根据唯捷创芯2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收29.82亿元，同比大幅增长30.32%。扣非净利润1.04亿元，同比大幅增长4.07倍。唯捷创芯2023年年度净利润1.12亿元，业绩同比大幅增长110.31%。

公司的主营业务为集成电路设计，其中射频功率放大器模组为第一大收入来源，占比88.32%。

2023年公司营收29.82亿元，与去年同期的22.88亿元相比，大幅增长了30.32%，主要是因为射频功率放大器模组本期营收26.33亿元，去年同期为20.05亿元，同比大幅增长了31.34%。

2023年公司毛利率从去年同期的30.68%，同比下降到了今年的24.76%，主要是因为射频功率放大器模组本期毛利率24.66%，去年同期为31.08%，同比下降20.66%，归因于原材料成本从上期的10.51亿元大幅增长到本期的15.62亿元。公司对此的解释是：高集成度模组L-PAMiD量产出货以及Wi-Fi产品销售规模的扩大。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2023年国内销售10.89亿元，同比大幅增长326.14%，同期海外销售18.91亿元，同比下降5.91%。2022-2023年，国内营收占比从11.28%大幅增长到36.55%，海外营收占比从88.72%大幅下降到63.45%，海外不仅市场销售额在下降，而且毛利率也从29.24%下降到20.14%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的91.14%。2023年经销营收27.17亿元，相较于去年增长35.01%，同期毛利率为23.88%，同比减少5.70个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的99.23%，相较于2022年的97.18%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达38.56%，第二大客户占比36.06%。

2023年年度，唯捷创芯营业总收入为29.82亿元，去年同期为22.88亿元，同比大幅增长30.32%，净利润为1.12亿元，去年同期为5,339.10万元，同比大幅增长110.31%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然投资收益本期为-2,435.73万元，去年同期为814.54万元，由盈转亏；

但是（1）主营业务利润本期为1.67亿元，去年同期为8,719.51万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出1,198.07万元，去年同期支出3,935.95万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为4,675.55万元，去年同期为2,647.90万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为1.67亿元，去年同期为8,719.51万元，同比大幅增长91.14%。

虽然毛利率本期为24.76%，同比下降了5.92%，不过营业总收入本期为29.82亿元，同比大幅增长30.32%，推动主营业务利润同比大幅增长。

唯捷创芯2023年年度非主营业务利润为-4,239.12万元，去年同期为555.55万元，由盈转亏。

本期财务费用为-7,518.57万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了61.65%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达66.96%。整体来看：虽然汇兑收益本期为763.33万元，去年同期为2,738.79万元，同比大幅下降了72.13%，但是利息收入本期为7,302.88万元，去年同期为2,652.59万元，同比大幅增长了175.31%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为4,838.60万元。

(2)本期共收到政府补助6,165.85万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,487.54万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

2023年，企业应收账款合计5.09亿元，占总资产的10.56%，相较于去年同期的1.54亿元增长了2.31倍。

本期，企业应收账款周转率为9.00。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从12.91大幅下降到了9.00，平均回款时间从27天增加到了40天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年的应收账款占比分别为99.99%和0.01%。

2023年，唯捷创芯资产减值损失5,150.34万元，导致企业净利润从盈利1.64亿元下降至盈利1.12亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计5,150.34万元。

其中，原材料，库存商品本期分别计提2,786.46万元，2,096.77万元。

目前，原材料，库存商品的账面价值仍分别为4.76亿元，1.07亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为2.63，在2022年到2023年唯捷创芯存货周转率从1.52大幅提升到了2.63，存货周转天数从236天减少到了136天。2023年唯捷创芯存货余额合计6.52亿元，占总资产的15.27%，同比去年的9.86亿元大幅下降了33.82%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到72.19%，余额同比减少27.60%；其次，库存商品占比17.95%，余额同比减少49.76%。

唯捷创芯属于半导体行业中的射频前端芯片设计细分领域。 射频前端芯片行业近三年受5G通信、物联网及AI终端推动，年均复合增长率超15%，2025年全球市场规模预计突破250亿美元。技术迭代加速，高频化、模组化趋势显著，国产替代进程加快，头部企业持续受益于智能手机升级及卫星通信等新兴需求。

唯捷创芯在国内射频前端市场稳居第一梯队，其功率放大器模组（PA模组）在安卓手机供应链中占据核心地位，2025年国内市占率约18%-20%，高端模组产品已进入华为等头部厂商旗舰机型。

近4年公司净利润持续增长，2023年净利润1.12亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近4年持续增长，由于营收的大幅增长，2023年主营利润1.67亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，唯捷创芯近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，唯捷创芯的PE-TTM是75.63，而模拟芯片设计行业的PE-TTM是66.03，唯捷创芯高于模拟芯片设计行业的PE-TTM。