根据*ST名家2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收8,112.64万元，同比大幅下降34.02%。扣非净利润-4.00亿元，较去年同期亏损有所减小。*ST名家2023年年度净利润-3.76亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为2,218.43万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为工程施工，占比高达68.41%。

2023年公司营收8,112.64万元，与去年同期的1.23亿元相比，大幅下降了34.02%，主要是因为工程施工本期营收5,549.62万元，去年同期为1.08亿元，同比大幅下降了48.79%。

2023年公司毛利率从去年同期的-13.86%，同比大幅增长到了今年的24.76%。

毛利率大幅增长的原因是：

（1）工程施工本期毛利率24.74%，去年同期为-7.61%，同比大幅增长近4倍，主要原因是直接人工成本和机械使用及其他成本均在大幅下降。

（2）产品销售本期毛利率44.94%，去年同期为-23.24%，同比大幅增长近3倍，主要是由于外购成本从上期的2,671.14万元大幅下降到本期的1,170.89万元。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的80.64%，相较于2022年的98.53%，已经大幅下降，公司对第一大客户(衢州市西区投资有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大客户(衢州市西区投资有限公司)占总营收的比例高达39.31%，第二大客户(肃州区城市管理综合执法局)占比18.41%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的43.96%。公司对第一大供应商(深圳市深磐智能科技有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大供应商(深圳市深磐智能科技有限公司)占年度采购的比例高达13.03%。第二大供应商(深圳爱克莱特科技股份有限公司)占比10.86%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的31.71%上升至2023年的43.96%。

2023年年度，*ST名家营业总收入为8,112.64万元，去年同期为1.23亿元，同比大幅下降34.02%，净利润为-3.76亿元，去年同期为-4.75亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然所得税费用本期支出7,671.16万元，去年同期支出4,771.21万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为-1.07亿元，去年同期为-1.82亿元，亏损有所减小；（2）资产减值损失本期损失5,775.13万元，去年同期损失9,167.50万元，同比大幅增长；（3）信用减值损失本期损失1.27亿元，去年同期损失1.57亿元，同比增长。

净利润从2018年年度到2021年年度呈现下降趋势，从3.44亿元下降到-5.42亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从-5.42亿元增长到-3.76亿元。

2023年年度主营业务利润为-1.07亿元，去年同期为-1.82亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为8,112.64万元，同比大幅下降34.02%，不过（1）销售费用本期为2,559.07万元，同比大幅下降43.67%；（2）毛利率本期为24.76%，同比大幅增长了38.62%，推动主营业务利润亏损有所减小。

*ST名家2023年年度非主营业务利润为-1.93亿元，去年同期为-2.46亿元，亏损有所减小。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2023年，企业应收账款合计4.06亿元，占总资产的41.71%，相较于去年同期的6.14亿元大幅减少了33.89%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2023年，企业信用减值损失1.27亿元，导致企业净利润从亏损2.50亿元下降至亏损3.77亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1.13亿元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计1.37亿元，占整个应收账款坏账准备的121.38%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提1.43亿元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提-3,036.17万元。

本期，企业应收账款周转率为0.16。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从0.54大幅下降到了0.16，平均回款时间从666天增加到了2250天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有9.29%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2019年至2023年从53.20%持续下降到9.29%。三年以上应收账款占比，在2020年至2023年从13.94%大幅上涨到52.78%。一年以内的应收账款占比有明显下降，三年以上占比有明显升高。

2023年，名家汇在建工程余额合计1.43亿元。主要在建的重要工程是LED景观艺术灯具研发生产基地暨体验展示中心建设项目。

2023年年度，企业资产负债率为85.09%，去年同期为64.73%，资产负债率很高，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从47.68%增长至85.09%。

资产负债率同比大幅增长主要是总资产本期为9.72亿元，同比大幅下降34.17%，另外总负债本期为8.28亿元，同比小幅下降13.47%。

有息负债从2019年年度到2023年年度近5年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

值得注意的是，在有息负债下降的情况下，有息负债的利率从2019年到2023年呈现上升趋势。

流动比率为0.85，去年同期为1.16，同比下降，流动比率降低到了一个较低的水平。

另外现金比率为0.02，去年同期为0.09，同比大幅下降，现金比率在比较低的情况下还在降低。

而且经营活动现金流净额/短期债务为0.36，去年同期为-0.33，经营活动现金流净额/短期债务连续两期都很低。

以上说明企业短期偿债压力较大。

2023年，名家汇的合同资产合计1.62亿元，占总资产的16.62%，相较于年初的2.56亿元大幅减少36.97%。

主要原因是已完工未结算资产减少9,641.03万元。

2023年，名家汇的其他非流动资产合计1.06亿元，占总资产的10.88%，相较于年初的1.28亿元减少17.49%。

主要原因是抵顶工程款的房产减少2,331.59万元。

*ST名家属于照明工程行业，聚焦智慧城市灯光与文旅夜游领域。 照明工程行业近三年受智慧城市及文旅经济推动，2023年市场规模突破2800亿元，年复合增长率约8%。政策驱动下，智能化、节能化技术加速渗透，文旅夜游项目占比提升至35%，预计2025年市场空间超4000亿元，头部企业向“设计-施工-运营”全链条服务转型，区域下沉市场及海外业务成新增长点。

*ST名家作为国内首批独立上市照明工程企业，拥有城市及道路照明工程专业承包壹级资质，累计完成近千项文旅灯光项目，但2024年前三季度营收仅1.01亿元，市占率不足0.5%，行业排名位于第二梯队，面临规模效应不足及区域竞争加剧的挑战。

从2019年至今，公司员工人数持续下滑且整体大幅下滑，从2019年的734人下降至2023年的261人，人数锐减64%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员17人，生产人员51人，技术人员61人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从19.10万元上涨到了23.79万元。

实控人程宗玉所持有公司股份冻结1.44亿股，占其持股数量的100.0%。

实控人程宗玉持有公司股份的20.67%，所持股份处于质押高位状态，质押比例很高，占其持股数量的85.84%。

公司从2015年上市以来，累计分红仅1.17亿元，但从市场上融资11.09亿元，且在2020年以后再也不分红。

最近4年内，公司净利润均处于亏损状态，近3年净利润亏损持续收窄，2023年净利润亏损3.77亿元，亏损较上期有所好转。

公司主营利润近5年长期处于亏损状态，主营利润近3年亏损持续收窄，2023年主营利润亏损1.07亿元，较去年同期的亏损有大幅好转，一方面是因为公司毛利率在大幅增长，另一方面则是销售费用在大幅下降，另外，公司的营业费用大幅高于营业收入。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期*ST名家PE-TTM为负，参考价值不大。