根据伟隆股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.70亿元，同比小幅增长5.57%。扣非净利润1.06亿元，同比小幅增长7.82%。伟隆股份2023年年度净利润1.20亿元，业绩同比小幅下降10.16%。本期经营活动产生的现金流净额为1.30亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

公司的主营业务为主营业务，其中阀门销售为第一大收入来源，占比81.74%。

2023年公司营收5.70亿元，与去年同期的5.40亿元相比，小幅增长了5.57%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）阀门销售本期营收4.66亿元，去年同期为4.46亿元，同比小幅增长了4.49%。

（2）阀门零件及管件销售本期营收5,963.33万元，去年同期为4,853.76万元，同比增长了22.86%。

2023年公司毛利率从去年同期的37.49%，同比小幅增长到了今年的39.01%，主要是因为阀门销售本期毛利率42.09%，去年同期为39.09%，同比小幅增长7.67%。

产品毛利率方面，2021-2023年阀门销售毛利率呈增长趋势，从2021年的36.12%，增长到2023年的42.09%，2023年阀门零件及管件销售毛利率为37.07%，同比小幅增加11.29%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2023年国内销售1.21亿元，同比大幅增长62.33%，同期海外销售4.49亿元。2022-2023年，国内营收占比从13.82%增长到21.25%，海外营收占比从86.18%下降到78.75%，国内不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从13.00%增长到20.91%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的89.93%。2023年经销营收5.13亿元，相较于去年增长0.29%，同期毛利率为41.61%，同比上涨2.61个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的29.16%，此前2019-2022年，前五大客户集中度分别为21.04%、21.21%、23.08%、23.81%，总体呈增长趋势，其中第一大客户占比10.71%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从20.73%下降至15.25%，锐减26%。

本期净利润为1.20亿元，去年同期1.34亿元，同比小幅下降10.16%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然（1）公允价值变动收益本期为733.94万元，去年同期为-838.21万元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为1.26亿元，去年同期为1.14亿元，同比小幅增长。

但是投资收益本期为834.40万元，去年同期为4,932.57万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为1.26亿元，去年同期为1.14亿元，同比小幅增长9.84%。

主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为5.70亿元，同比小幅增长5.57%；（2）毛利率本期为39.01%，同比小幅增长了1.52%。

在2023年报告期末，伟隆股份用于金融投资的资产为3.38亿元，占总资产的33.19%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,387.18万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产-基金产品公允价值变动收益和处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资资产持续上升，由2021年的1.89亿元上升至2023年的3.38亿元，变化率为78.98%。

2023年，企业应收账款合计1.21亿元，占总资产的11.91%，相较于去年同期的7,965.82万元大幅增长了52.02%。

本期，企业应收账款周转率为5.68。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从7.20下降到了5.68，平均回款时间从50天增加到了63天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为92.95%，3.34%和3.71%。

2023年企业存货周转率为3.44，在2022年到2023年伟隆股份存货周转率从2.89提升到了3.44，存货周转天数从124天减少到了104天。2023年伟隆股份存货余额合计8,417.26万元，占总资产的8.51%，同比去年的1.19亿元大幅下降了29.21%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到26.02%，余额同比减少41.83%；其次，自制半成品占比24.88%，余额同比减少25.06%。

2023年，伟隆股份在建工程余额合计2,170.15万元，较去年的508.76万元大幅增长。

其中，本期重要在建工程新增投入2,168.07万元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，智慧节能阀门建设项目本期新增投入2,168.07万元。

该项目为2023年新立项项目，于2023年1月17日发布建设公告。

本项目建设周期为36个月。

本项目工程建成达产后静态投资回收期（税后）为7.58年（包括建设期），具有良好的经济效益。

2023年，伟隆股份的无形资产合计4,960.90万元，占总资产的4.88%，相较于年初的3,352.19万元大幅增长47.99%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增1,754.04万元，主要为购置新增的1,703.90万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计1,649.60万元。

2023年，伟隆股份的其他流动资产合计3,480.28万元，占总资产的3.42%，相较于年初的6,266.70万元大幅减少44.46%。

主要原因是大额存单理财减少2,882.36万元。

伟隆股份属于通用设备制造业中的阀门细分行业 阀门行业近三年受益于能源安全政策及基建投资扩容，2023年市场规模约800亿元，年复合增速6.8% 未来三年智能化、超低温等高端阀门需求提升，2025年预计突破千亿规模，国产替代率有望从65%提升至75%以上，核电、LNG等细分赛道增速超15%

伟隆股份在国内消防阀门领域市占率约5%位列前五，2023年出口收入占比超40%为行业出口龙头，燃气阀门细分市场占有率约3.2%

2019-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润1.20亿元，较上期有所下降，主要是由于投资收益的大幅下降。

公司主营利润近4年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润1.26亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入智慧节能阀门建设项目，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，伟隆股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，伟隆股份的PE-TTM是17.84，而金属制品行业的PE-TTM是31.87，伟隆股份的PE-TTM相比金属制品行业的PE-TTM较低。