场。市场毛利率方面，2023年公司国内市场毛利率与其他4家同行企业（华脉科技、长盈通、汇源通信、ST富通）的平均毛利率20.66%较接近。同期公司海外市场毛利率位居以下4家同行企业（华脉科技、长盈通、汇源通信、ST富通）最低。

2023年兆龙互连的加权净资产收益率为9.60%，从同业对比情况来看: 今年该行业可比上市公司的加权净资产收益率的平均值为-2.30%，而兆龙互连9.60%的加权净资产收益率较同业可比上市公司有优势。

2023年兆龙互连的应收账款周转率为5.26，从同业对比情况来看: 今年该行业可比上市公司的应收账款周转率的平均值为2.06，而兆龙互连5.26的应收账款周转率在同行业可比上市公司中处于较高水平。

2023年兆龙互连的流动比率为4.85，从同业对比情况来看: 今年该行业可比上市公司的流动比率的平均值为3.99，而兆龙互连4.85的流动比率高于行业平均水平。

从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的1085人上升至2023年的1303人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员88人，生产人员727人，技术人员324人。

2020-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润9,815.36万元，较上期有所下降。

2020-2022年公司主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润9,451.42万元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入浙江大学校友企业总部经济园项目、智造车间项目，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年09月13日）

可以看到，兆龙互连近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年09月13日，兆龙互连的PE-TTM是61.86，而通信线缆及配套行业的PE-TTM是18.09，兆龙互连的PE-TTM远高于通信线缆及配套行业的PE-TTM。