根据苏交科2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收52.78亿元，同比基本持平。扣非净利润2.72亿元，同比大幅下降48.35%。苏交科2023年年度净利润3.07亿元，业绩同比大幅下降51.74%。

公司的主要业务为工程咨询，占比高达92.68%，主要产品包括勘察设计及其他咨询服务和综合检测两项，其中勘察设计及其他咨询服务占比59.32%，综合检测占比28.15%。

2023年公司毛利率为35.99%，同比去年的37.03%基本持平。值得一提的是，勘察设计及其他咨询服务在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2021-2023年勘察设计及其他咨询服务毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的40.25%，小幅下降到2023年的37.59%，2023年综合检测毛利率为41.84%，同比增加2.75%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从18.68%下降至3.26%，锐减82%。

2023年年度，苏交科营业总收入为52.78亿元，去年同期为52.26亿元，同比基本持平，净利润为3.07亿元，去年同期为6.35亿元，同比大幅下降51.74%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然资产减值损失本期损失1,578.03万元，去年同期损失2.11亿元，同比大幅增长；

但是（1）信用减值损失本期损失6.34亿元，去年同期损失2.10亿元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为9.19亿元，去年同期为10.88亿元，同比下降。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势，从4.15亿元增长到6.35亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从6.35亿元下降到3.07亿元。

值得注意的是，今年净利润为近9年最低值。

2023年年度主营业务利润为9.19亿元，去年同期为10.88亿元，同比下降15.53%。

虽然营业总收入本期为52.78亿元，同比有所增长0.98%，不过（1）财务费用本期为2,095.83万元，同比大幅增长123.43%；（2）毛利率本期为35.99%，同比有所下降了1.04%，导致主营业务利润同比下降。

苏交科2023年年度非主营业务利润为-5.64亿元，去年同期为-3.35亿元，亏损增大。

本期财务费用为2,095.83万元，去年同期为-8,943.45万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。

主要是由于：

虽然汇兑损失本期为592.53万元，去年同期为4,452.19万元，同比大幅下降了86.69%；

但是（1）利息收入本期为6,725.60万元，去年同期为1.17亿元，同比大幅下降了42.65%；（2）利息支出本期为8,771.86万元，去年同期为6,565.65万元，同比大幅增长了33.6%。

苏交科2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益5,782.16万元,占归母净利润的17.54%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额为3,794.65万元，具体明细如表所示：

(2)本期共收到政府补助2,626.32万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下5,953.79万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

本期非经常性损益中的非流动资产的科目组成，如表所示：

本期非流动资产处置损益主要是处置子公司的股权，具体信息如下表:

本期以2,461.58万元出售福建省燕宁顺通科技发展有限责任公司65.00%，获得收益1,113.13万元，此时已完全出售该子公司股权。

在2023年报告期末，苏交科用于金融投资的资产为10.54亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3,492.24万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2021年的443.65万元大幅上升至2023年的3,492.24万元，变化率为687.16%。

在2023年年报告期末，苏交科形成的商誉为5.3亿元，占净资产的6.07%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为EptisaServiciosdeIngenieria,S.L、江苏交科交通设计研究院有限公司、江苏益铭检测科技有限公司、中山市水利水电勘测设计咨询有限公司、厦门市市政工程设计院有限公司和广东惠和工程检测有限公司。

根据2023年年度报告获悉，EptisaServiciosdeIngenieria,S.L仍有商誉现值1.55亿元，且2023年末净利润为-962.88万元，存在极大的减值风险。

EptisaServiciosdeIngenieria,S.L的历史业绩数据如下表所示：

EptisaServiciosdeIngenieria,S.L由于业绩没达到预期，分别在2019年减值1,251.37万元、2020年减值2,705.37万元、2021年减值2,563.39万元，具体情况如下所示：

根据2023年年度报告获悉，江苏益铭检测科技有限公司仍有商誉现值7,576.49万元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为3,916.54万元，企业2021-2023年期末的净利润增长率为-218.91%且2023年末净利润为-3,100.28万元，存在极大的减值风险且此时可能还存在应减未减的风险，需要关注。

2018年，企业斥资1.22亿元的对价收购江苏益铭检测科技有限公司51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3,916.54万元，也就是说这笔收购的溢价率高达211.22%，形成的商誉高达8,272.49万元，占当年净资产的1.82%。

江苏益铭检测科技有限公司的历史业绩数据如下表所示：

江苏益铭检测科技有限公司由于业绩没达到预期，在2023年减值2,999.39万元，具体情况如下所示：

江苏交科交通设计研究院有限公司的历史业绩数据如下表所示：

江苏交科交通设计研究院有限公司由于业绩没达到预期，在2023年减值596.53万元，具体情况如下所示：

2023年，企业应收账款合计47.75亿元，占总资产的29.99%，相较于去年同期的43.39亿元小幅增长了10.05%。

2023年，企业信用减值损失6.34亿元，导致企业净利润从盈利9.41亿元下降至盈利3.07亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计6.43亿元。

应收款项坏账准备中计提的坏账准备共计6.43亿元，占整个应收款项坏账准备的100.00%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提125.35万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提6.45亿元。

其中，按单项计提主要是企业对部分设计项目计提了318.65万元的减值准备。

本期主要为5年以上新增坏账准备13.88亿元。

本期，企业应收账款周转率为1.28。在2018年度到2023年度，企业应收账款周转率连续5年上升，平均回款时间从375天减少到了281天，回款周期减少，企业的运营能力提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有26.21%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从32.70%小幅上涨到41.74%。

苏交科属于工程咨询服务行业，聚焦交通工程、市政工程、环境保护等领域的规划设计与技术研发。 工程咨询行业近三年受新基建、交通强国战略推动，市场空间持续扩容，2024年市场规模超3500亿元，年复合增长率约7.5%。未来趋势聚焦数字化转型，智能交通、BIM技术应用占比提升，2025年智慧工程咨询渗透率预计达25%。

苏交科为国内工程咨询头部企业，2024年市场占有率约6%，位列行业前三，尤其在长三角区域交通设计细分领域市占率达15%，智慧交通项目中标金额连续三年增长超20%。

副董事长王军华近2年连续减持，持股比例从2022年初的8.54%减少至5.46%，累计减持比例达3.08%。

2020-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润3.07亿元，较上期大幅下降，主要是由于减值损失的大幅增长，净利润多年依赖于政府补助。

2020-2022年公司主营利润持续增长，2023年主营利润9.19亿元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司财务费用在大幅增长，另一方面则是毛利率在下降。

风险方面，江苏益铭检测科技有限公司存在极大的减值风险。

总体来说，公司盈利能力较差，但在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，苏交科近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，苏交科的PE-TTM是35.21，而工程咨询服务行业的PE-TTM是20.74，苏交科的PE-TTM相比工程咨询服务行业的PE-TTM较高。