根据益丰药房2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收225.88亿元，同比小幅增长13.59%。扣非净利润13.62亿元，同比小幅增长10.92%。益丰药房2023年年度净利润15.81亿元，业绩同比小幅增长11.07%。

公司的主要业务为零售，占比高达89.36%，主要产品包括中西成药和非药品两项，其中中西成药占比75.68%，非药品占比12.41%。

2023年公司营收225.88亿元，与去年同期的198.86亿元相比，小幅增长了13.59%，主要是因为中西成药本期营收170.95亿元，去年同期为147.45亿元，同比增长了15.93%。

2023年公司毛利率从去年同期的39.53%，同比小幅下降到了今年的38.21%，主要是因为非药品本期毛利率42.54%，去年同期为48.56%，同比小幅下降12.4%。

本期净利润为15.81亿元，去年同期14.23亿元，同比小幅增长11.07%。

净利润同比小幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为19.72亿元，去年同期为18.78亿元，同比小幅增长；（2）投资收益本期为4,237.22万元，去年同期为686.87万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为7,613.49万元，去年同期为4,386.12万元，同比大幅增长。

净利润2014年年度到2023年年度呈现上升趋势，从1.42亿元增长到15.81亿元。

2023年年度主营业务利润为19.72亿元，去年同期为18.78亿元，同比小幅增长4.98%。

虽然毛利率本期为38.21%，同比小幅下降了1.32%，不过营业总收入本期为225.88亿元，同比小幅增长13.59%，推动主营业务利润同比小幅增长。

2023年益丰药房固定资产合计15.24亿元，占总资产的6.31%，同比去年的12.19亿元增长了25.07%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增5.07亿元，主要为在建工程转入的2.83亿元，占比55.76%。

在2023年报告期末，益丰药房用于金融投资的资产为20.64亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为4,204.26万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于金融工具持有期间的投资收益和其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2021年的1.54亿元大幅上升至2023年的20.64亿元，变化率为12.43倍。

2023年，企业应收账款合计21.38亿元，占总资产的8.86%，相较于去年同期的18.44亿元增长了15.96%。

本期，企业应收账款周转率为11.34。在2019年度到2023年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从21天增加到了31天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为99.46%，0.52%和0.02%。

在2023年年报告期末，益丰药房形成的商誉为46.11亿元，占净资产的44.13%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为新兴药房公司、九州医药公司及九州大药房、上海上虹公司、江苏市民公司、唐山新兴德顺堂公司和九芝堂医药公司。

2018年，企业斥资8.6亿元的对价收购新兴药房公司4.69%的股份，但其4.69%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.28亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达276.55%，形成的商誉高达6.32亿元，占当年净资产的15.15%。

新兴药房公司的历史业绩数据如下表所示：

从近5年来看，企业的商誉账面原值期末余额持续小幅增长，由2019年的30.47亿元小幅增长至2023年的46.13亿元，增速为51.38%。

益丰药房属于药品零售行业，专注于连锁药房经营及医药健康服务。 中国药品零售行业近三年呈现集中度加速提升趋势，中小型药店因合规成本上升及竞争压力加速退出，头部连锁企业通过并购整合持续扩大市场份额。政策推动处方外流、医保统筹接入及数字化转型进一步拓宽行业增长空间，预计未来五年市场复合增速将稳定在5%-8%，头部企业凭借供应链优化及专业化服务能力主导行业格局重塑。

益丰药房为中国药品零售行业头部企业之一，截至2025年3月门店总数超15,000家（含加盟），市场份额约3.8%，位列行业前三，在湖南、湖北等核心区域市占率领先。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的24219人上升至2023年的39652人。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为39652人，其中销售人员整体占比较高，占员工总数的85.11%。

近10年公司净利润持续增长，2023年净利润15.81亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近5年持续增长，由于营收的小幅增长，2023年主营利润19.72亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，益丰药房近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，益丰药房的PE-TTM是18.70，而线下药店行业的PE-TTM是18.69，益丰药房高于线下药店行业的PE-TTM。