根据华丰科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收9.04亿元，同比小幅下降8.17%。扣非净利润2,638.56万元，同比大幅下降63.21%。华丰科技2023年年度净利润6,725.57万元，业绩同比大幅下降30.36%。本期经营活动产生的现金流净额为1.21亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

公司的主营业务为连接器，主要产品包括连接器、系统互连产品、组件三项，连接器占比56.49%，系统互连产品占比22.32%，组件占比17.75%。

2023年公司营收9.04亿元，与去年同期的9.84亿元相比，小幅下降了8.17%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）连接器本期营收5.10亿元，去年同期为5.73亿元，同比小幅下降了10.98%。

（2）组件本期营收1.60亿元，去年同期为1.88亿元，同比小幅下降了14.75%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的41.97%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达25.36%。

本期净利润为6,725.57万元，去年同期9,656.94万元，同比大幅下降30.36%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为6,740.22万元，去年同期为4,953.92万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-320.94万元，去年同期为5,834.05万元，由盈转亏。

2023年年度主营业务利润为-320.94万元，去年同期为5,834.05万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为9.04亿元，同比小幅下降8.17%；（2）管理费用本期为1.18亿元，同比增长20.59%；（3）毛利率本期为27.44%，同比小幅下降了2.45%。

华丰科技2023年年度非主营业务利润为5,371.47万元，去年同期为3,474.48万元，同比大幅增长。

2023年公司营收9.04亿元，同比小幅下降8.17%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为1.18亿元，同比增长20.59%。管理费用增长的原因是：

（1）折旧及摊销本期为2,707.35万元，去年同期为1,357.44万元，同比大幅增长了99.44%。

（2）办公及差旅费本期为1,050.90万元，去年同期为779.91万元，同比大幅增长了34.75%。

（3）人员薪酬本期为6,393.92万元，去年同期为6,154.13万元，同比小幅增长了3.9%。

2023年年度，华丰科技净现金流为3.82亿元，去年同期为6,465.30万元，同比大幅增长4.91倍。

净现金流同比大幅增长原因是：

华丰科技2023年的归母净利润主要来源于非经常性损益4,598.35万元,占归母净利润的63.54%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为6,664.56万元，其中非经常性损益的政府补助金额为5,328.60万元。

(2)本期共收到政府补助5,397.35万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2.23亿元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2023年报告期末，华丰科技用于金融投资的资产为2.06亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为44.27万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财投资收益和远期结售汇。

2023年，华丰科技资产减值损失956.77万元，导致企业净利润从盈利7,682.33万元下降至盈利6,725.57万元，其中主要是存货跌价准备减值合计956.77万元。

其中，库存商品，原材料，自制半成品本期分别计提541.33万元，412.73万元，315.30万元。

目前，库存商品，原材料，自制半成品的账面价值仍分别为5,669.59万元，8,894.11万元，6,013.87万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为2.88，在2020年到2023年华丰科技存货周转率从4.24大幅下降到了2.88，存货周转天数从84天增加到了125天。2023年华丰科技存货余额合计2.31亿元，占总资产的9.81%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到37.97%，余额同比增长13.70%；其次，自制半成品占比26.33%。

华丰科技属于高速连接器行业，聚焦AI服务器及数据中心高速信号传输领域。 高速连接器行业近三年受益于AI服务器、5G通信及数据中心建设推动，市场规模年复合增长率超30%。2025年昇腾服务器高速连接市场预计规模近400亿元，未来随着算力需求激增，400G及以上高速互连产品将成为主流，带动行业向高密度、低损耗、集成化方向迭代。

华丰科技在AI服务器高速背板连接器领域占据主导地位，其昇腾服务器背板连接市占率达70%，高速线模组单颗价值量约2万元，技术指标达国际领先水平，为国内少数突破10Gbps速率技术封锁的企业。

2019-2022年公司扣非净利润持续增长，2023年扣非净利润较上期大幅下降。

2019-2022年公司主营利润持续增长，2023年主营利润亏损320.94万元，同比去年由盈转亏，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是管理费用在增长。

2023年扣非净利润2,127.22万元，由于政府补助贡献了5,328.60万元，净利润盈利6,725.57万元。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，华丰科技近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，华丰科技的PE-TTM是696.39，而军工电子行业的PE-TTM是44.59，华丰科技的PE-TTM远高于军工电子行业的PE-TTM。