根据赣能股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收70.89亿元，同比大幅增长71.12%。扣非净利润5.17亿元，同比大幅增长14.62倍。赣能股份2023年年度净利润4.91亿元，业绩同比大幅增长41.19倍。

公司的主要业务为电力，占比高达99.12%。

2023年公司营收70.89亿元，与去年同期的41.43亿元相比，大幅增长了71.12%，主要是因为电力本期营收70.26亿元，去年同期为40.84亿元，同比大幅增长了72.06%。

2023年公司毛利率从去年同期的6.3%，同比大幅增长到了今年的12.3%，主要是因为电力本期毛利率11.76%，去年同期为5.02%，同比大幅增长134.26%。

值得一提的是，电力在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2021-2023年电力毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的-5.30%，大幅增长到2023年的11.76%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的99.68%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为98.33%、99.18%，总体保持平稳趋势，公司对第一大客户(国网江西省电力有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大客户(国网江西省电力有限公司)占总营收的比例高达99.00%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的55.13%。公司对第一大供应商(江西陕赣煤炭销售有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大供应商(江西陕赣煤炭销售有限公司)占年度采购的比例高达26.22%。第二大供应商(中煤华中能源有限公司)占比10.15%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的73.05%下降至2023年的55.13%。

2023年年度，赣能股份营业总收入为70.89亿元，去年同期为41.43亿元，同比大幅增长71.12%，净利润为4.91亿元，去年同期为1,163.02万元，同比大幅增长41.19倍。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为4.36亿元，去年同期为-3,488.08万元，扭亏为盈。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现下降趋势，从3.16亿元下降到-2.48亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从-2.48亿元增长到4.91亿元。

2023年年度主营业务利润为4.36亿元，去年同期为-3,488.08万元，扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为70.89亿元，同比大幅增长71.12%；（2）毛利率本期为12.30%，同比大幅增长了6.00%。

2023年年度，赣能股份净现金流为-3.08亿元，去年同期为-1,281.53万元，较去年同期大幅下降23.03倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然（1）取得借款收到的现金本期为41.29亿元，同比增长15.79%；（2）净利润本期为4.91亿元，同比大幅增长41.19倍。

但是（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为25.34亿元，同比大幅增长66.30%；（2）偿还债务支付的现金本期为28.37亿元，同比大幅增长43.56%。

在2023年报告期末，赣能股份用于对外股权投资的资产为16.1亿元，对外股权投资所产生的收益为6,833.71万元。

江西昌泰高速公路有限责任公司业务性质为项目融资、建设等。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从下表可以明显的看出，江西网新科技投资有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2015年的-29.55%增长至22.23%。同比上期看起来，投资损益由亏转盈。

江西核电有限公司业务性质为核电开发。

同比上期看起来，投资损益由亏转盈。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续大幅上升，由2021年的154.1万元大幅上升至2023年的16.1亿元，增长率为104408.42%。

2023年，赣能股份在建工程余额合计8.56亿元，较去年的2.39亿元大幅增长。主要在建的重要工程是江西赣能上高2×1000MW清洁煤电项目和上高县芦洲乡、翰堂镇赣能110MW渔光互补光伏发电项目。

在建工程本期转入固定资产的金额为3.71亿元，主要是抚州临川腾桥60MW光伏发电项目和江西赣能上高2×1000MW清洁煤电项目。

在建工程本期新增投入金额为10.98亿元，其中追加投入江西赣能上高2×1000MW清洁煤电项目和抚州临川腾桥60MW光伏发电项目6.97亿元，新项目投入上高县芦洲乡、翰堂镇赣能110MW渔光互补光伏发电项目2.45亿元。

2023年，赣能股份的无形资产合计1.44亿元，占总资产的1.04%，相较于年初的6,438.23万元大幅增长124.43%。

其中，无形资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，企业无形资产新增8,377.43万元，主要为在建工程转入的8,180.02万元。在在建工程转入中，主要是土地使用权，合计8,113.16万元。

2023年，赣能股份的其他非流动资产合计8.50亿元，占总资产的6.14%，相较于年初的1.00亿元大幅增长745.61%。

主要原因是预付设备款增加7.68亿元。

赣能股份属于电力生产与供应行业，核心业务涵盖火电、水电及新能源发电领域 近三年电力行业保持稳健增长，2022年全社会用电量达8.64万亿千瓦时，年均增速3.6%，非化石能源装机占比提升至49.6%。未来十年行业将加速向清洁能源转型，预计抽水蓄能、光伏等领域年均投资增速超15%，2025年新能源发电装机规模有望突破12亿千瓦，市场空间达万亿级

作为江西省属能源骨干企业，赣能股份火电装机容量超3GW，区域市场份额占比约18%，新能源装机规模突破700MW，在省内光伏发电领域位列前三，抽水蓄能项目储备规模达2.4GW，系华中地区重要调峰电源供应商

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的746人上升至2023年的968人。

其中，公司的技术人员人数上升了44.02%，从2022年的159人增加到2023年的229人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从38.98万元下降到了33.87万元。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润4.91亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收和毛利率的同步大幅增长，2023年主营利润4.36亿元，同比去年扭亏为盈。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入江西赣能上高2×1000MW清洁煤电项目、上高县芦洲乡、翰堂镇赣能110MW渔光互补光伏发电项目，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，赣能股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，赣能股份的PE-TTM是11.92，而火力发电行业的PE-TTM是12.22，赣能股份低于火力发电行业的PE-TTM。