根据光线传媒2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收15.46亿元，同比大幅增长104.74%。扣非净利润3.88亿元，扭亏为盈。光线传媒2023年年度净利润4.19亿元，业绩扭亏为盈。

公司的主营业务为传媒，其中电影及相关衍生业务为第一大收入来源，占比83.20%。

2023年公司营收15.46亿元，与去年同期的7.55亿元相比，大幅增长了104.74%，主要是因为电影及相关衍生业务本期营收12.86亿元，去年同期为5.93亿元，同比大幅增长了116.81%。

2023年公司毛利率从去年同期的19.1%，同比大幅增长到了今年的39.89%，主要是因为电影及相关衍生业务本期毛利率41.02%，去年同期为13.13%，同比大幅增长近2倍。

产品毛利率方面，2021-2023年经纪业务及其他毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的51.28%，大幅下降到2023年的34.29%，2023年电影及相关衍生业务毛利率为41.02%，同比大幅增加212.41%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的72.42%，相较于2022年的69.31%，仍在小幅增长，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达44.95%，第二大客户占比15.77%。

2023年年度，光线传媒营业总收入为15.46亿元，去年同期为7.55亿元，同比大幅增长104.74%，净利润为4.19亿元，去年同期为-7.24亿元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是（1）资产减值损失本期损失4,045.74万元，去年同期损失7.19亿元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为5.13亿元，去年同期为5,051.19万元，同比大幅增长。

净利润从2018年年度到2022年年度呈现下降趋势，从13.66亿元下降到-7.24亿元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从-7.24亿元增长到4.19亿元。

2023年年度主营业务利润为5.13亿元，去年同期为5,051.19万元，同比大幅增长9.15倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为15.46亿元，同比大幅增长104.74%；（2）毛利率本期为39.89%，同比大幅增长了20.79%。

本期研发费用为3,182.72万元，同比大幅增长70.3%。归因于人工费用本期为3,016.78万元，去年同期为1,720.48万元，同比大幅增长了75.35%。

本期财务费用为-4,204.06万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了66.36%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到10.03%。归因于利息收入本期为4,615.88万元，去年同期为2,894.91万元，同比大幅增长了59.45%。

本期管理费用为1.07亿元，同比增长15.49%。管理费用增长的原因是：虽然剧本及版权损失费本期为1,073.49万元，去年同期为3,163.49万元，同比大幅下降了66.07%，但是人工费用本期为6,497.63万元，去年同期为2,654.97万元，同比大幅增长了144.73%。

在2023年报告期末，光线传媒用于金融投资的资产为16.63亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为235.52万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。

在2023年报告期末，光线传媒用于对外股权投资的资产为37.3亿元，占总资产的37.56%，对外股权投资所产生的收益为6,109.11万元。

处置对外股权投资产生的收益为205.94万元。

MaoyanEntertainment/天津猫眼微影文化传媒有限公司业务性质为互联网票务和影视。

上海华晟领飞股权投资合伙企业【注】业务性质为股权投资。

从近几年可以明显的看出，上海华晟领飞股权投资合伙企业（有限合伙）【注】在权益法下确认的投资损益里持续增长，而投资收益率由2019年的11.24%下降至0%。

上海华晟领势创业投资合伙企业【注】业务性质为创业投资。

但是该公司每年都有减少投资。

浙江齐聚科技有限公司业务性质为视频直播。

从近几年可以明显的看出，浙江齐聚科技有限公司在权益法下确认的投资损益里持续增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续下滑，由2019年的50.73亿元下滑至2023年的37.3亿元，增长率为-26.47%。而企业的对外股权投资收益持续大幅上升，由2021年的-2.96亿元大幅上升至2023年的6,109.11万元，增长率为120.65%。

2023年企业存货周转率为0.78，在2022年到2023年光线传媒存货周转率从0.53大幅提升到了0.78，存货周转天数从679天减少到了461天。2023年光线传媒存货余额合计12.55亿元，占总资产的14.01%，同比去年的11.92亿元小幅增长了5.24%。

从存货分类来看，在产品占存货的比例最大，达到44.78%，余额同比减少36.43%；其次，开发产品占比27.90%。

北京光线传媒股份有限公司属于广播、电视、电影和影视录音制作业。 近三年影视行业经历疫情后逐步复苏，2024年国内电影总票房达550亿元，同比增长18%，动画电影市场占比提升至25%。未来行业将聚焦内容精品化、IP衍生开发及技术融合（如虚拟制作），预计2027年市场规模突破800亿元，其中动画及科幻题材增速领先。

光线传媒位列影视行业头部梯队，2024年电影投资发行市场份额约12%，动画电影领域市占率超30%。其主控的《哪吒之魔童降世》系列累计票房破80亿元，动画内容矩阵形成差异化竞争优势。

2018-2022年公司净利润持续下降，2023年净利润4.19亿元，同比去年扭亏为盈，主要是由于减值损失的大幅下降。

2019-2022年公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步大幅增长，2023年主营利润5.13亿元，较去年同期大幅增长。

对外股权投资是公司的重要业务，对外股权投资平均占总资产的44.03%，但投资收益率不佳，最近5年，平均投资收益率为-0.16%。对外股权投资收益连续3年上升。2023年对外股权投资37.3亿元，占总资产42.94%，主要是投资MaoyanEntertainment/天津猫眼微影文化传媒有限公司、上海华晟领飞股权投资合伙企业（有限合伙）【注】等。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，光线传媒近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，光线传媒的PE-TTM是33.40，而影视动漫制作行业的PE-TTM是57.65，光线传媒的PE-TTM相比影视动漫制作行业的PE-TTM较低。