琏升科技(300051)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
琏升科技股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“黄明良”。公司主营业务为提供专业的企业邮箱、网站建设、网络域名、移动电子商务、游戏等软件产品和服务。公司目前的主要产品企业邮箱、35云OA、35云考勤、刺猬响站、35智能CRM、35会经营系统、35云门户。
根据琏升科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收6,202.96万元,同比增长29.28%。扣非净利润-2,882.33万元,较去年同期亏损增大。琏升科技2024年第一季度净利润-7,772.45万元,业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为商业,主要产品包括太阳能电池、移动通信转售产品、房屋租赁、网络域名四项,太阳能电池占比26.05%,移动通信转售产品占比24.71%,房屋租赁占比14.39%,网络域名占比9.62%。
1、移动通信转售产品
2021年-2023年移动通信转售产品营收呈大幅增长趋势,从2021年的4,577.65万元,大幅增长到2023年的6,052.39万元。2021年-2023年移动通信转售产品毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的29.92%,大幅增长到了2023年的46.07%。
2022年,该产品名称由“移动转售通信产品”变更为“移动通信转售产品”。
2、房屋租赁
2021年-2023年房屋租赁营收呈大幅增长趋势,从2021年的2,211.80万元,大幅增长到2023年的3,523.82万元。2021年-2023年房屋租赁毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的-26.32%,大幅增长到了2023年的25.11%。
3、网络域名
2023年网络域名营收2,357.40万元,同比去年的2,398.47万元基本持平。2021年-2023年网络域名毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的30.5%,大幅下降到了2023年的18.33%。
4、企业邮箱
2023年企业邮箱营收2,287.56万元,同比去年的2,297.07万元基本持平。2021年-2023年企业邮箱毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的78.55%,小幅下降到了2023年的71.29%。
5、网站建设
2023年网站建设营收1,942.51万元,同比去年的1,870.03万元小幅增长了3.88%。同期,2023年网站建设毛利率为78.36%,同比去年的77.9%基本持平。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比增加29.28%,净利润亏损持续增大
2024年一季度,琏升科技营业总收入为6,202.96万元,去年同期为4,798.01万元,同比增长29.28%,净利润为-7,772.45万元,去年同期为-481.75万元,较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是(1)主营业务利润本期为-4,963.23万元,去年同期为-379.80万元,亏损增大;(2)资产减值损失本期损失4,314.66万元,去年同期损失7,637.42元,同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 6,202.96万元 | 4,798.01万元 | 29.28% |
营业成本 | 5,727.26万元 | 2,169.59万元 | 163.98% |
销售费用 | 614.72万元 | 660.66万元 | -6.95% |
管理费用 | 2,765.52万元 | 1,361.42万元 | 103.14% |
财务费用 | 1,227.77万元 | 411.45万元 | 198.40% |
研发费用 | 705.12万元 | 458.99万元 | 53.63% |
所得税费用 | -1,462.05万元 | 147.65万元 | -1090.25% |
2024年一季度主营业务利润为-4,963.23万元,去年同期为-379.80万元,较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为6,202.96万元,同比增长29.28%,不过(1)管理费用本期为2,765.52万元,同比大幅增长103.14%;(2)毛利率本期为7.67%,同比大幅下降了47.11%,导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润亏损增大
琏升科技2024年一季度非主营业务利润为-4,271.28万元,去年同期为-2.32万元,亏损增大。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -4,963.23万元 | 63.86% | -379.80万元 | -1206.79% |
资产减值损失 | -4,314.66万元 | 55.51% | -7,637.42元 | -564837.46% |
其他 | 54.96万元 | -0.71% | 46.46万元 | 18.28% |
净利润 | -7,772.45万元 | 100.00% | -481.75万元 | -1513.39% |
全球排名
截止到2025年6月20日,琏升科技近十二个月的滚动营收为5.01亿元,在网络通信行业中,琏升科技的全球营收规模排名为9名,全国排名为4名。
网络通信营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Zoom Video Communications | 335 | 4.40 | 73 | -9.78 |
