根据腾达建设2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收40.64亿元，同比大幅下降30.42%。扣非净利润1.45亿元，同比大幅下降58.72%。腾达建设2023年年度净利润3,539.87万元，业绩同比大幅下降61.03%。

2023年年度，腾达建设营业总收入为40.64亿元，去年同期为58.41亿元，同比大幅下降30.42%，净利润为3,539.87万元，去年同期为9,083.37万元，同比大幅下降61.03%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）公允价值变动收益本期为-2,224.01万元，去年同期为-1.72亿元，亏损有所减小；（2）投资收益本期为1.88亿元，去年同期为5,594.66万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为-5,700.56万元，去年同期为2.48亿元，由盈转亏。

2023年年度主营业务利润为-5,700.56万元，去年同期为2.48亿元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为40.64亿元，同比大幅下降30.42%；（2）毛利率本期为10.22%，同比下降了2.79%。

腾达建设2023年年度非主营业务利润为9,359.45万元，去年同期为-1.19亿元，扭亏为盈。

2023年公司营收40.64亿元，同比大幅下降30.42%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为1.79亿元，同比增长15.06%。

管理费用增长的原因是：

虽然其他本期为1,054.82万元，去年同期为1,439.55万元，同比下降了26.73%；

但是（1）股权激励费用本期为1,022.02万元，去年同期为-；（2）业务招待费本期为2,036.53万元，去年同期为1,369.96万元，同比大幅增长了48.66%；（3）职工薪酬本期为9,031.51万元，去年同期为8,398.16万元，同比小幅增长了7.54%。

在2023年报告期末，腾达建设用于对外股权投资的资产为16.24亿元，对外股权投资所产生的收益为2.2亿元，占净利润3,539.87万元的622.03%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益2.2亿元和处置外股权投资的收益15.39万元。

台州银行业务性质为吸收公众存款，发放短期、中期和长期贷款等。

从近几年可以明显的看出，台州银行在权益法下确认的投资损益里持续增长，而投资收益率由2018年的33.87%下降至17.88%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅上升，由2019年的11.67亿元小幅上升至2023年的16.24亿元，增长率为39.21%。而企业的对外股权投资收益持续增长，由2019年的1.81亿元增长至2023年的2.2亿元，增长率为21.86%。

腾达建设2023年的归母净利润为4,707.23万元，而非经常性损益为-9,794.89万元。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，腾达建设用于金融投资的资产为6.71亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-5,401.24万元，是净利润3,539.87万元的-1.53倍。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益-分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期减少了10.13亿元，变化率为-60.15%，而企业的金融投资收益相比去年同期大幅上升了2.05亿元，变化率为65.49%。

2023年，腾达建设资产减值损失8,377.00万元，导致企业净利润从盈利1.19亿元下降至盈利3,539.87万元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,974.34万元。

其中，主要部分为开发产品本期计提2,974.34万元。

目前，开发产品的账面价值仍有7.07亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.78，在2022年到2023年腾达建设存货周转率从2.15下降到了1.78，存货周转天数从167天增加到了202天。2023年腾达建设存货余额合计22.37亿元，占总资产的21.95%，同比去年的18.98亿元大幅增长了17.83%。

从存货分类来看，合同履约成本占存货的比例最大，达到38.83%，余额同比减少5.06%；其次，开发产品占比37.47%，余额同比减少16.78%。

2023年，腾达建设的合同资产合计19.78亿元，占总资产的17.76%，相较于年初的15.70亿元增长26.02%。

主要原因是已完工未结算增加4.08亿元。

腾达建设属于土木工程建筑业，核心业务涵盖市政公用工程施工及基础设施建设领域。 土木工程建筑业近三年受基建投资增速放缓影响，市场空间增速稳定在4%-6%区间，2024年行业规模约28.6万亿元。未来趋势聚焦绿色建筑、智能建造技术应用及城市更新项目，预计2025年新型城镇化政策将推动市政工程细分市场增长至9.2万亿元，年复合增速达7.3%。

腾达建设在华东地区市政工程领域具有区域竞争优势，2024年市政项目中标金额占比约5.8%（浙江省内），全国市场占有率约0.4%-0.6%。其技术创新能力突出，2025年新增专利技术推动施工效率提升15%。

公司上市22年来虽然坚持分红16年，但累计分红金额仅6.18亿元，而累计募资金额却有38.66亿元。

近3年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润较上期大幅下降。

2023年主营利润亏损5,700.56万元，且是近5年内首次亏损，主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降。

腾达建设金融投资最近5年，收益平均占净利润92.27%，金融投资平均占总资产的9.0%，平均投资收益率为25.74%。虽然2019年-2022年的金融投资收益逐步下降，但2023年投资收益-1.08亿元，同比上期投资收益大幅减亏，是净利润的305.17%。投资收益主要来源于交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益-分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。2023年金融投资6.71亿元，占总资产6.02%。

腾达建设对外股权投资最近5年，收益平均占净利润182.07%，对外股权投资平均占总资产的12.17%，平均投资收益率为13.37%。虽然x2年-x3年的对外股权投资金额逐步下降，腾达建设年投资金额x4，但是同比上期投资金额扭转颓势，投资金额大幅提高，占总资产的14.58%。2023年对外股权投资收益2.2亿元，占净利润622.03%。投资收益主要来源于台州银行。

2023年扣非净利润1.33亿元，非经常性损益亏损了9,794.89万元，净利润盈利3,539.87万元。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，腾达建设近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，腾达建设的PE-TTM是37.55，而基建市政工程行业的PE-TTM是6.94，腾达建设的PE-TTM远高于基建市政工程行业的PE-TTM。