根据世荣兆业2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收15.48亿元，同比大幅增长86.23%。扣非净利润1.97亿元，同比大幅增长49.06%。世荣兆业2023年年度净利润2.24亿元，业绩同比大幅增长54.55%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.94亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

公司的主营业务为房地产，其中商品房为第一大收入来源。

2023年公司营收15.48亿元，与去年同期的8.31亿元相比，大幅增长了86.23%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）商品房本期营收8.13亿元，去年同期为5.50亿元，同比大幅增长了47.64%。

（2）热能供应本期营收2.77亿元，去年同期为9,047.46万元，同比大幅增长了近2倍。

2023年公司毛利率从去年同期的56.81%，同比下降到了今年的40.4%，主要是因为商品房本期毛利率49.15%，去年同期为66.46%，同比下降26.05%。

产品毛利率方面，2020-2023年商品房毛利率呈下降趋势，从2020年的68.79%，下降到2023年的49.15%，2023年热能供应毛利率为26.04%，同比大幅增加95.94%。

在销售模式上，企业主要渠道为商品房自销，占主营业务收入的56.31%。2023年商品房自销营收6.14亿元，相较于去年增长62.31%，同期毛利率为49.35%，同比下降18.17个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的35.58%，此前2020-2022年，前五大客户集中度分别为0.50%、1.28%、18.72%，总体呈大幅增长趋势，其中第一大客户占比19.74%，第二大客户占比10.97%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的51.58%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达16.07%。第二大供应商占比11.97%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的38.15%上升至2023年的51.58%。

2023年年度，世荣兆业营业总收入为15.48亿元，去年同期为8.31亿元，同比大幅增长86.23%，净利润为2.24亿元，去年同期为1.45亿元，同比大幅增长54.55%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出9,690.30万元，去年同期支出6,208.06万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为3.36亿元，去年同期为2.27亿元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为3.36亿元，去年同期为2.27亿元，同比大幅增长48.11%。

虽然毛利率本期为40.40%，同比下降了16.41%，不过营业总收入本期为15.48亿元，同比大幅增长86.23%，推动主营业务利润同比大幅增长。

本期销售费用为4,367.55万元，同比增长25.77%。销售费用增长的原因是：

（1）销售代理费本期为1,850.12万元，去年同期为1,122.18万元，同比大幅增长了64.87%。

（2）广告策划费本期为946.86万元，去年同期为762.20万元，同比增长了24.23%。

（3）其他本期为346.54万元，去年同期为169.87万元，同比大幅增长了104.0%。

本期财务费用为-1,446.63万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期增长了15.26%。整体来看：虽然利息收入本期为1,539.67万元，去年同期为1,822.91万元，同比下降了15.54%，但是利息支出本期为16.59万元，去年同期为531.93万元，同比大幅下降了96.88%。

2023年，企业应收账款合计4.61亿元，占总资产的6.98%，相较于去年同期的3.52亿元大幅增长了31.23%。

本期，企业应收账款周转率为3.83。在2018年度到2023年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从0天增加到了93天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为99.54%，0.34%和0.12%。

从账龄趋势情况来看，三年以上应收账款占比，在2019年至2023年从8.09%持续下降到0.12%。

2023年企业存货周转率为0.30，在2022年到2023年世荣兆业存货周转率从0.11大幅提升到了0.30，存货周转天数从3272天减少到了1200天。2023年世荣兆业存货余额合计30.01亿元，占总资产的46.11%。

从存货分类来看，开发产品占存货的比例最大，达到50.85%；其次，开发成本占比47.74%，余额同比减少5.98%。

2023年，世荣兆业在建工程余额合计9.07亿元，较去年的5.20亿元大幅增长了74.59%。主要在建的重要工程是酒店项目和万荣商业中心—合作大商业。

在建工程本期新增投入金额为3.85亿元，其中追加投入万荣商业中心—合作大商业和酒店项目3.85亿元。

世荣兆业属于房地产开发行业，聚焦住宅开发及综合地产运营。 近三年房地产行业受政策调控影响，市场增速趋缓，但结构性机会显现。2024年以来，政策转向支持合理住房需求，行业逐步筑底回升，核心城市群需求韧性较强。未来趋势将聚焦高品质住宅开发、存量资产运营及多元化业务延伸，预计2025年市场空间逐步向改善型需求倾斜，行业集中度持续提升。

世荣兆业为珠海区域龙头房企，土地储备规模居本地前列，2024年6月末计容建面达141万平方米，但全国市场份额较低，属区域性中型开发企业，未进入行业前十。

公司存在冻结风险实控人梁社增所持有公司股份冻结4.33亿股，占其持股数量的100.0%，此外，第二大股东梁家荣股份冻结1.63亿股，其股权冻结比达100.0%。共累计冻结5.96亿股，占总股本比例的73.72%。

2019-2022年公司净利润持续下降，2023年净利润2.24亿元，较上期大幅增长。

2020-2022年公司主营利润持续下降，由于营收的大幅增长，2023年主营利润3.36亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入万荣商业中心—合作大商业、酒店项目，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，世荣兆业近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，世荣兆业的PE-TTM是49.56，而住宅开发行业的PE-TTM是20.01，世荣兆业的PE-TTM远高于住宅开发行业的PE-TTM。