根据大名城2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收116.96亿元，同比大幅增长58.88%。扣非净利润2.34亿元，同比大幅增长135.50%。大名城2023年年度净利润2.26亿元，业绩同比增长17.84%。

公司的主要业务为房地产板块，主营产品为物业开发销售及运营。

2023年公司营收116.95亿元，与去年同期的73.61亿元相比，大幅增长了58.88%，主要是因为物业开发销售及运营本期营收116.95亿元，去年同期为73.52亿元，同比大幅增长了59.07%。

2023年公司毛利率从去年同期的17.72%，同比小幅下降到了今年的15.91%，主要是因为物业开发销售及运营本期毛利率15.91%，去年同期为17.72%，同比小幅下降10.21%，归因于开发成本在大幅增长。

国内地区方面，华东区域的销售额同比大幅增长近94倍，比重从上期的1.43%大幅增长到了本期的84.87%。

2023年年度，大名城营业总收入为116.96亿元，去年同期为73.61亿元，同比大幅增长58.88%，净利润为2.26亿元，去年同期为1.92亿元，同比增长17.84%。

净利润同比增长的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出5.32亿元，去年同期支出1.41亿元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失3.68亿元，去年同期损失1,798.10万元，同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为12.58亿元，去年同期为3.27亿元，同比大幅增长。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现下降趋势，从9.98亿元下降到-3.29亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从-3.29亿元增长到2.26亿元。

2023年年度主营业务利润为12.58亿元，去年同期为3.27亿元，同比大幅增长2.85倍。

虽然毛利率本期为15.91%，同比小幅下降了1.81%，不过营业总收入本期为116.96亿元，同比大幅增长58.88%，推动主营业务利润同比大幅增长。

大名城2023年年度非主营业务利润为-5.00亿元，去年同期为610.62万元，由盈转亏。

2023年公司营收116.95亿元，同比大幅增长58.88%，虽然营收在增长，但是财务费用、销售费用、管理费用却在下降。

本期财务费用为8,121.37万元，同比大幅下降45.05%。归因于利息支出本期为1.06亿元，去年同期为1.81亿元，同比大幅下降了41.23%。

本期销售费用为3.10亿元，同比下降15.07%。

销售费用下降的原因是：

虽然物业管理费本期为4,164.55万元，去年同期为3,408.90万元，同比增长了22.17%；

但是（1）广告宣传及销售代理费本期为2.16亿元，去年同期为2.51亿元，同比小幅下降了13.63%；（2）职工薪酬本期为3,964.21万元，去年同期为4,916.96万元，同比下降了19.38%；（3）财产折旧摊销本期为229.23万元，去年同期为1,176.31万元，同比大幅下降了80.51%；

本期管理费用为2.29亿元，同比下降18.01%。管理费用下降的原因如下表所示：

2023年企业存货周转率为0.51，在2021年到2023年大名城存货周转率从0.23大幅提升到了0.51，存货周转天数从1565天减少到了705天。2023年大名城存货余额合计149.56亿元，占总资产的63.30%，同比去年的234.14亿元大幅下降了36.12%。

从存货分类来看，开发产品占存货的比例最大，达到57.46%；其次，开发成本占比42.53%，余额同比减少53.10%。

房地产开发与运营 近三年，中国房地产行业经历深度调整，政策端持续优化以稳定市场，2023年起逐步呈现企稳态势。未来行业将向绿色低碳、智慧社区及多元化业态转型，市场空间集中于城市更新、租赁住房及产城融合领域，预计头部企业凭借资金和运营优势进一步整合资源，行业集中度将持续提升。

大名城作为区域性综合开发商，重点布局长三角及大福建等核心城市群，累计开发面积超千万平方米，2023年位列中国房地产百强企业。其市场占有率在福建本土及上海周边区域具备一定影响力，但全国市占率不足1%，属于中型规模房企。

从2020年至今，公司员工人数持续下滑且整体大幅下滑，从2020年的1205人下降至2023年的538人，人数锐减55%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员78人，生产人员179人，技术人员116人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从29.23万元上涨到了34.12万元。

公司从1997年上市以来，累计分红仅6.94亿元，但从市场上融资105.93亿元。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润2.27亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收的大幅增长，2023年主营利润12.58亿元，较去年同期大幅增长。

大名城对外股权投资最近5年，收益平均占净利润30.2%，对外股权投资平均占总资产的3.27%，平均投资收益率为0.55%。对外股权投资金额连续4年下降，对外股权投资收益在亏损状态下仍连续3年下降。投资收益主要来源于福州市万曦房地产有限公司。2023年对外股权投资10.62亿元，占总资产4.19%，收益-8,396.33万元，占净利润37.07%。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，大名城近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，大名城的PE-TTM是108.92，而住宅开发行业的PE-TTM是20.01，大名城的PE-TTM远高于住宅开发行业的PE-TTM。