根据*ST新宁2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.13亿元，同比大幅下降38.04%。扣非净利润-1.06亿元，较去年同期亏损增大。*ST新宁2023年年度净利润-1.60亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为8,279.89万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司的主要业务为服务业，占比高达99.97%，主要产品包括仓储及仓储增值服务和送货服务两项，其中仓储及仓储增值服务占比65.96%，送货服务占比22.33%。

2023年公司营收4.13亿元，与去年同期的6.66亿元相比，大幅下降了38.04%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）仓储及仓储增值服务本期营收2.72亿元，去年同期为4.38亿元，同比大幅下降了37.77%。

（2）送货服务本期营收9,217.52万元，去年同期为1.68亿元，同比大幅下降了45.27%。

2023年公司毛利率从去年同期的18.83%，同比大幅下降到了今年的11.31%，主要是因为仓储及仓储增值服务本期毛利率0.98%，去年同期为16.83%，同比大幅下降94.18%。

产品毛利率方面，2019-2023年仓储及仓储增值服务毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的29.66%，大幅下降到2023年的0.98%，2023年送货服务毛利率为17.18%，同比大幅增加52.17%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的41.69%，相较于2022年的44.67%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达23.78%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从12.24%上升至17.68%，锐增44%。

2023年年度，*ST新宁营业总收入为4.13亿元，去年同期为6.66亿元，同比大幅下降38.04%，净利润为-1.60亿元，去年同期为-74.64万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）营业外利润本期为-6,621.19万元，去年同期为2,005.59万元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为-1.09亿元，去年同期为-6,271.97万元，亏损增大；（3）投资收益本期为1,116.24万元，去年同期为4,188.31万元，同比大幅下降。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势，从-4.24亿元增长到-74.64万元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从-74.64万元下降到-1.60亿元。

2023年年度主营业务利润为-1.09亿元，去年同期为-6,271.97万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为4.13亿元，同比大幅下降38.04%；（2）毛利率本期为11.31%，同比大幅下降了7.52%。

*ST新宁2023年年度非主营业务利润为-5,308.32万元，去年同期为6,563.40万元，由盈转亏。

2023年ST新宁固定资产合计1.27亿元，占总资产的22.75%，同比去年的1.11亿元增长了14.34%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增3,561.66万元，主要为在建工程转入的3,076.32万元，占比86.37%。

在此之中：昆山保税区物流园4#仓库转入3,076.32万元。

该项目项目预算为1.19亿元，本期投入135.04万元，项目本期转入固定资产3,076.32万元，已全部转为固定资产，当前项目完成情况为：已完工。

ST新宁归母净利润连续两年为负。2023年的非经常性损益亏损了5,014.44万元，占归母净利润总亏损的32.09%。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,607.48万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1,607.48万元，主要分布如下表所示：

在2023年报告期末，ST新宁用于对外股权投资的资产为8,025.58万元，对外股权投资所产生的收益为1,116.24万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益1,188.19万元和处置外股权投资的收益-71.94万元。

安徽皖新供应链服务有限公业务性质为仓储及物流服务。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续下滑，由2021年的6,653.91万元下滑至2023年的1,116.24万元，增长率为-83.22%。

2023年，企业应收账款合计1.38亿元，占总资产的24.69%，相较于去年同期的1.93亿元减少了28.40%。

本期，企业应收账款周转率为2.58。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从3.62下降到了2.58，平均回款时间从99天增加到了139天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为72.31%，14.45%和13.25%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2021年至2023年从81.63%小幅下降到72.31%。

2023年年度，企业资产负债率为120.37%，去年同期为94.12%，负债率很高且增加了26.25%，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从63.20%增长至120.37%。

资产负债率同比增长主要是总资产本期为5.60亿元，同比下降26.29%，另外总负债本期为6.74亿元，同比小幅下降5.73%。

有息负债从2018年年度到2023年年度近6年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

有息负债的利率从2021年到2023年呈现下降趋势。

流动比率为0.34，去年同期为0.78，同比大幅下降，流动比率在比较低的情况下还在降低。

另外速动比率为0.34，去年同期为0.77，同比大幅下降，速动比率降低到了一个较低的水平。

而且现金比率为0.07，去年同期为0.25，同比大幅下降，现金比率降低到了一个较低的水平。

以上说明企业短期偿债压力较大。

*ST新宁属于物流行业，专注于电子信息产业供应链物流服务。 近三年，物流行业在电子元器件保税仓储及供应链服务领域加速智能化与数字化转型，受全球供应链重组及新能源汽车、快消品需求驱动，市场空间持续扩容。未来趋势聚焦智慧物流技术应用、跨行业协同及绿色低碳发展，预计智能仓储、数字供应链服务将成为核心增长点。

*ST新宁是国内3C电子行业供应链物流服务龙头企业，拥有近三十年行业经验，技术研发能力领先，但市场占有率受行业分散化影响较低，细分领域竞争优势显著。

从2019年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2019年的2706人下降至2023年的1633人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员260人，生产人员959人，技术人员219人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从10.00万元上涨到了11.36万元。

公司上市15年来虽然坚持分红10年，但累计分红金额仅5,374.82万元，而累计募资金额却有9.48亿元。

最近10年内，公司扣非净利润基本处于亏损状态，2020-2022年扣非净利润亏损持续收窄，2023年扣非净利润亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近5年内均处于亏损状态，主营利润近3年亏损持续增加，由于营收和毛利率的同步大幅下降，2023年主营利润亏损1.09亿元，较去年同期亏损大幅加剧。

2023年扣非净利润亏损1.09亿元，由于非经常性损益亏损了5,014.44万元，净利润亏损增加至-1.60亿元。

值得一提的是，2023年年报显示昆山保税区物流园4#仓库阶段性投产3,076.32万元，有望提升后期利润。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期*ST新宁PE-TTM为负，参考价值不大。