根据双飞集团2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收7.52亿元，同比小幅增长5.06%。扣非净利润5,215.40万元，同比小幅下降9.06%。双飞集团2023年年度净利润5,488.02万元，业绩同比小幅下降10.06%。本期经营活动产生的现金流净额为1.13亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

公司的主营业务为制造业，主要产品包括滑动轴承和复合材料两项，其中滑动轴承占比66.69%，复合材料占比21.42%。

2023年公司营收7.52亿元，与去年同期的7.16亿元相比，小幅增长了5.06%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）本期新增“液压配件”，营收2,402.24万元。

（2）滑动轴承本期营收5.02亿元，去年同期为4.83亿元，同比小幅增长了3.97%。

2023年公司毛利率为26.52%，同比去年的26.36%基本持平。产品毛利率方面，虽然滑动轴承营收额在增长，但是毛利率却在下降。2019-2023年滑动轴承毛利率呈小幅下降趋势，从2019年的31.40%，小幅下降到2023年的27.55%，2023年复合材料毛利率为25.48%，同比增加19.96%。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售5.93亿元，近2年变化基本持平，同期海外销售1.59亿元，同比增长5.3%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销客户，占主营业务收入的79.5%。2023年直销客户营收5.98亿元，相较于去年增长11.57%，同期毛利率为24.70%，同比上涨0.37个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.31%，相较于2022年的19.79%，基本保持平稳。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的47.61%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达11.99%。第二大供应商占比10.51%。

从2019年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比3年下滑，从2019年的59.77%下降至2023年的47.61%。

本期净利润为5,488.02万元，去年同期6,101.79万元，同比小幅下降10.06%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为2,149.80万元，去年同期为1,385.84万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为5,725.01万元，去年同期为6,266.90万元，同比小幅下降；（2）资产减值损失本期损失1,424.66万元，去年同期损失1,031.17万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期损失219.65万元，去年同期收益104.25万元，同比大幅下降。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现上升趋势，从7,486.47万元增长到1.04亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.04亿元下降到5,488.02万元。

2023年年度主营业务利润为5,725.01万元，去年同期为6,266.90万元，同比小幅下降8.65%。

2023年双飞集团固定资产合计4.47亿元，占总资产的33.15%，相比期初的4.09亿元小幅增长了9.28%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增1.07亿元，主要为在建工程转入的7,965.32万元，占比74.18%。

在此之中：增产13,600万套滑动轴承自动化建设项目转入2,558.71万元，待安装设备转入2,067.28万元，年产复合材料50万平方米建设项目转入949.20万元。

该项目项目预算为2.14亿元，本期投入2,596.20万元，项目本期转入固定资产2,558.71万元，期末账面余额743.96万元，项目工程进度为90.00%。

该项目本期投入558.39万元，项目本期转入固定资产2,067.28万元，期末账面余额908.04万元。

该项目项目预算为1.24亿元，本期投入456.81万元，项目本期转入固定资产949.20万元，期末账面余额2,560.07万元，项目工程进度为70.00%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,733.80万元，其中非经常性损益的政府补助金额为853.87万元。

(2)本期共收到政府补助2,695.30万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,633.33万元，留存计入以后年度利润。

2023年，双飞集团在建工程余额合计7,936.32万元，较去年的1.03亿元上涨了22.78%。主要在建的重要工程是年产复合材料50万平方米建设项目、14号厂房项目等。

在建工程本期转入固定资产的金额为5,945.35万元，主要是增产13,600万套滑动轴承自动化建设项目、待安装设备等。

在建工程本期新增投入金额为4,697.47万元，其中追加投入增产13,600万套滑动轴承自动化建设项目、研发中心建设项目等4,240.66万元。

该项目于2022年4月20日发布建设公告。

根据公司战略发展规划，由于公司原厂房规模不能满足项目实施需要，公司利用原有土地，建设生产车间、研发中心。由于项目涉及到土建工程，政府相关部门需要按照程序进行联审，于2021年9月16日取得《建设工程规划许可证》，项目土建工程于2021年9月18日开工，预计于2023年4月30日竣工。土建工程竣工后需要购置安装生产设备和检测设备，导致公司募投项目的建设进度不能按原定计划完成。根据目前项目实际开展情况，经谨慎研究和讨论，公司需对募投项目的实际进度进行调整，拟将“增产13600万套滑动轴承自动化建设项目”、“年产复合材料50万平方米建设项目”及“研发中心建设项目”的项目完成时间由2022年9月30日调整为2023年9月30日。

双飞集团属于滑动轴承制造行业，专注自润滑轴承研发生产。 滑动轴承行业近三年受益于智能制造与新能源汽车发展，市场规模年均增速超8%，2024年全球市场规模突破200亿美元。未来五年，随着工业机器人渗透率提升及新能源车轻量化需求，行业复合增长率预计达12%，人形机器人关节轴承等新兴应用场景将进一步拓宽市场空间。

双飞集团是国内自润滑轴承领域龙头企业，产品市占率连续五年位居国内前三，2024年国内市场份额约18%。其产品覆盖特斯拉、ABB等高端供应链，在机器人关节轴承细分领域技术领先。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的927人上升至2023年的1290人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员68人，生产人员890人，技术人员157人。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润5,488.02万元，较上期有所下降，主要是由于减值损失的大幅增长。

公司主营利润近3年持续下降，2023年主营利润5,725.01万元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2023年年报显示增产13,600万套滑动轴承自动化建设项目、待安装设备等阶段性投产7,965.32万元，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，双飞集团近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，双飞集团的PE-TTM是41.72，而金属制品行业的PE-TTM是31.87，双飞集团高于金属制品行业的PE-TTM。