根据东鹏控股2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收77.73亿元，同比小幅增长12.16%。扣非净利润6.80亿元，同比大幅增长2.34倍。东鹏控股2023年年度净利润7.20亿元，业绩同比大幅增长2.62倍。

公司主要从事瓷砖、洁具、其他，其中有釉砖为第一大收入来源，占比80.94%。

2023年公司营收77.73亿元，与去年同期的69.30亿元相比，小幅增长了12.16%，主要是因为有釉砖本期营收62.91亿元，去年同期为53.40亿元，同比增长了17.82%。

2023年公司毛利率从去年同期的29.73%，同比小幅增长到了今年的32.02%，主要是因为有釉砖本期毛利率34.09%，去年同期为31.84%，同比小幅增长7.07%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的60.28%。2023年经销营收46.30亿元，相较于去年增长12.78%，同期毛利率为34.54%，同比上涨2.61个百分点。

从2020年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2020年的13.31%上升至2023年的18.26%。

2023年年度，东鹏控股营业总收入为77.73亿元，去年同期为69.30亿元，同比小幅增长12.16%，净利润为7.20亿元，去年同期为1.99亿元，同比大幅增长2.62倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出1.00亿元，去年同期收益2,672.98万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为9.32亿元，去年同期为3.10亿元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现下降趋势，从8.48亿元下降到1.51亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从1.51亿元增长到7.20亿元。

2023年年度主营业务利润为9.32亿元，去年同期为3.10亿元，同比大幅增长2.00倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为77.73亿元，同比小幅增长12.16%；（2）毛利率本期为32.02%，同比小幅增长了2.29%。

2023年公司营收77.73亿元，同比小幅增长12.16%，不仅营收在增长，而且财务收益也在增长。

本期财务费用为-7,701.63万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了161.33%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到10.7%。重要原因在于：

（1）利息收入本期为9,069.60万元，去年同期为5,484.69万元，同比大幅增长了65.36%。

（2）利息支出本期为1,265.66万元，去年同期为2,993.33万元，同比大幅下降了57.72%。

本期管理费用为4.26亿元，同比下降26.84%。管理费用下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为2.40亿元，去年同期为3.44亿元，同比大幅下降了30.13%。

（2）其他本期为2,023.23万元，去年同期为3,639.78万元，同比大幅下降了44.41%。

2023年，企业应收账款合计10.43亿元，占总资产的8.30%，相较于去年同期的11.48亿元小幅减少了9.20%。

2023年，企业信用减值损失1.06亿元，导致企业净利润从盈利8.25亿元下降至盈利7.20亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计9,054.72万元。

应收账款中计提的坏账准备共计9,054.72万元，占整个应收账款的100.00%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提6,392.04万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提2,599.28万元。

本期主要为4年以上新增坏账准备2,066.93万元。

本期，企业应收账款周转率为7.03。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从6.49小幅到了7.03，平均回款时间从55天减少到了51天，回款周期减少，企业的回款能力小幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有30.60%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2020年至2023年从79.14%持续下降到30.60%。三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从3.86%大幅上涨到33.21%。一年以内的应收账款占比有明显下降，三年以上占比有明显升高。

2023年企业存货周转率为3.03，在2022年到2023年东鹏控股存货周转率从2.84小幅提升到了3.03，存货周转天数从126天减少到了118天。2023年东鹏控股存货余额合计16.75亿元，占总资产的14.45%，同比去年的17.96亿元小幅下降了6.70%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到79.12%，余额同比减少5.41%；其次，原材料占比16.85%，余额同比减少10.66%。

东鹏控股属于建筑陶瓷与卫生洁具制造业，主营瓷砖、卫浴等家居建材产品的研发、生产和销售。 近三年建筑陶瓷行业受房地产下行及存量竞争影响，需求持续收缩，2024年市场规模同比下滑约8%，但头部企业通过低碳转型和产品升级抢占份额。未来行业将加速整合，落后产能淘汰提速，政策驱动的绿色智造、存量房改造及工程细分市场成为主要增长点，预计2025年后高端岩板、整装卫浴等品类年均增速超15%。

东鹏控股为国内建筑陶瓷行业头部企业，瓷砖零售渠道市占率稳居前三，工程渠道占比约12%，2024年瓷砖业务营收54亿元，占行业规模以上企业总营收的5.2%，卫浴业务增速高于行业均值但基数较小。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的10679人下降至2023年的8212人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员1327人，生产人员5641人，技术人员405人。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润7.20亿元，较上期大幅增长。

2020-2022年公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润9.32亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司不仅盈利能力良好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，东鹏控股近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，东鹏控股的PE-TTM是12.81，而瓷砖地板行业的PE-TTM是15.35，东鹏控股低于瓷砖地板行业的PE-TTM。