根据拓山重工2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.91亿元，同比大幅下降30.14%。扣非净利润-1,580.55万元，由盈转亏。拓山重工2023年年度净利润-1,283.45万元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。

公司的主营业务为工程机械行业，其中工程机械零部件为第一大收入来源，占比92.97%。

2023年公司营收4.91亿元，与去年同期的7.02亿元相比，大幅下降了30.14%，主要是因为工程机械零部件本期营收4.56亿元，去年同期为6.57亿元，同比大幅下降了30.6%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的84.40%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达37.24%，第二大客户占比23.45%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的45.14%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达11.04%。第二大供应商占比10.73%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从61.89%下降至45.14%，锐减27%。

2023年年度，拓山重工营业总收入为4.91亿元，去年同期为7.02亿元，同比大幅下降30.14%，净利润为-1,283.45万元，去年同期为5,883.45万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-1,847.05万元，去年同期为5,519.82万元，由盈转亏；（2）其他收益本期为394.50万元，去年同期为1,586.97万元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-1,847.05万元，去年同期为5,519.82万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为4.91亿元，同比大幅下降30.14%；（2）毛利率本期为8.54%，同比大幅下降了7.76%。

拓山重工2023年年度非主营业务利润为404.29万元，去年同期为1,009.84万元，同比大幅下降。

2023年年度，公司的其他收益为394.50万元，占净利润比重为30.74%，较去年同期减少75.14%。

在2023年报告期末，拓山重工用于金融投资的资产为1.85亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为681.79万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了6,759.5万元，变化率为57.76%，且企业的金融投资收益相比去年同期大幅上升了702.08万元，变化率为34.61倍。

2023年，企业应收账款合计2.79亿元，占总资产的25.15%，相较于去年同期的2.88亿元基本不变。

2023年，企业信用减值冲回利润406.54万元，导致企业净利润从亏损1,689.99万元上升至亏损1,283.45万元，其中坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计406.54万元。

企业应收账款坏账损失中主要是按组合计提坏账准备，合计-22.06万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备-22.06万元。

其中，按单项计提主要是企业对单项计提坏账准备计提了46.25万元的减值准备。

本期主要为1年以内新增坏账准备-45.32万元。

本期，企业应收账款周转率为1.73。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从2.90大幅下降到了1.73，平均回款时间从124天增加到了208天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为99.23%，0.52%和0.25%。

2023年，拓山重工在建工程余额合计1.39亿元，较去年的7,628.99万元大幅增长了82.19%。主要在建的重要工程是智能化产线及研发中心建设项目。

在建工程本期新增投入金额为6,145.24万元，其中追加投入智能化产线及研发中心建设项目6,145.24万元。

2023年，拓山重工的无形资产合计4,550.91万元，占总资产的4.10%，相较于年初的1,920.27万元大幅增长136.99%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增2,781.70万元，主要为购置新增的2,781.70万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计2,781.70万元。

安徽拓山重工股份有限公司属于工程机械零部件制造行业，专注于履带行走机构核心部件及工作装置部件的研发与生产。 工程机械行业近三年受基建投资回暖及全球矿业复苏驱动，市场空间稳步扩容，2024年全球市场规模预计突破4000亿美元。未来趋势聚焦电动化、智能化及国际化，国内企业凭借产业链优势加速海外布局，细分零部件领域受益于主机厂协同升级，轻量化与高耐久性技术提升附加值，行业集中度持续提高。

拓山重工作为工程机械核心零部件供应商，深度绑定三一重工（营收占比50%）、徐工机械（25%）等头部主机厂，在履带部件细分领域市占率约5%-8%，位居中游，凭借专精特新“小巨人”技术优势巩固供应链地位。

2023年净利润亏损1,283.45万元，是6年来的首次亏损，近4年净利润持续下降。

2023年主营利润亏损1,847.05万元，且是近5年内首次亏损，主营利润近4年持续下降，由于营收和毛利率的同步大幅下降。

拓山重工金融投资最近5年，收益平均占净利润3.73%，金融投资平均占总资产的7.4%，平均投资收益率为0.7%。2023年金融投资1.85亿元，占总资产16.62%，收益681.79万元，占净利润7.75%。投资收益主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入智能化产线及研发中心建设项目，有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期拓山重工PE-TTM为负，参考价值不大。