分析报告

兆丰股份(300695)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比增长

浙江兆丰机电股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“孔爱祥”。公司主营业务为各类汽车轮毂轴承单元、分离轴承、滚轮轴承等汽车轴承，以及商用车底盘系统零部件和新能源电动车桥的研发、生产和销售。公司的主要产品为汽车轮毂轴承单元、商用车底盘系统零部件和新能源电动车桥。

根据兆丰股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.52亿元，同比小幅增长11.64%。扣非净利润2,429.31万元，同比大幅增长39.68%。

PART 1

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营业收入情况

2023年公司的主要业务为汽车零部件制造，占比高达97.63%，其中轮毂轴承单元为第一大收入来源，占比88.08%。

1、轮毂轴承单元

2023年轮毂轴承单元营收7.10亿元，同比去年的4.42亿元大幅增长了60.65%。同期，2023年轮毂轴承单元毛利率为37.99%，同比去年的33.51%小幅增长了13.37%。

PART 2

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主营业务利润同比增长

1、主营业务利润同比增长16.24%

主要财务数据表

	本期报告	上年同期	同比增减
营业总收入	1.52亿元	1.36亿元	11.64%
营业成本	1.08亿元	9,466.56万元	14.53%
销售费用	286.68万元	392.41万元	-26.94%
管理费用	1,556.98万元	1,015.54万元	53.32%
财务费用	-981.18万元	-379.86万元	-158.30%
研发费用	865.84万元	845.66万元	2.39%
所得税费用	599.85万元	365.77万元	64.00%

2024年一季度主营业务利润为2,484.29万元，去年同期为2,137.31万元，同比增长16.24%。

虽然毛利率本期为28.61%，同比小幅下降了1.80%，不过（1）营业总收入本期为1.52亿元，同比小幅增长11.64%；（2）财务费用本期为-981.18万元，同比大幅下降158.30%，推动主营业务利润同比增长。

2、净现金流由正转负

2024年一季度，兆丰股份净现金流为-2.80亿元，去年同期为1,079.31万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为1.63亿元，同比大幅增长67.96%；

但是投资支付的现金本期为2.91亿元，同比增长2.91亿元。

PART 3

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全球排名

截止到2025年6月20日，兆丰股份近十二个月的滚动营收为6.65亿元，在底盘系统行业中，兆丰股份的全球营收规模排名为10名，全国排名为8名。

底盘系统营收排名

公司	营收(亿元)	营收增长率(%)	净利润(亿元)	净利润增长率(%)
Dana 达纳	739	4.76	-4.10	--
拓普集团	266	32.39	30	43.41
富奥股份	165	8.68	6.76	-7.03
SAF Holland	155	14.61	6.40	28.17
亚普股份	81	0.08	5.00	0.11
保隆科技	70	21.70	3.03	4.07
正裕工业	23	12.66	0.71	4.48
纽泰格	9.75	21.14	0.54	0.69
凯众股份	7.48	10.92	0.90	2.39
兆丰股份	6.65	-2.52	1.40	3.46

注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4

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行业分析

1、行业发展趋势

兆丰股份属于汽车零部件行业，核心业务涵盖轮毂轴承单元及机器人精密传动部件的研发与制造。汽车零部件行业近三年受新能源汽车渗透率提升驱动，市场规模年均增速约12%，2024年国内市场规模预计突破4.2万亿元。未来趋势聚焦智能化、轻量化及电动化，人形机器人核心部件（如滚柱丝杠）成为新增长点，2025年全球相关部件需求或达百亿级。

2、市场地位及占有率

兆丰股份在传统轮毂轴承领域国内市占率约5%，位列第二梯队；机器人滚柱丝杠领域规划年产100万只产能，2025年投产后有望跻身国内头部供应商，技术良品率对标国际标准。

3、主要竞争对手

公司名（股票代码）	简介	发展详情
兆丰股份（300695）	主营汽车轮毂轴承及机器人滚柱丝杠	2025年机器人滚柱丝杠产能规划100万只，良品率超95%
拓普集团（601689）	汽车减震与轻量化结构件龙头	2024年新能源车底盘部件营收占比升至45%
华域汽车（600741）	综合型汽车零部件供应商	智能座舱业务2025年订单规模突破80亿元
旭升集团（603305）	铝合金压铸件核心厂商	2024年一体化压铸产能扩产至120万件
伯特利（603596）	智能驾驶系统供应商	线控制动产品2025年市场份额预计达18%

总结

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