Bandwidth | 54 | 15.10 | -0.47 | -- |
梦网科技 | 44 | 11.52 | 0.38 | -- |
Gogo | 32 | 9.83 | 0.99 | -55.19 |
AudioCodes | 17 | -0.91 | 1.10 | -23.16 |
ON24 | 11 | -10.07 | -3.03 | -- |
二六三 | 8.68 | -0.90 | 0.69 | 27.09 |
南凌科技 | 6.01 | 1.40 | 0.18 | -33.71 |
琏升科技 | 5.01 | 39.52 | -1.10 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
琏升科技属于光伏设备行业,专注于高效异质结太阳能电池技术研发与生产。 光伏行业近三年经历阶段性供需错配及价格波动,2024年产业链价格企稳回升,技术迭代加速推动异质结(HJT)电池产业化。预计2025年全球光伏新增装机量超500GW,异质结电池因效率突破及成本优化,市场渗透率持续提升,叠加钙钛矿叠层技术突破,未来五年行业复合增长率有望达25%,市场空间突破千亿级。
2、市场地位及占有率
琏升科技在异质结电池领域处于技术领跑地位,2025年一季度钙钛矿/晶硅异质结叠层电池效率突破31%,产能规模位居行业第二梯队,眉山基地8.8GW产能逐步释放,南通12GW项目投产后将跃居第一梯队,目前市场占有率约3%-5%。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
琏升科技(300051) | 异质结电池技术领跑者,布局钙钛矿叠层技术 | 2025年一季度钙钛矿/晶硅异质结叠层电池效率达31%,南通12GW项目2025年投产 |
通威股份(600438) | 全球光伏一体化龙头,覆盖硅料、电池及组件 | 2024年电池片出货量超80GW,市占率超20% |
爱旭股份(600732) | ABC电池技术领先,专注高效背接触电池 | 2024年ABC电池量产效率26.5%,规划产能60GW |
金刚光伏(300093) | 异质结电池核心厂商,聚焦大尺寸产品 | 2024年异质结电池出货量2.8GW,市占率约4% |
钧达股份(002865) | TOPCon技术头部企业,持续扩产增效 | 2024年TOPCon电池出货量15GW,市占率超18% |
1、经营分析总结
最近5年一季度,公司净利润长期处于亏损状态,近4年一季度净利润持续下降,2024年一季度净利润亏损7,772.45万元,亏损较上期大幅增大。
公司主营利润近5年一季度长期处于亏损状态,主营利润近4年一季度持续下降,2024年一季度主营利润亏损4,963.23万元,较去年同期亏损大幅加剧,一方面是因为公司毛利率在大幅下降,另一方面则是管理费用在大幅增长。
总体来说,公司不仅盈利能力不佳,而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 16 | 18 | 17 | 22 | 16 |
行业中位数 | 57 | 79 | 59 | 70 | 42 |
行业排名 | 16 | 17 | 11 | 17 | 17 |
3、特别预警
科目 | 2024一季报 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | |
---|---|---|---|---|---|---|
Z值 | 分数 | 0.32 | 0.51 | 2.24 | 2.26 | 2.14 |
描述 | 堪忧 | 堪忧 | 不稳定 | 不稳定 | 不稳定 | |
M值 | 分数 | - | 10.42 | - | 0.30 | - |
描述 | - | 非常有可能 | - | 非常有可能 | - |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
Z值分数 | 财务状况 |
---|---|
分值 >= 2.675 | 良好 |
2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
分值 < 1.81 | 堪忧 |
注2:M-Score模型是由印第安纳大学凯利商学院的会计教授 Messod D.Beneish在1999年提出的判断一家公司是否有财务报表作假可能的侦测模型。
M值范围 | 财务造假可能 |
---|---|
分值 >= -1.78 | 非常有可能 |
-1.78>分值>=-2.22 | 有一定的可能性 |
分值 < -2.22 | 可能性不高 |
4、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,近期琏升科技PE-TTM为负,参考价值不大。
5、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
琏升科技 | -4.88058 | 5179 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
琏升科技 | -4.414821 | 5184 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
琏升科技神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
-4.880 | -4.414 | 15 | 5244 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 海泰新能 | 1915 | 810 |
2 | 横店东磁 | 2333 | 1092 |
3 | 艾能聚 | 3023 | 1519 |
文章来源:碧湾App
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