根据吉电股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收144.43亿元，同比小幅下降3.43%。扣非净利润8.83亿元，同比增长28.17%。吉电股份2023年年度净利润15.63亿元，业绩同比大幅增长32.06%。

公司主要从事电力、运维及其他、热力，主要产品包括煤电产品、光伏产品、风电产品三项，煤电产品占比33.50%，光伏产品占比27.22%，风电产品占比20.56%。

2023年公司营收144.43亿元，与去年同期的149.55亿元相比，小幅下降了3.42%，主要是因为运维及其他本期营收16.47亿元，去年同期为24.13亿元，同比大幅下降了31.73%。

2023年公司毛利率从去年同期的23.92%，同比小幅增长到了今年的25.75%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）煤电产品本期毛利率18.34%，去年同期为15.01%，同比增长22.19%，主要是由于燃料费用成本在小幅下降。

（2）运维及其他本期毛利率7.87%，去年同期为2.94%，同比大幅增长167.69%，主要是由于材料费用成本在大幅下降。

产品毛利率方面，2021-2023年煤电产品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的10.81%，大幅增长到2023年的18.34%，2023年光伏产品毛利率为44.42%，同比小幅下降6.8%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的64.45%，此前2020-2022年，前五大客户集中度分别为71.61%、65.32%、65.21%，总体呈下降趋势，公司对第一大客户(国网吉林省电力有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大客户(国网吉林省电力有限公司)占总营收的比例高达42.68%。

2023年年度，吉电股份营业总收入为144.43亿元，去年同期为149.55亿元，同比小幅下降3.43%，净利润为15.63亿元，去年同期为11.84亿元，同比大幅增长32.06%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出3.35亿元，去年同期支出2.40亿元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为18.22亿元，去年同期为13.95亿元，同比大幅增长。

净利润从2014年年度到2017年年度呈现下降趋势，从6,078.73万元下降到-2.95亿元，而2017年年度到2023年年度呈现上升状态，从-2.95亿元增长到15.63亿元。

2023年年度主营业务利润为18.22亿元，去年同期为13.95亿元，同比大幅增长30.59%。

虽然营业总收入本期为144.43亿元，同比小幅下降3.43%，不过（1）财务费用本期为14.82亿元，同比下降19.16%；（2）毛利率本期为25.75%，同比小幅增长了1.83%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年公司营收144.43亿元，同比小幅下降3.42%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为2.13亿元，同比增长24.9%。管理费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1.26亿元，去年同期为9,713.86万元，同比增长了29.26%。

（2）其他本期为1,516.49万元，去年同期为773.26万元，同比大幅增长了96.12%。

（3）差旅费本期为1,077.88万元，去年同期为505.89万元，同比大幅增长了113.07%。

本期财务费用为14.82亿元，同比下降19.16%。归因于利息费用本期为14.94亿元，去年同期为18.40亿元，同比下降了18.77%。

2023年，吉电股份在建工程余额合计56.28亿元，较去年的42.00亿元大幅增长了33.99%。主要在建的重要工程是山东潍坊风光储多能互补试点项目首批第、南宁邕宁光伏项目二期等。

在建工程本期转入固定资产的金额为18.84亿元，主要是南宁邕宁光伏项目一期、讷河市威天新能源124.7MW风电项目等。

在建工程本期新增投入金额为36.30亿元，其中追加投入南宁邕宁光伏项目二期、扶余市三井子风电场五期100MW风电项目等16.79亿元，新项目投入山东潍坊风光储多能互补试点项目首批第和肥西县冠阳新能源有限公司150MW渔光互补光伏电站项目14.46亿元。

该项目为2023年新立项项目，于2022年5月12日发布建设公告。

一期项目（四方台站点）规划装机容量1800MW（以国家能源局批复容量为准，下同），主要建设内容包括6台300MW水力发电机组、上下水库、输水系统、地下厂房和升压站。

该项目于2023年4月21日发布建设公告。

该项目于2023年3月21日发布建设公告。

根据项目可行性研究报告，大安风光制绿氢合成氨一体化示范项目的资本金内部收益率为4.57%，投资回收期（税后）为15.62年，经济效益良好。基于谨慎原则，该项目的合成氨价格参考2018-2022年近五年间我国东北区域合成氨平均价格3,520元/吨。近年来，东北区域合成氨价格呈上升趋势，2022年1-10月市场均价为4,435元/吨，以2022年1-10月市场均价测算该项目资本金收益率将达到12.93%。另一方面，该项目生产的绿氨属于零碳产品，未来可能获得减碳溢价，将有利于进一步提高项目的收益水平，提高上市公司的每股收益水平。

该项目于2022年9月17日发布建设公告。

工程动态总投资56,377.05万元（含储能设施3,500万元），年均等效利用小时数3,165小时，考虑现货交易及辅助分摊，运营期平均上网电价不低于0.2905元/千瓦时（含税），资本金内部收益率25％。

2023年，吉电股份的无形资产合计17.21亿元，占总资产的2.24%，相较于年初的9.06亿元大幅增长89.90%。

其中，无形资产的增加主要是因为企业合并增加所导致的，企业无形资产新增8.79亿元，主要为企业合并增加的5.73亿元。在企业合并增加中，主要是特许使用权，合计5.54亿元。

吉电股份属于新能源发电行业，聚焦于风电、光伏等可再生能源开发与综合利用。 新能源发电行业近三年呈现高速增长，风电、光伏装机容量年均复合增长率分别超18%和40%，截至2023年末合计占比全国发电装机超30%。未来行业将加速向智能化、储能协同方向升级，预计2025年市场规模突破万亿，但需解决发电波动性并提升电网消纳能力，市场空间与技术迭代深度绑定。

吉电股份依托国家电投集团资源，在新能源发电领域位列第二梯队，2024年风光装机规模超8GW，占全国市场份额约3%-4%。其氢能协同布局提升差异化竞争力，但市占率低于头部央企。

从2020年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2020年的4653人下降至2023年的3655人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员58人，生产人员2216人，技术人员578人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从31.94万元上涨到了39.43万元。

公司从2002年上市以来，累计分红仅5.12亿元，但从市场上融资80.42亿元。

近7年公司净利润持续增长，2023年净利润15.63亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近5年持续增长，2023年主营利润18.22亿元，较去年同期大幅增长，一方面是因为公司毛利率在小幅增长，另一方面则是财务费用在下降。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入山东潍坊风光储多能互补试点项目首批第、肥西县冠阳新能源有限公司150MW渔光互补光伏电站项目，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，吉电股份近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，吉电股份的PE-TTM是13.14，而电能综合服务行业的PE-TTM是17.31，吉电股份低于电能综合服务行业的PE-TTM。