重庆路桥(600106)2023年年报解读:金融投资回报率低,公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
重庆路桥股份有限公司于1997年上市。公司是一家主要经营维护、管理,桥梁道路基础设施建设、维护和经营管理等业务的公司,是重庆重点市政建设单位,以城市建设与路桥收费为主营业务,独特的地域垄断优势使其近几年一直保持业绩的稳定增长.
根据重庆路桥2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收1.17亿元,同比小幅下降3.79%。扣非净利润1.76亿元,同比小幅增长7.67%。重庆路桥2023年年度净利润2.12亿元,业绩同比小幅增长4.22%。
路桥行业收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为路桥行业,占比高达98.07%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
路桥行业 | 1.14亿元 | 98.07% | 86.90% |
工程项目 | 37.14万元 | 0.32% | 100.00% |
其他业务 | 188.18万元 | 1.61% | - |
2、路桥行业收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2023年公司营收1.17亿元,与去年同期的1.21亿元相比,小幅下降了3.79%,主要是因为路桥行业本期营收1.14亿元,去年同期为1.19亿元,同比小幅下降了3.92%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023年报营收 | 2022年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
路桥行业 | 1.14亿元 | 1.19亿元 | -3.92% |
工程项目 | 37.14万元 | - | - |
其他业务 | 188.18万元 | 218.13万元 | - |
合计 | 1.17亿元 | 1.21亿元 | -3.79% |
3、路桥行业毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年公司毛利率从去年同期的92.44%,同比小幅下降到了今年的86.6%,主要是因为路桥行业本期毛利率86.9%,去年同期为92.7%,同比小幅下降6.26%,归因于维护管理成本在大幅增长。
公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长4.22%
本期净利润为2.12亿元,去年同期2.03亿元,同比小幅增长4.22%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然(1)投资收益本期为1.62亿元,去年同期为1.98亿元,同比下降;(2)资产减值损失本期损失2,578.91万元,去年同期损失0.00元,。
但是(1)公允价值变动收益本期为3,882.16万元,去年同期为-696.72万元,扭亏为盈;(2)主营业务利润本期为5,552.49万元,去年同期为3,101.94万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长79.00%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 1.17亿元 | 1.21亿元 | -3.79% |
营业成本 | 1,564.16万元 | 917.77万元 | 70.43% |
销售费用 | - | ||
管理费用 | 2,586.64万元 | 2,586.33万元 | 0.01% |
财务费用 | 1,723.06万元 | 5,227.75万元 | -67.04% |
研发费用 | - | ||
所得税费用 | 1,908.79万元 | 2,066.27万元 | -7.62% |
2023年年度主营业务利润为5,552.49万元,去年同期为3,101.94万元,同比大幅增长79.00%。
虽然毛利率本期为86.60%,同比小幅下降了5.84%,不过财务费用本期为1,723.06万元,同比大幅下降67.04%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比小幅下降
重庆路桥2023年年度非主营业务利润为1.75亿元,去年同期为1.92亿元,同比小幅下降。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 5,552.49万元 | 26.26% | 3,101.94万元 | 79.00% |
投资收益 | 1.62亿元 | 76.62% | 1.98亿元 | -17.97% |
公允价值变动收益 | 3,882.16万元 | 18.36% | -696.72万元 | 657.21% |
资产减值损失 | -2,578.91万元 | -12.20% | - | |
其他 | -1.84万元 | -0.01% | 220.65万元 | -100.84% |
净利润 | 2.12亿元 | 100.00% | 2.03亿元 | 4.22% |
4、财务费用大幅下降
本期财务费用为1,723.06万元,同比大幅下降67.04%。财务费用大幅下降的原因是:
(1)利息费用本期为7,722.80万元,去年同期为9,541.18万元,同比下降了19.06%。
(2)利息收入本期为6,001.53万元,去年同期为4,315.28万元,同比大幅增长了39.08%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息费用 | 7,722.80万元 | 9,541.18万元 |
减:利息收入 | -6,001.53万元 | -4,315.28万元 |
其他 | 1.79万元 | 1.86万元 |
合计 | 1,723.06万元 | 5,227.75万元 |
金融投资回报率低
金融投资占总资产23.28%,收益占净利润53.99%,投资主体为风险投资
在2023年报告期末,重庆路桥用于金融投资的资产为15.61亿元,占总资产的23.28%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1.14亿元,占净利润2.11亿元的53.99%。
2023年度金融投资主要投资内容如表所示:
2023年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
重庆银行股份有限公司 | 11.83亿元 |
嘉兴临澜 | 1.16亿元 |
其他 | 2.62亿元 |
合计 | 15.61亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入和基金。
2023年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 交易性金融资产在持有期间的投资收益 | 117.1万元 |
投资收益 | 其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入 | 6,767.92万元 |
投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 650.73万元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 1,427.05万元 |
投资收益 | 基金 | 2,455.11万元 |
合计 | 1.14亿元 |
对外股权投资资产逐年递增
在2023年报告期末,重庆路桥用于对外股权投资的资产为19.22亿元,占总资产的28.67%,对外股权投资所产生的收益为8,666.69万元,占净利润2.11亿元的40.98%。
对外股权投资构成表
项目 | 2023年末资产 | 2023年末收益 |
---|---|---|
重庆渝涪高速公路有限公司 | 19.22亿元 | 8,666.69万元 |
合计 | 19.22亿元 | 8,666.69万元 |
1、重庆渝涪高速公路有限公司
重庆渝涪高速公路有限公司业务性质为高速公路。
同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
重庆渝涪高速公路有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2023年 | 33.00 | 0元 | 8,666.69万元 | 19.22亿元 |
2022年 | 33.00 | 0元 | 7,284.85万元 | 18.36亿元 |
2021年 | 33.00 | 0元 | 1.29亿元 | 17.63亿元 |
2020年 | 33.00 | 0元 | 1.09亿元 | 16.17亿元 |
2019年 | 33.00 | 0元 | 99元 | 162.54元 |
2018年 | 33.00 | 0元 | 9,536.02万元 | 14.24亿元 |
2017年 | 33.00 | 0元 | 1.17亿元 | 13.62亿元 |
2016年 | 33.00 | 0元 | 1.45亿元 | 13.15亿元 |
2015年 | 33.00 | 0元 | 1.03亿元 | 11.7亿元 |
2014年 | 33.00 | 0元 | 9,088.61万元 | 11.66亿元 |
2013年 | 33.00 | 5,900.98万元 | 0元 | 10.75亿元 |
2、对外股权投资资产逐年递增
从近几年来看,企业的对外股权投资资产持续小幅上升,由2019年的15.41亿元小幅上升至2023年的19.22亿元,增长率为24.75%。
长期趋势表格
年份 | 对外股权投资 |
---|---|
2019年 | 15.41亿元 |
2020年 | 16.17亿元 |
2021年 | 17.63亿元 |
2022年 | 18.36亿元 |
2023年 | 19.22亿元 |
重大资产负债及变动情况
长期应收款小幅减少
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