宁波银行(002142)2023年年报解读：净利润近10年整体呈现上升趋势
宁波银行股份有限公司于2007年上市。公司的主营业务是对公及对私存款、贷款、支付结算、资金业务、并提供资产管理及其他金融业务。公司的主要产品是个人贷款及垫款、公司贷款及垫款、票据贴现、个人存款、公司存款、同业拆入。
根据宁波银行2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收615.85亿元，同比小幅增长6.40%。扣非净利润254.26亿元，同比小幅增长9.87%。宁波银行2023年年度净利润256.09亿元，业绩同比小幅增长10.71%。
主营业务构成
公司主要产品包括公司业务、个人业务、资金业务三项，公司业务占比35.58%，个人业务占比34.81%，资金业务占比28.58%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 公司业务 | 219.10亿元 | 35.58% | - |
| 个人业务 | 214.39亿元 | 34.81% | - |
| 资金业务 | 176.02亿元 | 28.58% | - |
| 其他业务 | 6.34亿元 | 1.03% | - |
净利润近10年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长10.71%
本期净利润为256.09亿元，去年同期231.32亿元，同比小幅增长10.71%。
净利润同比小幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为280.28亿元，去年同期为253.92亿元，同比小幅增长；（2）投资收益本期为130.87亿元，去年同期为113.01亿元，同比增长。
净利润2014年年度到2023年年度呈现上升趋势，从56.34亿元增长到256.09亿元。
2、主营业务利润同比小幅增长10.38%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 615.85亿元 | 578.79亿元 | 6.40% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 240.12亿元 | 215.82亿元 | 11.26% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 22.89亿元 | 21.48亿元 | 6.56% |
2023年年度主营业务利润为280.28亿元，去年同期为253.92亿元，同比小幅增长10.38%。
虽然管理费用本期为240.12亿元，同比小幅增长11.26%，不过营业总收入本期为615.85亿元，同比小幅增长6.40%，推动主营业务利润同比小幅增长。
3、非主营业务利润同比增长
宁波银行2023年年度非主营业务利润为147.48亿元，去年同期为127.63亿元，同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 280.28亿元 | 109.45% | 253.92亿元 | 10.38% |
| 投资收益 | 130.87亿元 | 51.10% | 113.01亿元 | 15.80% |
| 其他 | 20.75亿元 | 8.10% | 18.48亿元 | 12.28% |
| 净利润 | 256.09亿元 | 100.00% | 231.32亿元 | 10.71% |
行业分析
1、行业发展趋势
宁波银行属于中国银行业，具体为城市商业银行细分领域。 近三年中国银行业整体面临降息、有效信贷需求不足等挑战，但城商行凭借区域深耕和灵活机制维持增长韧性。2024年行业净息差触底企稳，数字化与零售转型成为核心趋势，头部城商行通过科技赋能实现资产规模逆势扩张（2024年上半年宁波银行贷款日均规模同比增22.62%），预计未来三年行业集中度提升，智能风控和财富管理将开辟新增长空间。
2、市场地位及占有率
宁波银行位列城商行第一梯队，2024年三季度末总资产规模突破3.07万亿元，居上市城商行前三。其零售贷款日均规模同比增速达25.93%，中小企业服务市场份额在长三角地区保持领先，但全国性市占率未突破2%，核心优势集中于差异化客群经营。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 宁波银行（002142） | 头部城商行，专注中小企业与零售金融 | 2024年三季度总资产3.07万亿元，零售贷款规模增速25.93% |
| 招商银行（600036） | 零售银行龙头，财富管理领先 | 2024年私人银行客户资产规模达4.8万亿元 |
| 江苏银行（600919） | 长三角区域性银行，科创金融特色 | 2024年科技型企业贷款余额突破1800亿元 |
| 上海银行（601229） | 长三角综合金融服务商 | 2024年自贸区业务跨境结算量同比增32% |
| 南京银行（601009） | 债券业务优势城商行 | 2024年同业负债成本率维持同业最低梯队 |
1、经营分析总结
近10年公司净利润持续增长，2023年净利润256.09亿元，较上期有所增长。
公司主营利润近5年持续增长，由于营收的小幅增长，2023年主营利润280.28亿元，较去年同期有所增长。
总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。
2、经营评分及排名
| 2022年年报 | 2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 61 | 55 | 68 | 49 | 63 |
| 行业中位数 | 61 | 50 | 65 | 48 | 62 |
| 行业排名 | 5 | 1 | 2 | 3 | 4 |
城商行行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2023年年度 | 经营评分 | 2022年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 西安银行 | 69 | 西安银行 | 65 |
| 2 | 齐鲁银行 | 66 | 齐鲁银行 | 64 |
| 3 | 南京银行 | 64 | 南京银行 | 64 |
3、特别预警
| 科目 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | 2022年报 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Z值 | 分数 | 0.15 | 0.15 | 0.15 | 0.15 | 0.18 |
| 描述 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
| Z值分数 | 财务状况 |
|---|---|
| 分值 >= 2.675 | 良好 |
| 2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
| 分值 < 1.81 | 堪忧 |
4、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）
可以看到，宁波银行近期的市盈率在历史上处在很低的水平。
在2024年10月11日，宁波银行的PE-TTM是6.14，而城商行行业的PE-TTM是5.26，宁波银行高于城商行行业的PE-TTM。
5、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 宁波银行 | -0.000065 | 4192 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 宁波银行 | -0.001506 | 4198 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
宁波银行神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| -6.5E- | -0.001 | 14 | 4220 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 厦门银行 | 3107 | 1562 |
| 2 | 西安银行 | 4568 | 2402 |
| 3 | 重庆银行 | 4818 | 2548 |
文章来源：碧湾App
免责声明：上述所有信息均基于市场公开数据，经数据自动处理技术和人工智能算法产生，碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠，且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考，不构成任何投资建议，不代表碧湾观点，投资者据此操作，风险自担。
查看更多上市公司分析报告，欢迎扫描下方二维码下载碧湾App。注册会员，最低618元，看A股全部上市公司年报/中报/季报分析、行业或任意股票专项对比、其他深度数据...
