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琏升科技(300051)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大

琏升科技股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“黄明良”。公司主营业务为提供专业的企业邮箱、网站建设、网络域名、移动电子商务、游戏等软件产品和服务。公司目前的主要产品企业邮箱、35云OA、35云考勤、刺猬响站、35智能CRM、35会经营系统、35云门户。

根据琏升科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收6,202.96万元,同比增长29.28%。扣非净利润-2,882.33万元,较去年同期亏损增大。琏升科技2024年第一季度净利润-7,772.45万元,业绩较去年同期亏损增大。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为商业,主要产品包括太阳能电池、移动通信转售产品、房屋租赁、网络域名四项,太阳能电池占比26.05%,移动通信转售产品占比24.71%,房屋租赁占比14.39%,网络域名占比9.62%。

1、移动通信转售产品

2021年-2023年移动通信转售产品营收呈大幅增长趋势,从2021年的4,577.65万元,大幅增长到2023年的6,052.39万元。2021年-2023年移动通信转售产品毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的29.92%,大幅增长到了2023年的46.07%。

2022年,该产品名称由“移动转售通信产品”变更为“移动通信转售产品”。

2、房屋租赁

2021年-2023年房屋租赁营收呈大幅增长趋势,从2021年的2,211.80万元,大幅增长到2023年的3,523.82万元。2021年-2023年房屋租赁毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的-26.32%,大幅增长到了2023年的25.11%。

3、网络域名

2023年网络域名营收2,357.40万元,同比去年的2,398.47万元基本持平。2021年-2023年网络域名毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的30.5%,大幅下降到了2023年的18.33%。

4、企业邮箱

2023年企业邮箱营收2,287.56万元,同比去年的2,297.07万元基本持平。2021年-2023年企业邮箱毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的78.55%,小幅下降到了2023年的71.29%。

5、网站建设

2023年网站建设营收1,942.51万元,同比去年的1,870.03万元小幅增长了3.88%。同期,2023年网站建设毛利率为78.36%,同比去年的77.9%基本持平。

PART 2
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大

1、营业总收入同比增加29.28%,净利润亏损持续增大

2024年一季度,琏升科技营业总收入为6,202.96万元,去年同期为4,798.01万元,同比增长29.28%,净利润为-7,772.45万元,去年同期为-481.75万元,较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是(1)主营业务利润本期为-4,963.23万元,去年同期为-379.80万元,亏损增大;(2)资产减值损失本期损失4,314.66万元,去年同期损失7,637.42元,同比大幅增长。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6,202.96万元 4,798.01万元 29.28%
营业成本 5,727.26万元 2,169.59万元 163.98%
销售费用 614.72万元 660.66万元 -6.95%
管理费用 2,765.52万元 1,361.42万元 103.14%
财务费用 1,227.77万元 411.45万元 198.40%
研发费用 705.12万元 458.99万元 53.63%
所得税费用 -1,462.05万元 147.65万元 -1090.25%

2024年一季度主营业务利润为-4,963.23万元,去年同期为-379.80万元,较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为6,202.96万元,同比增长29.28%,不过(1)管理费用本期为2,765.52万元,同比大幅增长103.14%;(2)毛利率本期为7.67%,同比大幅下降了47.11%,导致主营业务利润亏损增大。

3、非主营业务利润亏损增大

琏升科技2024年一季度非主营业务利润为-4,271.28万元,去年同期为-2.32万元,亏损增大。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -4,963.23万元 63.86% -379.80万元 -1206.79%
资产减值损失 -4,314.66万元 55.51% -7,637.42元 -564837.46%
其他 54.96万元 -0.71% 46.46万元 18.28%
净利润 -7,772.45万元 100.00% -481.75万元 -1513.39%

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,琏升科技近十二个月的滚动营收为5.01亿元,在网络通信行业中,琏升科技的全球营收规模排名为9名,全国排名为4名。

