根据华电国际2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收1,171.76亿元，同比小幅增长9.45%。扣非净利润38.03亿元，扭亏为盈。华电国际2023年年度净利润48.08亿元，业绩扭亏为盈。

公司主要从事发电、售煤、供热。

2023年公司营收1,171.76亿元，与去年同期的1,070.59亿元相比，小幅增长了9.45%，主要是因为售煤本期营收106.01亿元，去年同期为14.94亿元，同比大幅增长了近6倍。

2023年公司毛利率从去年同期的0.43%，同比大幅增长到了今年的6.43%。

毛利率大幅增长的原因是：

（1）发电本期毛利率8.7%，去年同期为2.32%，同比大幅增长近3倍，主要是由于主营业务成本在小幅下降。

（2）供热本期毛利率-18.53%，去年同期为-29.13%，同比大幅增长36.39%。

产品毛利率方面，2021-2023年发电毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的-5.76%，大幅增长到2023年的8.70%，2021-2023年售煤毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的-5.55%，大幅增长到2023年的4.53%。

2023年年度，华电国际营业总收入为1,171.76亿元，去年同期为1,070.58亿元，同比小幅增长9.45%，净利润为48.08亿元，去年同期为-6.22亿元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然所得税费用本期支出10.02亿元，去年同期收益5.28亿元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为12.75亿元，去年同期为-61.07亿元，扭亏为盈。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现下降趋势，从62.24亿元下降到-67.79亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从-67.79亿元增长到48.08亿元。

2023年年度主营业务利润为12.75亿元，去年同期为-61.07亿元，扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为1,171.76亿元，同比小幅增长9.45%；（2）毛利率本期为6.43%，同比大幅增长了6.00%。

华电国际2023年年度非主营业务利润为45.35亿元，去年同期为49.57亿元，同比小幅下降。

2023年年度，华电国际净现金流为-7.37亿元，去年同期为-3,745.20万元，较去年同期大幅下降18.69倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然（1）吸收投资所收到的现金本期为222.89亿元，同比大幅增长196.63%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为1,305.78亿元，同比小幅增长9.13%。

但是（1）偿还债务支付的现金本期为1,122.26亿元，同比小幅增长11.11%；（2）取得借款收到的现金本期为923.24亿元，同比小幅下降7.97%。

华电国际属于中国电力行业，核心业务涵盖火电、水电及新能源发电领域。 近三年中国电力行业加速向清洁能源转型，2023年全国发电量达8.91万亿千瓦时，火电仍占主导但增速放缓，可再生能源装机占比突破45%。预计未来市场空间将向新能源倾斜，火电企业通过灵活性改造与绿电协同提升竞争力，2030年非化石能源消费占比目标25%以上推动行业结构优化。

华电国际位列电力行业第一梯队，2023年以5844.98万千瓦装机容量居全国第三，市占率约6.6%。其火电装机规模领先，区域布局覆盖12省市，在华北、华东等负荷中心具备显著供应优势。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润48.08亿元，同比去年扭亏为盈。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润12.75亿元，同比去年扭亏为盈。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，华电国际近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2024年10月11日，华电国际的PE-TTM是11.43，而火力发电行业的PE-TTM是12.22，华电国际低于火力发电行业的PE-TTM。