根据华金资本2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.01亿元，同比大幅下降38.53%。扣非净利润6,566.19万元，同比下降19.81%。华金资本2023年年度净利润8,063.49万元，业绩同比大幅下降46.86%。本期经营活动产生的现金流净额为1.22亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司的核心业务有两块，一块是投资与管理，一块是电子器件制造业。

2023年公司营收4.01亿元，与去年同期的6.52亿元相比，大幅下降了38.53%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）投资与管理本期营收2.03亿元，去年同期为2.36亿元，同比小幅下降了14.07%。

（2）污水处理本期营收5,992.31万元，去年同期为8,693.78万元，同比大幅下降了31.07%。

2023年公司毛利率从去年同期的36.89%，同比增长到了今年的42.47%。

毛利率增长的原因是：

（1）投资与管理本期毛利率63.94%，去年同期为59.76%，同比小幅增长6.99%，主要原因是一方面是中介机构费用成本在大幅下降，另一方面人力成本也有所下降。

（2）电子器件销售本期毛利率27.01%，去年同期为25.36%，同比小幅增长6.51%，主要原因是人工成本和制造费用成本均在小幅下降。

在销售模式上，企业主要渠道为直接销售，占主营业务收入的84.93%。2023年直接销售营收3.34亿元，相较于去年下降42.64%，同期毛利率为45.23%，同比上涨7.33个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的44.87%，此前2019-2022年，前五大客户集中度分别为29.44%、32.32%、34.39%、36.94%，总体呈大幅增长趋势，其中第一大客户占比18.31%，第二大客户占比10.99%。

本期净利润为8,063.49万元，去年同期1.52亿元，同比大幅下降46.86%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）公允价值变动收益本期为-385.18万元，去年同期为-7,494.20万元，亏损有所减小；（2）所得税费用本期支出583.35万元，去年同期支出5,530.35万元，同比大幅增长。

但是投资收益本期为2,698.18万元，去年同期为2.16亿元，同比大幅下降。

净利润从2014年年度到2021年年度呈现上升趋势，从4,599.49万元增长到1.99亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.99亿元下降到8,063.49万元。

2023年年度主营业务利润为5,578.53万元，去年同期为6,164.85万元，同比小幅下降9.51%。

虽然毛利率本期为42.47%，同比增长了5.58%，不过营业总收入本期为4.01亿元，同比大幅下降38.53%，导致主营业务利润同比小幅下降。

华金资本2023年年度非主营业务利润为3,068.31万元，去年同期为1.45亿元，同比大幅下降。

2023年年度，华金资本净现金流为-1.34亿元，去年同期为4,071.64万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然偿还债务支付的现金本期为6.01亿元，同比大幅下降54.35%；

但是（1）取得借款收到的现金本期为4.03亿元，同比大幅下降67.69%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为3.71亿元，同比大幅下降39.15%。

华金资本属于金融投资行业，聚焦于股权投资、资产管理及产业投资领域。 金融投资行业近三年呈现监管趋严、创新深化和数字化加速的特征，2024年行业规模超50万亿元，年均增速约8%。随着注册制改革深化和科创领域资本需求激增，行业正向专业化、精细化方向转型，预计2025年私募股权市场规模将突破20万亿元，硬科技、绿色能源等领域成为新增长极。

华金资本作为珠海国资控股的综合性投资平台，2024年管理资产规模达120亿元，在粤港澳大湾区创投基金领域位列前15%，其2024年财报显示股权投资业务贡献超65%营收，但未披露细分市场占有率数据。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润8,063.49万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收的大幅下降，2023年主营利润5,578.53万元，较去年同期有所下降。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，华金资本近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，华金资本的PE-TTM是55.54，而资产管理行业的PE-TTM是19.62，华金资本的PE-TTM远高于资产管理行业的PE-TTM。