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长沙银行(601577)2023年年报解读:净利润近10年整体呈现上升趋势

长沙银行股份有限公司于2018年上市。公司的主营业务为公司金融业务、零售金融业务、资金业务。

根据长沙银行2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收248.03亿元,同比小幅增长8.46%。扣非净利润75.06亿元,同比小幅增长10.29%。长沙银行2023年年度净利润78.52亿元,业绩同比小幅增长9.91%。

PART 1
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净利润近10年整体呈现上升趋势

1、净利润同比小幅增长9.91%

本期净利润为78.52亿元,去年同期71.44亿元,同比小幅增长9.91%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然(1)公允价值变动收益本期为-5.73亿元,去年同期为-5,715.80万元,亏损增大;(2)汇兑收益本期为-2.82亿元,去年同期为1.56亿元,由盈转亏。

但是(1)主营业务利润本期为94.08亿元,去年同期为87.24亿元,同比小幅增长;(2)投资收益本期为41.02亿元,去年同期为34.30亿元,同比增长。

净利润2014年年度到2023年年度呈现上升趋势,从23.93亿元增长到78.52亿元。

2、主营业务利润同比小幅增长7.83%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 248.03亿元 228.68亿元 8.46%
营业成本 -
销售费用 -
管理费用 69.33亿元 64.72亿元 7.13%
财务费用 -
研发费用 -
所得税费用 15.36亿元 15.42亿元 -0.43%

2023年年度主营业务利润为94.08亿元,去年同期为87.24亿元,同比小幅增长7.83%。

主营业务利润同比小幅增长主要是由于营业总收入本期为248.03亿元,同比小幅增长8.46%。

3、非主营业务利润同比小幅下降

长沙银行2023年年度非主营业务利润为31.97亿元,去年同期为35.36亿元,同比小幅下降。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 94.08亿元 119.81% 87.24亿元 7.83%
投资收益 41.02亿元 52.24% 34.30亿元 19.60%
其他 -8.22亿元 -10.47% 1.97亿元 -517.90%
净利润 78.52亿元 100.00% 71.44亿元 9.91%

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

长沙银行属于中国区域性商业银行行业。 区域性商业银行行业近三年受宏观经济波动及利率市场化影响,净息差持续承压,但数字化转型加速推动非利息收入增长。2024年行业聚焦零售金融、普惠小微及县域经济,市场空间向细分领域延伸,预计未来三年区域性银行将强化本土化服务能力,通过生态场景建设提升综合金融服务渗透率,资产规模年复合增速维持5%-8%。

2、市场地位及占有率

长沙银行是湖南省内规模最大的区域性银行,2024年末资产总额突破1.1万亿元,省内存款市场份额约15%,零售客户数超2000万,县域网点覆盖率100%,在中西部上市城商行中综合竞争力稳居前五。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
长沙银行(601577) 湖南省最大区域性商业银行 2025年县域存款规模突破3000亿元
成都银行(601838) 四川省头部城商行 2024年普惠小微贷款余额增速超25%
南京银行(601009) 长三角区域性银行代表 2025年零售AUM突破8000亿元
宁波银行(002142) 全国性股份制商业银行 2024年财富管理收入同比增32%
杭州银行(600926) 浙江省科技金融特色银行 2025年科创企业贷款余额占比达28%

总结
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1、经营分析总结

近10年公司净利润持续增长,2023年净利润78.52亿元,较上期有所增长。

公司主营利润近5年持续增长,由于营收的小幅增长,2023年主营利润94.07亿元,较去年同期有所增长。

总体来说,公司盈利能力较差,但是在行业中却处于较高水平。

2、经营评分及排名

经营评分:63 总排名:3054/5465
行业排名(城商行):5/17
2022年年报 2023年一季报 2023年中报 2023年三季报 2023年年报
评分 61 49 65 48 63
行业中位数 61 50 65 48 62
行业排名 6 13 9 7 5

城商行行业经营评分排名前三名


排名 2023年年度 经营评分 2022年年度 经营评分
1 西安银行 69 西安银行 65
2 齐鲁银行 66 齐鲁银行 64
3 南京银行 64 南京银行 64

3、特别预警


科目 2023年报 2023三季报 2023中报 2023一季报 2022年报
Z值 分数 0.12 0.12 0.12 0.12 0.12
描述 堪忧 堪忧 堪忧 堪忧 堪忧

注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。

Z值分数 财务状况
分值 >= 2.675 良好
2.675 >分值>= 1.81 不稳定
分值 < 1.81 堪忧

4、估值数据

近五年PE-TTM(截止至2024年10月11日)

可以看到,长沙银行近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日,长沙银行的PE-TTM是4.22,而城商行行业的PE-TTM是5.26,长沙银行低于城商行行业的PE-TTM。

5、神奇公式估值排名

神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。

1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)

有形资本回报率


公司名称 有形资本回报率 有形资本回报率排名
长沙银行 0.004456 4174

2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。

企业收益率


公司名称 企业收益率 企业收益率排名
长沙银行 0.204675 4032

3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。

长沙银行神奇公式排名


有形资本回报率 企业收益率 行业排名 神奇公式总体排名
0.0044 0.2046 11 4150

行业排名前3公司神奇公式排名


行业排名 公司简称 神奇公式分数 神奇公式总体排名
1 厦门银行 3107 1562
2 西安银行 4568 2402
3 重庆银行 4818 2548


文章来源:碧湾App

免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。

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