根据青岛食品2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.89亿元，同比基本持平。扣非净利润6,900.03万元，同比小幅下降3.94%。青岛食品2023年年度净利润8,610.74万元，业绩同比小幅下降5.82%。

公司的主营业务为食品制造，其中饼干产品为第一大收入来源，占比87.54%。

在销售模式上，企业主要渠道为国内经销，占主营业务收入的70.39%。2023年国内经销营收3.44亿元，相较于去年增长10.67%，同期毛利率为32.08%，同比下降0.79个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的25.82%，其中第一大客户占比10.98%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从41.34%下降至21.31%，锐减48%。

本期净利润为8,610.74万元，去年同期9,142.95万元，同比小幅下降5.82%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然（1）投资收益本期为2,121.16万元，去年同期为1,950.32万元，同比小幅增长；（2）信用减值损失本期收益4.33万元，去年同期损失159.54万元，同比大幅增长；（3）所得税费用本期支出2,895.53万元，去年同期支出3,049.51万元，同比小幅增长。

但是（1）主营业务利润本期为9,081.82万元，去年同期为9,541.96万元，同比小幅下降；（2）其他收益本期为158.77万元，去年同期为520.03万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为9,081.82万元，去年同期为9,541.96万元，同比小幅下降4.82%。

虽然管理费用本期为3,495.62万元，同比小幅下降11.72%，不过（1）营业总收入本期为4.89亿元，同比有所下降0.91%；（2）毛利率本期为30.55%，同比小幅下降了1.43%，导致主营业务利润同比小幅下降。

青岛食品2023年年度非主营业务利润为2,424.44万元，去年同期为2,650.50万元，同比小幅下降。

青岛食品2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,710.71万元,占归母净利润的19.87%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，青岛食品用于金融投资的资产为7.62亿元，占总资产的70.93%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,114.95万元，占净利润8,610.74万元的24.56%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2023年，青岛食品在建工程余额合计32.46万元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计11.02万元。在此之中，燃气锅炉项目，本期转入固定资产11.02万元。

该项目为2023年新立项项目，项目预算为3,895.80万元，本期投入29.66万元，项目工程进度为1.00%。更多内容详见ipo报告中的'募集资金运用'。

青岛食品属于休闲食品行业，核心业务为饼干及花生酱等产品的研发、生产及销售。 中国休闲食品行业近三年受消费升级及健康需求驱动，市场规模稳步增长，但传统饼干品类增速放缓，行业集中度提升，马太效应显著。外资品牌占据高端市场主导地位，本土企业通过差异化创新（如功能化、婴童化）寻求增量。预计未来市场空间将向健康化、场景化及年轻化方向扩容，区域性品牌全国化布局成为关键竞争点。

青岛食品在饼干细分领域以钙奶饼干为核心单品，山东区域市占率领先，全国市场排名前十。其钙奶饼干占据公司营收超80%，但整体市场份额不足3%，在休闲饼干及全国化布局中仍处追赶地位。

2023年净利润8,610.74万元，较上期有所下降。

由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润9,081.82万元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2023年年报显示燃气锅炉项目投产，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力良好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，青岛食品近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，青岛食品的PE-TTM是24.90，而烘焙食品行业的PE-TTM是20.81，青岛食品高于烘焙食品行业的PE-TTM。