网络通信营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Zoom Video Communications 335 4.40 73 -9.78
Bandwidth 54 15.10 -0.47 --
梦网科技 44 11.52 0.38 --
Gogo 32 9.83 0.99 -55.19
AudioCodes 17 -0.91 1.10 -23.16
ON24 11 -10.07 -3.03 --
二六三 8.68 -0.90 0.69 27.09
南凌科技 6.01 1.40 0.18 -33.71
琏升科技 5.01 39.52 -1.10 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

琏升科技属于光伏设备行业,专注于高效异质结太阳能电池技术研发与生产。 光伏行业近三年经历阶段性供需错配及价格波动,2024年产业链价格企稳回升,技术迭代加速推动异质结(HJT)电池产业化。预计2025年全球光伏新增装机量超500GW,异质结电池因效率突破及成本优化,市场渗透率持续提升,叠加钙钛矿叠层技术突破,未来五年行业复合增长率有望达25%,市场空间突破千亿级。

2、市场地位及占有率

琏升科技在异质结电池领域处于技术领跑地位,2025年一季度钙钛矿/晶硅异质结叠层电池效率突破31%,产能规模位居行业第二梯队,眉山基地8.8GW产能逐步释放,南通12GW项目投产后将跃居第一梯队,目前市场占有率约3%-5%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
琏升科技(300051) 异质结电池技术领跑者,布局钙钛矿叠层技术 2025年一季度钙钛矿/晶硅异质结叠层电池效率达31%,南通12GW项目2025年投产
通威股份(600438) 全球光伏一体化龙头,覆盖硅料、电池及组件 2024年电池片出货量超80GW,市占率超20%
爱旭股份(600732) ABC电池技术领先,专注高效背接触电池 2024年ABC电池量产效率26.5%,规划产能60GW
金刚光伏(300093) 异质结电池核心厂商,聚焦大尺寸产品 2024年异质结电池出货量2.8GW,市占率约4%
钧达股份(002865) TOPCon技术头部企业,持续扩产增效 2024年TOPCon电池出货量15GW,市占率超18%

总结
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1、经营分析总结

最近5年一季度,公司净利润长期处于亏损状态,近4年一季度净利润持续下降,2024年一季度净利润亏损7,772.45万元,亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近5年一季度长期处于亏损状态,主营利润近4年一季度持续下降,2024年一季度主营利润亏损4,963.23万元,较去年同期亏损大幅加剧,一方面是因为公司毛利率在大幅下降,另一方面则是管理费用在大幅增长。

总体来说,公司不仅盈利能力不佳,而且在行业中也属于落后地位。

2、经营评分及排名

经营评分:16 总排名:4398/5196
行业排名(网络通信):3/3
2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报 2024年一季报
评分 16 18 17 22 16
行业中位数 57 79 59 70 42
行业排名 16 17 11 17 17

3、特别预警


科目 2024一季报 2023年报 2023三季报 2023中报 2023一季报
Z值 分数 0.32 0.51 2.24 2.26 2.14
描述 堪忧 堪忧 不稳定 不稳定 不稳定
M值 分数 - 10.42 - 0.30 -
描述 - 非常有可能 - 非常有可能 -

注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。

Z值分数 财务状况
分值 >= 2.675 良好
2.675 >分值>= 1.81 不稳定
分值 < 1.81 堪忧

注2:M-Score模型是由印第安纳大学凯利商学院的会计教授 Messod D.Beneish在1999年提出的判断一家公司是否有财务报表作假可能的侦测模型。

M值范围 财务造假可能
分值 >= -1.78 非常有可能
-1.78>分值>=-2.22 有一定的可能性
分值 < -2.22 可能性不高

4、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)

可以看到,近期琏升科技PE-TTM为负,参考价值不大。

5、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
琏升科技 -4.88058 5179

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
琏升科技 -4.414821 5184

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

琏升科技神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
-4.880 -4.414 15 5244

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 海泰新能 1915 810
2 横店东磁 2333 1092
3 艾能聚 3023 1519


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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