风神股份(600469)2023年年报解读:轮胎毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长,净利润近3年整体呈现上升趋势
风神轮胎股份有限公司于2003年上市,实际控制人为“中央国资管理机构”。公司主营业务为轮胎的研制、设计、开发、生产、经营及轮胎进出口业务。公司的主要产品为轮胎。
根据风神股份2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收57.39亿元,同比增长15.05%。扣非净利润3.30亿元,同比大幅增长5.49倍。风神股份2023年年度净利润3.49亿元,业绩同比大幅增长3.13倍。
公司的主营业务为橡胶和塑料制品,其中轮胎为第一大收入来源。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
橡胶和塑料制品 |
56.24亿元 |
98.01% |
19.49% |
其他业务 |
1.14亿元 |
1.99% |
22.93% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
轮胎 |
56.24亿元 |
98.01% |
19.49% |
其他业务 |
1.14亿元 |
1.99% |
22.93% |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
国内业务 |
29.37亿元 |
51.18% |
8.38% |
国外业务 |
26.87亿元 |
46.82% |
31.65% |
其他业务 |
1.14亿元 |
1.99% |
22.93% |
2023年公司营收57.39亿元,与去年同期的49.88亿元相比,增长了15.05%,主要是因为轮胎本期营收56.24亿元,去年同期为47.57亿元,同比增长了18.23%。
近两年产品营收变化
名称 |
2023年报营收 |
2022年报营收 |
同比增减 |
轮胎 |
56.24亿元 |
47.57亿元 |
18.23% |
其他业务 |
1.14亿元 |
2.31亿元 |
- |
合计 |
57.39亿元 |
49.88亿元 |
15.05% |
2023年公司毛利率从去年同期的13.9%,同比大幅增长到了今年的19.56%,主要是因为轮胎本期毛利率19.49%,去年同期为14.24%,同比大幅增长36.87%。
值得一提的是,轮胎在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2021-2023年轮胎毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的10.20%,大幅增长到2023年的19.49%。
从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2020-2023年公司海外销售大幅增长,2020年海外销售17.96亿元,2023年增长49.59%,同期2020年国内销售36.79亿元,2023年下降20.17%。2022-2023年,国内营收占比从46.04%增长到52.23%,海外营收占比从53.96%下降到47.77%,海外不仅市场销售额在大幅增长,而且毛利率也从22.02%增长到31.65%。
在销售模式上,企业主要渠道为经销及其他,占主营业务收入的76.35%。2023年经销及其他营收42.94亿元,相较于去年增长16.24%,同期毛利率为23.36%,同比增加5.85个百分点。
1、营业总收入同比增加15.05%,净利润同比大幅增加3.13倍
2023年年度,风神股份营业总收入为57.39亿元,去年同期为49.88亿元,同比增长15.05%,净利润为3.49亿元,去年同期为8,452.14万元,同比大幅增长3.13倍。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为4.70亿元,去年同期为1.28亿元,同比大幅增长。
净利润从2019年年度到2021年年度呈现下降趋势,从2.06亿元下降到-1.09亿元,而2021年年度到2023年年度呈现上升状态,从-1.09亿元增长到3.49亿元。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
57.39亿元 |
49.88亿元 |
15.05% |
营业成本 |
46.16亿元 |
42.94亿元 |
7.49% |
销售费用 |
1.79亿元 |
1.36亿元 |
30.85% |
管理费用 |
1.55亿元 |
1.53亿元 |
1.57% |
财务费用 |
151.09万元 |
464.30万元 |
-67.46% |
研发费用 |
2.61亿元 |
2.32亿元 |
12.50% |
所得税费用 |
6,639.44万元 |
2,389.83万元 |
177.82% |
2023年年度主营业务利润为4.70亿元,去年同期为1.28亿元,同比大幅增长2.67倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为57.39亿元,同比增长15.05%;(2)毛利率本期为19.56%,同比大幅增长了5.66%。
本期销售费用为1.79亿元,同比大幅增长30.85%。销售费用大幅增长的原因是:
(1)人员相关费用本期为6,346.21万元,去年同期为3,758.83万元,同比大幅增长了68.83%。
(2)广告营销宣传费用本期为1,236.85万元,去年同期为248.72万元,同比大幅增长了近4倍。
销售费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
人员相关费用 |
6,346.21万元 |
3,758.83万元 |
其他零星费用汇总 |
6,035.74万元 |
5,795.61万元 |
售后相关费用 |
4,244.21万元 |
3,848.34万元 |
广告营销宣传费用 |
1,236.85万元 |
248.72万元 |
其他 |
- |
- |
合计 |
1.79亿元 |
1.37亿元 |
投资PrometeonTyreGroupS.r.l4亿元
在2023年报告期末,风神股份用于对外股权投资的资产为5.29亿元,对外股权投资所产生的收益为1,007.1万元。
对外股权投资构成表
项目 |
2023年末资产 |
2023年末收益 |
PrometeonTyreGroupS.r.l |
4.44亿元 |
470.02万元 |
其他 |
8,474.99万元 |
537.09万元 |
合计 |
5.29亿元 |
1,007.1万元 |
PrometeonTyreGroupS.r.l业务性质为轮胎制造、销售。
历年投资数据
PrometeonTyreGroupS.r.l |
持有股权(%)直接 |
投资损益 |
期末余额 |
2023年 |
10.00 |
470.02万元 |
4.44亿元 |
2022年 |
10.00 |
1,239.63万元 |
4.23亿元 |
2021年 |
10.00 |
1,326.09万元 |
3.74亿元 |
2020年 |
10.00 |
71.62万元 |
4.19亿元 |
从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续小幅上升,由2021年的4.49亿元小幅上升至2023年的5.29亿元,增长率为17.89%。而企业的对外股权投资收益持续下滑,由2021年的1,744.75万元下滑至2023年的1,007.1万元,增长率为-42.28%。
长期趋势表格
年份 |
对外股权投资 |
投资收益 |
2021年 |
4.49亿元 |
1,744.75万元 |
2022年 |
5.02亿元 |
1,678.82万元 |
2023年 |
5.29亿元 |
1,007.1万元 |