根据珠城科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收12.16亿元，同比增长16.56%。扣非净利润1.39亿元，同比大幅增长33.99%。珠城科技2023年年度净利润1.61亿元，业绩同比大幅增长32.12%。

公司的主营业务为连接器，其中家电连接器为第一大收入来源，占比96.11%。

2023年公司营收12.16亿元，与去年同期的10.44亿元相比，增长了16.56%，主要是因为家电连接器本期营收11.69亿元，去年同期为9.89亿元，同比增长了18.2%。

2023年公司毛利率从去年同期的23.69%，同比小幅增长到了今年的25.7%，主要是因为家电连接器本期毛利率26.59%，去年同期为24.19%，同比小幅增长9.92%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的52.01%，相较于2022年的52.40%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达29.02%，第二大客户占比14.05%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的43.24%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达14.34%。第二大供应商占比11.62%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从38.79%上升至43.24%，增加11%。

本期净利润为1.61亿元，去年同期1.22亿元，同比大幅增长32.12%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出2,300.60万元，去年同期支出1,561.04万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为1.85亿元，去年同期为1.38亿元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为1.85亿元，去年同期为1.38亿元，同比大幅增长34.29%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为12.16亿元，同比增长16.56%；（2）毛利率本期为25.70%，同比小幅增长了2.01%。

2023年公司营收12.16亿元，同比增长16.56%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-2,768.15万元，去年同期为94.68万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到17.22%。归因于利息收入本期为2,887.92万元，去年同期为15.06万元，同比大幅增长了近191倍。

本期研发费用为6,375.92万元，同比大幅增长63.46%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）直接投入本期为3,142.84万元，去年同期为1,776.32万元，同比大幅增长了76.93%。

（2）职工薪酬本期为2,846.92万元，去年同期为1,824.81万元，同比大幅增长了56.01%。

本期销售费用为3,496.80万元，同比大幅增长34.78%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,821.02万元，去年同期为1,480.92万元，同比增长了22.97%。

（2）业务招待费本期为593.05万元，去年同期为427.22万元，同比大幅增长了38.82%。

（3）差旅费本期为245.28万元，去年同期为105.57万元，同比大幅增长了132.34%。

（4）销售服务费本期为321.81万元，去年同期为226.67万元，同比大幅增长了41.97%。

2023年年度，珠城科技净利润为1.61亿元，去年同期为1.22亿元，同比大幅增长32.12%。净现金流为-1.20亿元，去年同期为10.30亿元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然经营性应付项目的增加本期为7,113.20万元，去年同期为-8,524.19万元，由负转正；

但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为2.25亿元，同比增长2.25亿元；（2）存货的减少本期为-5,053.16万元，去年同期为2,695.01万元，由正转负；（3）分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为6,974.82万元，同比大幅增长71.94倍。

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。

2023年年度净现金流-1.20亿元，净现金流为负。而去年同期为10.30亿元，由负转正

净现金流本期为负的原因是：

2023年企业存货周转率为4.80，在2020年到2023年珠城科技存货周转率从3.75提升到了4.80，存货周转天数从96天减少到了75天。2023年珠城科技存货余额合计2.07亿元，占总资产的9.68%，同比去年的1.65亿元大幅增长了25.31%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到40.99%，余额同比增长55.88%；其次，原材料占比26.44%，余额同比增长9.79%。

珠城科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业，聚焦电子连接器研发与制造，重点服务于白色家电及新能源领域。 全球电子连接器市场近三年年均复合增长率约6.2%，2024年市场规模突破900亿美元。白色家电领域需求稳健，新能源汽车及储能领域成为新增长极，智能化、高频高速及高可靠性连接器占比提升，预计2026年新能源连接器市场将达220亿美元，国产替代加速推动行业集中度提升。

珠城科技在国内白色家电连接器细分市场占有率约15%，位列全国前三，深度绑定美的、格力等头部客户，新能源汽车连接器业务2024年进入量产阶段，新能源领域营收占比提升至18%。

2023年公司员工人数为1486人，同比2022年1300人，增加186人，人数增14%。

其中，公司的技术人员人数上升了62.75%，从2022年的145人增加到2023年的236人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从12.39万元下降到了10.84万元。

2023年净利润1.61亿元，较上期大幅增长。

由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润1.85亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，珠城科技近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，珠城科技的PE-TTM是21.93，而消费电子零部件及组装行业的PE-TTM是26.36，珠城科技低于消费电子零部件及组装行业的PE-TTM。