根据莫高股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收1.98亿元，同比大幅增长83.25%。扣非净利润-4,051.77万元，较去年同期亏损有所减小。莫高股份2023年年度净利润-4,143.86万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为农业种植及加工、降解材料及制品、药品。主要产品包括葡萄酒业务、环保新材料、药品三项，葡萄酒业务占比44.34%，环保新材料占比28.11%，药品占比24.97%。

2023年公司营收1.98亿元，与去年同期的1.08亿元相比，大幅增长了83.25%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）葡萄酒本期营收7,332.43万元，去年同期为3,719.64万元，同比大幅增长了97.13%。

（2）药品本期营收4,945.95万元，去年同期为1,940.43万元，同比大幅增长了154.89%。

2023年公司毛利率从去年同期的14.45%，同比大幅增长到了今年的31.74%。

毛利率大幅增长的原因是：

（1）降解材料及制品本期毛利率-21.04%，去年同期为-53.2%，同比大幅增长60.45%。

（2）药品本期毛利率33.8%，去年同期为17.11%，同比大幅增长97.55%。

（3）葡萄酒本期毛利率56.41%，去年同期为45.17%，同比增长24.88%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2023年国内销售5,477.11万元，同比大幅增长96.5%，同期海外销售1.20亿元，同比大幅增长85.23%。2021-2023年，国内营收占比从24.18%增长到31.40%，海外营收占比从75.82%下降到68.60%，国内不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从37.80%增长到47.02%。

本期净利润为-4,143.86万元，去年同期-1.30亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是（1）资产减值损失本期损失2,199.68万元，去年同期损失7,216.77万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-2,134.15万元，去年同期为-6,097.76万元，亏损有所减小。

2023年年度主营业务利润为-2,134.15万元，去年同期为-6,097.76万元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为1.98亿元，同比大幅增长83.25%；（2）毛利率本期为31.74%，同比大幅增长了17.29%。

莫高股份2023年年度非主营业务利润为-2,004.18万元，去年同期为-6,901.04万元，亏损有所减小。

本期销售费用为4,494.19万元，同比增长17.34%。

销售费用增长的原因是：

虽然折旧及摊销本期为1,738.11万元，去年同期为1,837.29万元，同比小幅下降了5.4%；

但是（1）职工薪酬本期为1,760.48万元，去年同期为1,383.96万元，同比增长了27.21%；（2）业务招待费本期为328.81万元，去年同期为149.31万元，同比大幅增长了120.22%；（3）其他本期为158.03万元，去年同期为48.85万元，同比大幅增长了近2倍。

2023年年度，莫高股份净现金流为-1.62亿元，去年同期为-2,832.00万元，较去年同期大幅下降4.72倍。

净现金流同比大幅下降原因是：

2023年，ST莫高资产减值损失2,199.68万元，导致企业净利润从亏损1,944.18万元下降至亏损4,143.86万元，其中主要是存货跌价准备减值合计725.41万元。

其中，原材料，库存商品本期分别计提440.68万元，265.63万元。

目前，原材料，库存商品的账面价值仍分别为841.10万元，3,685.66万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为0.86，在2022年到2023年ST莫高存货周转率从0.60大幅提升到了0.86，存货周转天数从600天减少到了418天。2023年ST莫高存货余额合计1.53亿元，占总资产的16.01%。

从存货分类来看，在产品占存货的比例最大，达到56.30%；其次，库存商品占比24.54%。

2023年，ST莫高的其他流动资产合计1.55亿元，占总资产的15.09%，相较于年初的393.27万元大幅增长3833.50%。

主要原因是定期存单本金、利息增加1.51亿元。

莫高股份属于葡萄酒制造行业，为酒、饮料和精制茶制造业的细分领域。 中国葡萄酒行业近三年受消费升级及进口品牌冲击影响，市场增速放缓，2024年行业规模约300亿元，年复合增长率不足3%。未来趋势聚焦高端化与品牌化，预计2025年后国产精品酒庄及差异化产品将驱动结构性增长，黑比诺等特色品类市场份额有望提升至15%以上，行业整体市场空间或突破350亿元。

莫高股份位列国内葡萄酒行业第二梯队，核心产品黑比诺品牌价值超160亿元，稳居国产黑比诺细分领域首位，但整体市场占有率不足2%，在国产葡萄酒企业中排名第六至第八位。

2023年公司员工人数为529人，同比2022年507人，增加22人，人数增4%。

其中，2023年公司的销售人员人数下降了31.67%，从2022年的161人减少至2023年的110人，当前人数占员工总数的20.79%。

公司从2003年上市以来，累计分红仅4,197.65万元，但从市场上融资3.90亿元，且在2020年以后再也不分红。

最近4年内，公司净利润均处于亏损状态，2019-2022年净利润持续下降，2023年净利润亏损4,143.86万元，亏损较上期有大幅好转，主要是由于减值损失的大幅下降。

公司主营利润近5年长期处于亏损状态，2019-2022年主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步大幅增长，2023年主营利润亏损2,134.15万元，较去年同期的亏损有大幅好转。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期*ST莫高PE-TTM为负，参考价值不大。