根据百亚股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收21.44亿元，同比大幅增长33.00%。扣非净利润2.16亿元，同比增长20.33%。百亚股份2023年年度净利润2.38亿元，业绩同比增长27.65%。

公司的主营业务为卫生用品，其中卫生巾为第一大收入来源，占比88.87%。

2023年公司营收21.44亿元，与去年同期的16.12亿元相比，大幅增长了33.0%，主要是因为卫生巾本期营收19.05亿元，去年同期为13.58亿元，同比大幅增长了40.27%。

2023年公司毛利率从去年同期的45.11%，同比小幅增长到了今年的50.32%，主要是因为卫生巾本期毛利率54.43%，去年同期为50.49%，同比小幅增长7.8%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销渠道，占主营业务收入的47.76%。2023年经销渠道营收9.66亿元，相较于去年增长16.81%，同期毛利率为51.14%，同比上涨2.56个百分点。

本期净利润为2.38亿元，去年同期1.87亿元，同比增长27.65%。

净利润同比增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出4,101.80万元，去年同期支出2,545.63万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为2.69亿元，去年同期为2.16亿元，同比增长；（2）其他收益本期为2,214.18万元，去年同期为889.96万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为2.69亿元，去年同期为2.16亿元，同比增长24.94%。

虽然销售费用本期为6.69亿元，同比大幅增长69.36%，不过（1）营业总收入本期为21.44亿元，同比大幅增长33.00%；（2）毛利率本期为50.32%，同比小幅增长了5.21%，推动主营业务利润同比增长。

本期销售费用为6.69亿元，同比大幅增长69.36%。归因于营销类费用本期为4.01亿元，去年同期为1.77亿元，同比大幅增长了126.81%。

在2023年报告期末，百亚股份用于金融投资的资产为4.44亿元，占总资产的23.58%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,278.89万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续上升，由2021年的3.32亿元上升至2023年的4.44亿元，变化率为33.98%。

2023年企业存货周转率为6.02，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年上升，平均回款时间从70天减少到了59天，企业存货周转能力提升，2023年百亚股份存货余额合计1.73亿元，占总资产的9.33%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到54.07%，余额同比增长27.50%；其次，原材料占比22.80%，余额同比减少31.66%。

2023年，百亚股份在建工程余额合计2,148.67万元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计8,104.84万元。在此之中，外购设备及软件安装工程，本期转入固定资产8,098.88万元。

该项目本期投入4,134.89万元，项目本期转入固定资产8,098.88万元，期末账面余额2,148.67万元。

百亚股份属于一次性卫生用品行业，主营卫生巾、婴儿纸尿裤及成人失禁用品的研发、生产与销售。 近三年，中国一次性卫生用品行业规模稳步增长，2024年市场规模突破1800亿元，年均复合增长率约6.5%。消费升级推动高端产品需求，卫生巾领域本土品牌加速替代外资，婴儿纸尿裤市场渗透率提升至85%，成人失禁用品成增长新引擎，预计2025年市场规模超500亿元。行业集中度持续提高，头部企业通过品类创新和渠道下沉巩固优势。

百亚股份在国内一次性卫生用品行业处于第二梯队，其核心品牌“自由点”卫生巾在川渝地区市占率超30%，全国市场占有率约5%，位列本土品牌前三。婴儿纸尿裤品牌“好之”全国市占率约2%，成人失禁用品尚处培育期，暂未进入行业前五。

2023年公司员工人数为2159人,同比2022年2131人，上升28人，小幅增长1.31%。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为2159人，其中销售人员整体占比较高，占员工总数的67.99%。

2023年净利润2.39亿元，较上期有所增长。

由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润2.69亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2023年年报显示外购设备及软件安装工程投产，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，百亚股份近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，百亚股份的PE-TTM是37.39，而生活用纸行业的PE-TTM是30.95，百亚股份高于生活用纸行业的PE-TTM。