厦门银行(601187)2023年年报解读：净利润近10年整体呈现上升趋势
厦门银行股份有限公司于2020年上市。公司的主营业务是公司银行业务、个人银行业务及资金业务。公司的主要产品是公司银行业务、零售银行业务、金融市场业务、两岸金融业务。
根据厦门银行2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收56.03亿元，同比小幅下降4.96%。扣非净利润26.43亿元，同比小幅增长5.86%。厦门银行2023年年度净利润27.52亿元，业绩同比小幅增长7.03%。
净利润近10年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长7.03%
本期净利润为27.52亿元，去年同期25.72亿元，同比小幅增长7.03%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然投资收益本期为4.64亿元，去年同期为6.19亿元，同比下降；
但是（1）公允价值变动收益本期为6,519.83万元，去年同期为-2.43亿元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为26.46亿元，去年同期为24.70亿元，同比小幅增长。
净利润2014年年度到2023年年度呈现上升趋势，从7.23亿元增长到27.52亿元。
2、主营业务利润同比小幅增长7.10%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 56.03亿元 | 58.95亿元 | -4.96% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 22.21亿元 | 20.22亿元 | 9.86% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | -1.11亿元 | -9,712.97万元 | -13.91% |
2023年年度主营业务利润为26.46亿元，去年同期为24.70亿元，同比小幅增长7.10%。
3、非主营业务利润同比增长
厦门银行2023年年度非主营业务利润为8.50亿元，去年同期为6.75亿元，同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 26.46亿元 | 96.13% | 24.70亿元 | 7.10% |
| 投资收益 | 4.64亿元 | 16.86% | 6.19亿元 | -25.01% |
| 其他 | 4.11亿元 | 14.93% | 8,950.72万元 | 359.18% |
| 净利润 | 27.52亿元 | 100.00% | 25.72亿元 | 7.03% |
行业分析
1、行业发展趋势
厦门银行属于货币金融服务行业。 近三年，货币金融服务行业在宏观经济波动中呈现结构性分化，数字化转型加速推动服务效率提升，绿色金融、普惠金融成为新增长点。2024年行业资产规模增速稳定在8%-10%，区域经济深化与小微服务拓展驱动市场空间扩容，预计至2025年科技投入占比将超15%，智能化服务渗透率持续提升。
2、市场地位及占有率
厦门银行作为福建省首家上市城商行，聚焦区域化布局与两岸金融特色，2024年末资产规模达3907亿元，在福建省城商行中位列前三，全国城商行排名前20，区域存贷款市场份额约5%，对台金融业务领先同业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 厦门银行（601187） | 福建省首家上市城商行，专注两岸金融及区域小微服务 | 2024年资产规模3907亿元，区域存贷款市场份额5% |
| 宁波银行（002142） | 全国性城商行代表，零售金融及财富管理优势显著 | 2024年零售业务营收占比超35%，资产规模突破2.8万亿元 |
| 南京银行（601009） | 深耕长三角，绿色金融与科技金融双轮驱动 | 绿色贷款余额占比12%，2024年小微贷款增速达18% |
| 北京银行（601169） | 京津冀区域龙头，科技文化金融特色突出 | 科技金融贷款余额超2500亿元，文化金融市场份额居首 |
| 上海银行（601229） | 长三角核心城商行，跨境金融与自贸区业务领先 | 跨境结算规模突破5000亿元，自贸区客户覆盖率超60% |
员工逐渐增加
从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的2840人上升至2023年的3822人。
本期企业员工构成情况如下：
1、经营分析总结
近10年公司净利润持续增长，2023年净利润27.52亿元，较上期有所增长。
公司主营利润近5年持续增长，2023年主营利润26.46亿元，较去年同期有所增长。
总体来说，公司盈利能力较差，而且在行业中也属于落后地位。
2、经营评分及排名
| 2022年年报 | 2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 59 | 48 | 60 | 46 | 59 |
| 行业中位数 | 61 | 50 | 65 | 48 | 62 |
| 行业排名 | 14 | 14 | 16 | 15 | 15 |
城商行行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2023年年度 | 经营评分 | 2022年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 西安银行 | 69 | 西安银行 | 65 |
| 2 | 齐鲁银行 | 66 | 齐鲁银行 | 64 |
| 3 | 南京银行 | 64 | 南京银行 | 64 |
3、特别预警
| 科目 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | 2022年报 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Z值 | 分数 | 0.09 | 0.10 | 0.10 | 0.10 | 0.10 |
| 描述 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
| Z值分数 | 财务状况 |
|---|---|
| 分值 >= 2.675 | 良好 |
| 2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
| 分值 < 1.81 | 堪忧 |
4、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）
可以看到，厦门银行近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2024年10月11日，厦门银行的PE-TTM是5.52，而城商行行业的PE-TTM是5.26，厦门银行高于城商行行业的PE-TTM。
5、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 厦门银行 | 2.456226 | 2042 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 厦门银行 | 3.719979 | 1065 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
厦门银行神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 2.4562 | 3.7199 | 1 | 1562 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 厦门银行 | 3107 | 1562 |
| 2 | 西安银行 | 4568 | 2402 |
| 3 | 重庆银行 | 4818 | 2548 |
文章来源：碧湾App
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