根据恒工精密2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收8.83亿元，同比基本持平。扣非净利润1.12亿元，同比增长23.42%。恒工精密2023年年度净利润1.27亿元，业绩同比增长24.50%。

公司的主营业务为铸铁件生产及加工行业，主要产品包括连续铸铁件、液压装备件、空压件三项，连续铸铁件占比37.56%，液压装备件占比29.33%，空压件占比26.97%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的89.38%。2023年直销营收7.89亿元，相较于去年增长2.87%，同期毛利率为27.36%，同比上涨3.13个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的21.22%。

本期净利润为1.27亿元，去年同期1.02亿元，同比增长24.50%。

净利润同比增长的原因是（1）主营业务利润本期为1.25亿元，去年同期为1.11亿元，同比小幅增长；（2）投资收益本期为834.01万元，去年同期为17.29万元，同比大幅增长；（3）所得税费用本期支出1,374.90万元，去年同期支出1,668.58万元，同比增长。

净利润从2018年年度到2019年年度呈现下降趋势，从7,554.94万元下降到4,015.15万元，而2019年年度到2023年年度呈现上升状态，从4,015.15万元增长到1.27亿元。

2023年年度主营业务利润为1.25亿元，去年同期为1.11亿元，同比小幅增长12.18%。

主营业务利润同比小幅增长原因是：

本期销售费用为2,377.63万元，同比大幅增长39.89%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,460.50万元，去年同期为1,272.83万元，同比小幅增长了14.74%。

（2）招待费本期为242.36万元，去年同期为102.53万元，同比大幅增长了136.37%。

（3）业务宣传费本期为122.62万元，去年同期为22.50万元，同比大幅增长了近4倍。

（4）差旅费本期为163.55万元，去年同期为69.20万元，同比大幅增长了136.35%。

本期管理费用为3,853.15万元，同比大幅增长35.15%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,364.76万元，去年同期为1,774.10万元，同比大幅增长了33.29%。

（2）招待费本期为362.64万元，去年同期为215.22万元，同比大幅增长了68.5%。

（3）差旅费本期为234.29万元，去年同期为114.31万元，同比大幅增长了104.96%。

2023年年度，恒工精密净现金流为2.66亿元，去年同期为-729.59万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然投资支付的现金本期为17.11亿元，同比大幅增长10.41倍；

但是（1）收回投资收到的现金本期为9.03亿元，同比大幅增长5.02倍；（2）吸收投资所收到的现金本期为7.40亿元，同比增长7.40亿元。

在2023年报告期末，恒工精密用于金融投资的资产为3.18亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为998.22万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于定期存款或大额存单投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了3.18亿元。

2023年企业存货周转率为3.69，在2021年到2023年恒工精密存货周转率从4.93下降到了3.69，存货周转天数从73天增加到了97天。2023年恒工精密存货余额合计1.89亿元，占总资产的8.09%，同比去年的1.67亿元小幅增长了12.99%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到67.50%，余额同比增长7.96%；其次，原材料占比15.85%，余额同比增长20.28%。

2023年，恒工精密在建工程余额合计1.79亿元，较去年的1,548.23万元大幅增长。主要在建的重要工程是流体装备零部件制造项目建设工程。

在建工程本期新增投入金额为1.09亿元，其中追加投入流体装备零部件制造项目建设工程1.09亿元。

2023年，恒工精密的其他流动资产合计1.97亿元，占总资产的8.37%，相较于年初的797.35万元大幅增长2376.37%。

主要原因是定期存款及大额存单增加1.92亿元。

2023年，恒工精密的其他非流动资产合计3.35亿元，占总资产的14.20%，相较于年初的363.56万元大幅增长9114.32%。

主要原因是期限1年以上增加3.07亿元。

恒工精密属于精密机械零部件制造行业，专注于连续铸铁件及精密机加工件细分领域。 近三年，精密机械零部件行业受技术升级和国产替代驱动，市场集中度持续提升，下游应用场景如空压机、液压装备等领域需求增长显著。未来行业将加速向高精度、高可靠性方向迭代，龙头企业凭借工艺壁垒和规模效应进一步扩大市场份额，预计2025年全球市场规模有望突破千亿元。

恒工精密是国内连续铸铁工艺的领先企业，技术水平与量产能力居行业前列，核心客户包括海天集团、三一重工等头部企业，但具体市占率暂无公开量化数据披露。

2023年净利润1.27亿元，较上期有所增长。

由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润1.25亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，恒工精密近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，恒工精密的PE-TTM是24.75，而金属制品行业的PE-TTM是31.87，恒工精密低于金属制品行业的PE-TTM。