根据联美控股2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收34.12亿元，同比基本持平。扣非净利润8.42亿元，同比小幅下降13.19%。联美控股2023年年度净利润9.09亿元，业绩同比小幅下降9.18%。

公司的主要业务为清洁能源行业，占比高达81.61%，主要产品包括供暖及蒸汽和广告发布两项，其中供暖及蒸汽占比64.10%，广告发布占比17.53%。

2023年公司毛利率从去年同期的38.95%，同比小幅下降到了今年的34.63%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）广告发布本期毛利率42.03%，去年同期为52.11%，同比下降19.34%。

（2）工程本期毛利率78.31%，去年同期为82.49%，同比小幅下降5.07%。

（3）供暖及蒸汽本期毛利率22.9%，去年同期为24.66%，同比小幅下降7.14%。

产品毛利率方面，虽然广告发布营收额在增长，但是毛利率却在下降。2019-2023年广告发布毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的66.28%，大幅下降到2023年的42.03%。2020-2023年供暖及蒸汽毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的39.95%，大幅下降到2023年的22.90%。

本期净利润为9.09亿元，去年同期10.01亿元，同比小幅下降9.18%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为1.03亿元，去年同期为2,581.96万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为10.40亿元，去年同期为12.31亿元，同比下降。

净利润从2014年年度到2020年年度呈现上升趋势，从1.63亿元增长到17.28亿元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从17.28亿元下降到9.09亿元。

2023年年度主营业务利润为10.40亿元，去年同期为12.31亿元，同比下降15.52%。

主营业务利润同比下降主要是由于（1）财务费用本期为-1.76亿元，同比增长19.12%；（2）营业总收入本期为34.12亿元，同比有所下降1.12%；（3）毛利率本期为34.63%，同比小幅下降了4.32%。

本期财务费用为-1.76亿元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了19.12%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到19.32%。整体来看：虽然利息收入本期为2.80亿元，去年同期为2.59亿元，同比小幅增长了7.85%，但是利息支出本期为1.05亿元，去年同期为4,347.28万元，同比大幅增长了140.65%。

在2023年报告期末，联美控股用于金融投资的资产为17.88亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-7,050.33万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续小幅下滑，由2021年的19.21亿元小幅下滑至2023年的17.88亿元，变化率为-6.92%。

联美控股属于热力供应及综合能源服务行业。 热力供应行业近三年受清洁能源政策驱动加速整合，市场空间随城镇化及供暖需求稳步增长，2025年燃气消费量回升带动行业复苏，未来趋势聚焦新能源供热技术升级及区域能源服务智能化，预计2025年市场规模突破5000亿元，年复合增长率约6%-8%。

联美控股为区域性清洁供热龙头，在东北地区供暖市场占有率超15%，2025年热电联产项目覆盖面积达1.2亿平方米，燃气供热业务营收占比提升至35%，技术优化推动其在中高端市场保持竞争优势。

近4年公司净利润持续下降，2023年净利润9.09亿元，较上期有所下降。

公司主营利润近4年持续下降，2023年主营利润10.40亿元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司毛利率在小幅下降，另一方面则是财务费用在增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，联美控股近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，联美控股的PE-TTM是17.54，而热力服务行业的PE-TTM是17.60，联美控股低于热力服务行业的PE-TTM。