根据广联达2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收65.63亿元，同比基本持平。扣非净利润5,442.87万元，同比大幅下降94.08%。广联达2023年年度净利润1.19亿元，业绩同比大幅下降88.22%。

公司的主营业务为软件行业，其中数字成本业务为第一大收入来源，占比78.77%。

2023年公司毛利率为82.62%，同比去年的82.95%基本持平。产品毛利率方面，2019-2023年数字施工业务毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的75.97%，大幅下降到2023年的31.47%，2023年数字成本业务毛利率为92.51%，同比增加1.39%。

从2020年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比持续下滑且整体大幅下滑，从2020年的26.14%下降至2023年的10.07%，锐减61%。

2023年年度，广联达营业总收入为65.63亿元，去年同期为65.91亿元，同比基本持平，净利润为1.19亿元，去年同期为10.12亿元，同比大幅下降88.22%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为2.31亿元，去年同期为10.17亿元，同比大幅下降。

净利润从2019年年度到2022年年度呈现上升趋势，从2.55亿元增长到10.12亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从10.12亿元下降到1.19亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为2.31亿元，去年同期为10.17亿元，同比大幅下降77.28%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）研发费用本期为18.95亿元，同比增长25.04%；（2）销售费用本期为20.08亿元，同比增长18.79%。

广联达2023年年度非主营业务利润为-8,069.70万元，去年同期为6,069.36万元，由盈转亏。

2023年公司营收65.25亿元，同比基本持平。

本期研发费用为18.95亿元，同比增长25.04%。研发费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为14.58亿元，去年同期为12.25亿元，同比增长了18.98%。

（2）折旧与摊销本期为2.46亿元，去年同期为1.09亿元，同比大幅增长了126.74%。

本期财务费用为-2,512.60万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了23.57%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到21.07%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为4,041.57万元，去年同期为4,536.65万元，同比小幅下降了10.91%。

（2）利息费用本期为909.59万元，去年同期为446.06万元，同比大幅增长了103.92%。

本期销售费用为20.08亿元，同比增长18.79%。销售费用增长的原因是：虽然培训及会议费本期为4,591.90万元，去年同期为7,946.93万元，同比大幅下降了42.22%，但是职工薪酬本期为14.40亿元，去年同期为11.65亿元，同比增长了23.56%。

2023年年度，广联达净现金流为-6.52亿元，去年同期为3.09亿元，由正转负。

2023年年度，公司的其他收益为1.19亿元，占净利润比重为99.57%，较去年同期减少12.31%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为6,605.60万元。

(2)本期共收到政府补助1.69亿元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下8,749.93万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，广联达用于金融投资的资产为5.39亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,451.99万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于投资理财产品收益和其他非流动金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资资产持续小幅下滑，由2020年的7.94亿元小幅下滑至2023年的5.39亿元，变化率为-32.16%，而企业的金融投资收益持续大幅上升，由2021年的594.51万元大幅上升至2023年的1,451.99万元，变化率为144.23%。

2023年，企业应收账款合计8.42亿元，占总资产的7.89%，相较于去年同期的10.40亿元减少了18.96%。

2023年，企业信用减值损失3,478.92万元，导致企业净利润从盈利1.54亿元下降至盈利1.19亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计2,528.07万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按单项计提坏账准备，合计3,072.61万元。在按单项计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备3,072.61万元。

本期，企业应收账款周转率为6.93。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从12.18大幅下降到了6.93，平均回款时间从29天增加到了51天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为67.68%，28.20%和4.12%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从82.14%下降到67.68%。

在2023年年报告期末，广联达形成的商誉为10.02亿元，占净资产的15.72%，商誉计提减值为7,801.38万元，占净利润1.19亿元的65.41%。

商誉占有一定比重且商誉减值计提准备大幅降低净利润。其中，商誉的主要构成为广联达数字科技(上海)有限公司、洛阳鸿业信息科技有限公司、MagiCADGroupOy(包含MagiCADGroupAB)、广联达数字科技(浙江)有限公司和北京广联达梦龙软件有限公司。

2020年，企业斥资4.39亿元的对价收购洛阳鸿业信息科技有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.3亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达237.79%，形成的商誉高达3.09亿元，占当年净资产的4.72%。

洛阳鸿业信息科技有限公司的历史业绩数据如下表所示：

2014年，企业斥资1.51亿元的对价收购MagiCADGroupOy(包含MagiCADGroupAB)100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅942.13万元，也就是说这笔收购的溢价率高达1503.37%，形成的商誉高达1.26亿元，占当年净资产的4.5%。

MagiCADGroupOy(包含MagiCADGroupAB)由于业绩没达到预期，在2022年减值561.21万元，具体情况如下所示：

2015年，企业斥资3,830.83万元的对价收购广联达数字科技(浙江)有限公司56.0%的股份，但其56.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅732.79万元，也就是说这笔收购的溢价率高达422.78%，形成的商誉高达3,098.04万元，占当年净资产的1.12%。

广联达数字科技(浙江)有限公司的历史业绩数据如下表所示：

从同期对比来看，企业的商誉减值准备期末余额相比去年大幅增长了7,801.38万元，增速为366.91%。

2023年，广联达的无形资产合计12.19亿元，占总资产的11.42%，相较于年初的6.76亿元大幅增长80.31%。

其中，无形资产的增加主要是因为内部研发新增所导致的，企业无形资产新增8.38亿元，主要为内部研发新增的7.72亿元。在内部研发新增中，主要是计算机软件，合计7.72亿元。

广联达属于建筑信息化软件行业，专注于工程造价、施工管理及工程全生命周期数字化解决方案。 近三年，建筑信息化行业受益于政策推动及企业数字化转型需求，年均复合增长率超15%。2025年市场规模预计突破2000亿元，未来趋势聚焦云化、大数据集成及AI技术渗透，绿色建筑与智能建造融合将驱动市场扩容，核心企业向平台化、生态化发展。

广联达是国内建筑信息化领域龙头企业，工程造价软件市场占有率长期超55%，云转型后核心产品市占率持续领先，施工管理软件业务占据约30%市场份额，客户覆盖超80%特级资质建筑企业。

去年公司员工人数小幅下滑，从10683人下降至10349人，人数减少3%。

其中，2023年公司的生产人员人数下降了30.0%，从2022年的20人减少至2023年的14人，当前人数占员工总数的0.13%。

2023年企业高管离职率略高，有5人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

5年内公司重要高管共计有10人离职。2023年董事长刁志中离职。财务总监方面，2023年何平(董事、高级副总裁、财务总监)离职。

2019-2022年公司扣非净利润持续增长，2023年扣非净利润较上期大幅下降。

2019-2022年公司主营利润持续增长，2023年主营利润2.31亿元，较去年同期大幅下降，主要是因为研发费用、销售费用的增长。

广联达对外股权投资最近5年，收益平均占净利润8.2%，对外股权投资平均占总资产的3.04%，平均投资收益率为-4.96%。对外股权投资收益在亏损状态下仍连续5年下降。投资收益主要来源于天津广联达融汇致远投资合伙企业（有限合伙）、智建美住科技有限责任公司等。2023年对外股权投资2.71亿元，占总资产2.54%，收益-4,963.6万元，占净利润41.62%。

2023年扣非净利润5,785.93万元，由于政府补助贡献了6,605.60万元，净利润盈利1.19亿元。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，广联达近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，广联达的PE-TTM是356.25，而垂直应用软件行业的PE-TTM是64.19，广联达的PE-TTM远高于垂直应用软件行业的PE-TTM。