星网宇达(002829)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
北京星网宇达科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“迟家升”。公司从事的主要业务为信息感知、卫星通信以及无人系统业务。主要产品有惯性导航、光电吊舱、安防雷达以及“动中通”卫星通信和低、中、高全谱系无人靶机。
根据星网宇达2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4,507.16万元，同比大幅下降63.41%。扣非净利润-1,232.48万元，由盈转亏。星网宇达2024年第一季度净利润-1,600.46万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-1.00亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设，主要产品包括无人系统和信息感知两项，其中无人系统占比65.20%，信息感知占比21.16%。
2023年无人系统营收5.03亿元，同比去年的7.24亿元大幅下降了30.62%。同期，2023年无人系统毛利率为31.52%，同比去年的43.74%下降了27.94%。
2023年信息感知营收1.63亿元，同比去年的1.90亿元小幅下降了13.92%。同期，2023年信息感知毛利率为47.51%，同比去年的49.19%小幅下降了3.42%。
2023年卫星通信营收9,770.84万元，同比去年的1.50亿元大幅下降了34.72%。同期，2023年卫星通信毛利率为37.95%，同比去年的43.98%小幅下降了13.71%。
1、营业总收入同比下降63.41%，净利润由盈转亏
2024年一季度，星网宇达营业总收入为4,507.16万元，去年同期为1.23亿元，同比大幅下降63.41%，净利润为-1,600.46万元，去年同期为2,476.49万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-1,879.89万元，去年同期为2,062.56万元，由盈转亏；（2）其他收益本期为288.11万元，去年同期为1,022.67万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
4,507.16万元 |
1.23亿元 |
-63.41% |
| 营业成本 |
2,746.00万元 |
6,290.54万元 |
-56.35% |
| 销售费用 |
494.11万元 |
518.87万元 |
-4.77% |
| 管理费用 |
1,610.08万元 |
1,641.56万元 |
-1.92% |
| 财务费用 |
35.71万元 |
164.14万元 |
-78.25% |
| 研发费用 |
1,367.11万元 |
1,564.46万元 |
-12.61% |
| 所得税费用 |
-254.71万元 |
299.33万元 |
-185.09% |
2024年一季度主营业务利润为-1,879.89万元，去年同期为2,062.56万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为4,507.16万元，同比大幅下降63.41%；（2）毛利率本期为39.07%，同比下降了9.86%。
截止到2025年6月20日，星网宇达近十二个月的滚动营收为4.23亿元，在航天及卫星装备行业中，星网宇达的全国排名为10名，全球排名为13名。
航天及卫星装备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Trimble 天宝导航 |
265 |
0.22 |
108 |
45.08 |
| 中国卫星 |
52 |
-9.94 |
0.28 |
-50.72 |
| Comtech Telecommunications 康姆泰克通讯 |
39 |
-2.42 |
-7.19 |
-- |
| 华测导航 |
33 |
19.54 |
5.83 |
25.61 |
| Gilat Satellite Networks |
22 |
12.42 |
1.79 |
-- |
| 北斗星通 |
15 |
-26.99 |
-3.50 |
-- |
| 中海达 |
12 |
-12.10 |
-0.12 |
-- |
| 天奥电子 |
9.64 |
-2.58 |
0.64 |
-18.46 |
| 中天火箭 |
9.25 |
-3.06 |
0.20 |
-45.72 |
| 振芯科技 |
7.97 |
0.15 |
0.40 |
-35.84 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 星网宇达 |
4.23 |
-18.04 |
-2.28 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
北京星网宇达科技股份有限公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业，聚焦惯性技术开发及产业化应用。 近三年，计算机、通信及电子设备制造业受国防信息化、低轨卫星通信及智能交通等需求驱动，市场规模持续扩大。惯性导航、无人系统及卫星通信领域技术迭代加速，军民融合政策推动行业向高端化、集成化发展。预计未来三年全球惯性技术应用市场年复合增长率超8%，国内低空经济、低轨卫星产业链扩张将进一步释放千亿级市场空间。
星网宇达在惯性导航及无人系统细分领域处于国内领先地位，其卫星通信业务营收占比超33%，惯性组合导航产品在国防领域技术优势显著，但受军购暂停影响，2024年前三季度营收同比下滑66.53%，短期市场地位面临挑战。
