根据深高速2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收92.95亿元，同比基本持平。扣非净利润22.40亿元，同比大幅增长82.38%。深高速2023年年度净利润23.86亿元，业绩同比增长22.03%。

公司的核心业务有两块，一块是通行费，一块是大环保，主要产品包括通行费、大环保、特许经营安排下的建造服务三项，通行费占比57.82%，大环保占比17.41%，特许经营安排下的建造服务占比14.49%。

2023年公司毛利率从去年同期的32.21%，同比小幅增长到了今年的36.0%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）外环高速本期毛利率67.6%，去年同期为53.01%，同比增长27.52%。

（2）沿江高速本期毛利率48.3%，去年同期为39.61%，同比增长21.94%。

（3）机荷西段本期毛利率76.71%，去年同期为73.47%，同比小幅增长4.41%。

产品毛利率方面，虽然清连高速营收额在增长，但是毛利率却在下降。2021-2023年清连高速毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的43.06%，大幅下降到2023年的22.03%，2023年外环高速毛利率为67.60%，同比增加27.52%。

本期净利润为23.86亿元，去年同期19.55亿元，同比增长22.03%。

净利润同比增长的原因是：

虽然营业外利润本期为-9,777.65万元，去年同期为-255.51万元，亏损增大；

但是主营业务利润本期为15.28亿元，去年同期为10.66亿元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为15.28亿元，去年同期为10.66亿元，同比大幅增长43.32%。

虽然营业总收入本期为92.95亿元，同比有所下降0.83%，不过（1）财务费用本期为12.40亿元，同比小幅下降10.56%；（2）毛利率本期为36.00%，同比小幅增长了3.79%，推动主营业务利润同比大幅增长。

深高速2023年年度非主营业务利润为13.88亿元，去年同期为14.18亿元，同比基本持平。

在2023年报告期末，深高速用于对外股权投资的资产为187.16亿元，占总资产的27.72%，对外股权投资所产生的收益为14.79亿元，占净利润23.86亿元的61.99%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益14.9亿元和处置外股权投资的收益128.11万元。

深圳市深国际联合置地有限公司业务性质为房地产开发。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

广深珠高速业务性质为收费公路运营。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

重庆德润环境有限公司业务性质为环境治理及资源回收。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从下表可以明显的看出，其他(注)带来的收益基本处于年年增长的情况，而投资收益率由2019年的13.49%下降至9.47%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

广东广珠西线高速公路有限公司业务性质为收费公路运营。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅上升，由2019年的87.06亿元小幅上升至2023年的187.16亿元，增长率为114.97%。

深圳国际控股有限公司（深高速）属于交通基础设施行业，核心业务聚焦于高速公路投资、建设及运营管理。 高速公路行业近三年受经济复苏与政策支持双重驱动，2023年全国公路货运量同比增长5.2%，车流量恢复至疫情前水平。未来行业将加速智能化改造，ETC覆盖率超95%，新能源充电桩等配套基建需求激增，预计2025年市场规模突破1.5万亿元，年复合增长率约4%-6%。

深高速在广东省内运营里程占比约15%，核心路段如梅观高速、机荷高速日均车流量超40万辆，区域路网垄断优势显著，2024年一季度通行费收入同比增12%，在A股同行中营收规模位列前三。

2023年净利润23.86亿元，较上期有所增长。

2023年主营利润15.28亿元，较去年同期大幅增长，一方面是因为公司毛利率在小幅增长，另一方面则是财务费用在小幅下降。

深高速对外股权投资最近5年，收益平均占净利润48.78%，对外股权投资平均占总资产的23.02%，平均投资收益率为4.0%。2020年-2022年的对外股权投资收益逐步上升，但2023年投资收益14.79亿元，同比上期投资收益大幅滑落，占净利润的52.71%。投资收益主要来源于深圳市深国际联合置地有限公司(以下简称“联合置地公司”)(注)、广深珠高速等。2023年对外股权投资187.16亿元，占总资产27.72%。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，深高速近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，深高速的PE-TTM是10.04，而高速公路行业的PE-TTM是12.73，深高速低于高速公路行业的PE-TTM。