根据广田集团2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收10.02亿元，同比大幅下降71.87%。扣非净利润-19.95亿元，较去年同期亏损有所减小。广田集团2023年年度净利润20.03亿元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-9,900.33万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为建筑及建筑装饰业，其中装饰施工为第一大收入来源，占比81.53%。

2023年公司营收10.02亿元，与去年同期的35.64亿元相比，大幅下降了71.87%，主要是因为装饰施工本期营收8.17亿元，去年同期为30.74亿元，同比大幅下降了73.41%。

2023年公司毛利率从去年同期的-44.42%，同比增长到了今年的-34.06%，主要是因为装饰施工本期毛利率-43.35%，去年同期为-47.26%，同比小幅增长8.27%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的45.07%，相较于2022年的40.40%，仍在小幅增长，其中第一大客户占比12.62%。

2023年年度，广田集团营业总收入为10.02亿元，去年同期为35.64亿元，同比大幅下降71.87%，净利润为20.03亿元，去年同期为-55.56亿元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是（1）其他收益本期为46.09亿元，去年同期为319.30万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失4.83亿元，去年同期损失27.82亿元，同比大幅增长；（3）主营业务利润本期为-13.25亿元，去年同期为-24.61亿元，亏损有所减小。

净利润从2014年年度到2021年年度呈现下降趋势，从5.50亿元下降到-56.90亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从-56.90亿元增长到20.03亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为-13.25亿元，去年同期为-24.61亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为10.02亿元，同比大幅下降71.87%，不过毛利率本期为-34.06%，同比增长了10.36%，推动主营业务利润亏损有所减小。

广田集团2023年年度非主营业务利润为40.51亿元，去年同期为-31.98亿元，扭亏为盈。

2023年公司营收10.02亿元，同比大幅下降71.87%，虽然营收在下降，但是管理费用、财务费用却在增长。

本期管理费用为3.21亿元，同比大幅增长48.23%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）折旧与摊销本期为1.27亿元，去年同期为7,421.21万元，同比大幅增长了70.6%。

（2）咨询费本期为2,843.29万元，去年同期为905.59万元，同比大幅增长了近2倍。

（3）使用权资产折旧本期为2,261.15万元，去年同期为914.63万元，同比大幅增长了147.22%。

本期财务费用为5.41亿元，同比增长24.85%。归因于利息支出本期为5.44亿元，去年同期为4.39亿元，同比增长了23.82%。

ST广田2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为21.27亿元，非经常性损益为41.22亿元。

本期非经常性损益项目概览表：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

营业外支出：主要系本期预提合同违约风险所致

ST广田2023年初用于对外股权投资的资产为1,786.87万元，2023年末为74.24万元，对外股权投资所产生的收益为4.29亿元，占净利润20.03亿元的21.42%。

对外股权投资资产大幅减少的主要原因是上海友迪斯数字识别系统股份有限公司减少1,295.77万元和深圳市广田云投资有限公司减少363.09万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-48.93万元和处置外股权投资的收益4.3亿元。

2023年，企业应收账款合计1.05亿元，占总资产的4.40%，相较于去年同期的34.87亿元大幅减少了96.97%。

2023年，企业信用减值损失4.83亿元，导致企业净利润从盈利24.86亿元下降至盈利20.03亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计5.32亿元。

企业应收账款坏账损失中主要为按组合计提坏账准备，合计3.11亿元，占58.45%。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备3.11亿元。

本期主要为1年以内新增坏账准备123.62万元。

本期，企业应收账款周转率为0.44。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从4.72大幅下降到了0.44，平均回款时间从76天增加到了818天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为88.09%，5.33%和6.58%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从45.79%大幅上涨到88.09%。三年以上应收账款占比，在2020年至2023年从22.25%下降到6.58%。一年以内的应收账款占比有明显升高，三年以上占比明显下降。

2023年企业存货周转率为4.40，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从30天增加到了81天，企业存货周转能力下降，2023年ST广田存货余额合计4,152.60万元，占总资产的1.73%，同比去年的5.73亿元大幅下降了92.75%。

从存货分类来看：合同履约成本占的比例最大，达到100.00%，余额同比减少92.51%。

2023年，ST广田的无形资产合计4.49亿元，占总资产的18.70%，相较于年初的5.15亿元小幅减少12.88%。

其中，无形资产的减少主要是因为合并减少所导致的，企业无形资产减少7,923.04万元，主要为合并减少的7,923.04万元。在合并减少中，主要是专利权，合计5,652.56万元。

2023年ST广田固定资产合计7.31亿元，占总资产的30.47%，同比去年的8.66亿元下降了15.61%。在2019年到2023年ST广田固定资产周转率从125.58大幅下降到了1.26，固定资产周转天数从2.87天增加到了286.76天，资产使用效率大幅下降。

其中，固定资产减少主要是因为合并减少所导致的，本期企业减少固定资产1.81亿元，主要为合并减少的1.33亿元，占比73.64%。

广田集团属于建筑装饰行业，专注于室内外装饰工程设计与施工。 建筑装饰行业近三年受房地产调控影响增速放缓，但存量改造及绿色建筑需求推动结构性增长，2023年市场规模约4.2万亿元，预计2025年将突破4.8万亿元，未来将向智能化、装配式装修及低碳化方向升级。

广田集团为国内建筑装饰行业头部企业，2023年营收规模约80亿元，位列行业前十，公共建筑装饰领域市占率约1.5%，住宅精装修细分市场占有率低于头部企业。

从2020年至今，公司员工人数持续下滑且整体大幅下滑，从2020年的4044人下降至2023年的890人，人数锐减77%。

其中，2023年公司的销售人员、生产人员、技术人员人数都有明显减少，分别从228、874、727人下降至100、384、320人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅减少，但是人均薪酬从17.07万元大幅上涨到了38.83万元。

目前有2位股东均处于质押高位。第三大股东广田控股集团有限公司股权质押5.74亿股，股份近乎百分百质押，高达99.99%。此外，第四大股东叶远西股权质押1.92亿股，股份百分百质押。共累计质押7.66亿股，占总股本比例的20.4%。

公司存在冻结风险第三大股东广田控股集团有限公司所持有公司股份冻结5.74亿股，占其持股数量的100.0%，此外，第四大股东叶远西股份冻结1.92亿股，其股权冻结比达100.0%。共累计冻结7.66亿股，占总股本比例的20.41%。

最近4年内，公司扣非净利润均处于亏损状态，近3年扣非净利润亏损持续收窄，2023年扣非净利润亏损较上期有大幅好转，主要是由于减值损失的大幅下降。

公司主营利润近4年长期处于亏损状态，2019-2022年主营利润持续下降，由于毛利率的增长，2023年主营利润亏损13.25亿元，较去年同期的亏损有大幅好转。

2023年扣非净利润亏损21.19亿元，由于非经常性损益贡献了41.22亿元，净利润盈利20.03亿元。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，*ST广田近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，*ST广田的PE-TTM是2.34，而装修装饰行业的PE-TTM是9.49，*ST广田的PE-TTM远低于装修装饰行业的PE-TTM。