根据重庆路桥2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收1.17亿元，同比小幅下降3.79%。扣非净利润1.76亿元，同比小幅增长7.67%。重庆路桥2023年年度净利润2.12亿元，业绩同比小幅增长4.22%。

公司的主要业务为路桥行业，占比高达98.07%。

2023年公司营收1.17亿元，与去年同期的1.21亿元相比，小幅下降了3.79%，主要是因为路桥行业本期营收1.14亿元，去年同期为1.19亿元，同比小幅下降了3.92%。

2023年公司毛利率从去年同期的92.44%，同比小幅下降到了今年的86.6%，主要是因为路桥行业本期毛利率86.9%，去年同期为92.7%，同比小幅下降6.26%，归因于维护管理成本在大幅增长。

本期净利润为2.12亿元，去年同期2.03亿元，同比小幅增长4.22%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）投资收益本期为1.62亿元，去年同期为1.98亿元，同比下降；（2）资产减值损失本期损失2,578.91万元，去年同期损失0.00元，。

但是（1）公允价值变动收益本期为3,882.16万元，去年同期为-696.72万元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为5,552.49万元，去年同期为3,101.94万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为5,552.49万元，去年同期为3,101.94万元，同比大幅增长79.00%。

虽然毛利率本期为86.60%，同比小幅下降了5.84%，不过财务费用本期为1,723.06万元，同比大幅下降67.04%，推动主营业务利润同比大幅增长。

重庆路桥2023年年度非主营业务利润为1.75亿元，去年同期为1.92亿元，同比小幅下降。

本期财务费用为1,723.06万元，同比大幅下降67.04%。财务费用大幅下降的原因是：

（1）利息费用本期为7,722.80万元，去年同期为9,541.18万元，同比下降了19.06%。

（2）利息收入本期为6,001.53万元，去年同期为4,315.28万元，同比大幅增长了39.08%。

在2023年报告期末，重庆路桥用于金融投资的资产为15.61亿元，占总资产的23.28%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1.14亿元，占净利润2.11亿元的53.99%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入和基金。

在2023年报告期末，重庆路桥用于对外股权投资的资产为19.22亿元，占总资产的28.67%，对外股权投资所产生的收益为8,666.69万元，占净利润2.11亿元的40.98%。

重庆渝涪高速公路有限公司业务性质为高速公路。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅上升，由2019年的15.41亿元小幅上升至2023年的19.22亿元，增长率为24.75%。

2023年，重庆路桥的长期应收款合计12.21亿元，占总资产的18.21%，相较于年初的12.92亿元小幅减少5.50%。

主要原因是嘉华嘉陵江大桥BOT项目收益权减少7,104.95万元。

重庆路桥属于公路铁路运输行业，聚焦于城市路桥建设及特许运营。 公路铁路运输行业近三年受“交通强国”战略驱动，年均投资增速超5%，2024年市场规模突破2.8万亿元。未来趋势聚焦智能化改造与绿色基建，2025年智慧公路投资占比预计提升至15%，新能源交通配套项目加速落地，行业复合增长率有望维持在4%-6%。

重庆路桥在西南地区路桥特许经营领域具有区域垄断性，2024年核心资产嘉华大桥营收占比超97%，但全国市场占有率不足1%，位列地方性路桥运营企业第一梯队。

2023年净利润2.11亿元，较上期有所增长。

2020-2022年公司主营利润持续下降，2023年主营利润5,552.49万元，较去年同期大幅增长，主要是因为财务费用的大幅下降。

重庆路桥金融投资最近5年，收益平均占净利润43.21%，金融投资平均占总资产的20.02%，平均投资收益率为7.41%。2023年金融投资15.61亿元，占总资产23.28%，收益1.14亿元，占净利润53.99%。投资收益主要来源于其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入、基金等。

重庆路桥对外股权投资最近5年，收益平均占净利润44.4%，对外股权投资平均占总资产的25.8%，平均投资收益率为6.02%。对外股权投资金额连续5年上升。2023年对外股权投资19.22亿元，占总资产28.67%，收益8,666.69万元，占净利润40.98%。投资收益主要来源于重庆渝涪高速公路有限公司。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，重庆路桥近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，重庆路桥的PE-TTM是41.12，而高速公路行业的PE-TTM是12.73，重庆路桥的PE-TTM远高于高速公路行业的PE-TTM。