根据奥美医疗2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收27.57亿元，同比大幅下降34.53%。扣非净利润1.54亿元，同比大幅下降74.76%。奥美医疗2023年年度净利润1.04亿元，业绩同比大幅下降74.25%。

公司的主营业务为医疗器械，其中外科与伤口护理为第一大收入来源，占比79.01%。

2023年公司营收27.57亿元，与去年同期的42.11亿元相比，大幅下降了34.53%，主要是因为外科与伤口护理本期营收21.78亿元，去年同期为26.26亿元，同比下降了17.06%。

2023年公司毛利率从去年同期的33.65%，同比下降到了今年的27.88%，主要是因为外科与伤口护理本期毛利率29.5%，去年同期为34.0%，同比小幅下降13.24%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2023年国内销售5.23亿元，同比大幅下降63.92%，同期海外销售22.33亿元，同比大幅下降19.08%。2022-2023年，国内营收占比从34.45%大幅下降到18.99%，海外营收占比从65.55%大幅增长到81.01%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从34.28%下降到29.65%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的48.20%，相较于2022年的42.66%，仍在小幅增长，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达31.98%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从16.75%上升至26.85%，锐增60%。

2023年年度，奥美医疗营业总收入为27.57亿元，去年同期为42.10亿元，同比大幅下降34.53%，净利润为1.04亿元，去年同期为4.05亿元，同比大幅下降74.25%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为5,274.50万元，去年同期为-5,756.50万元，扭亏为盈；

但是（1）主营业务利润本期为2.43亿元，去年同期为6.53亿元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失1.08亿元，去年同期损失1,478.28万元，同比大幅下降。

净利润从2014年年度到2020年年度呈现上升趋势，从1.92亿元增长到11.60亿元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从11.60亿元下降到1.04亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为2.43亿元，去年同期为6.53亿元，同比大幅下降62.85%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为27.57亿元，同比大幅下降34.53%；（2）毛利率本期为27.88%，同比下降了5.77%。

奥美医疗2023年年度非主营业务利润为-7,371.94万元，去年同期为-1.68亿元，亏损有所减小。

本期财务费用为3,990.29万元，同比大幅下降77.74%。归因于汇兑损失本期为857.30万元，去年同期为1.41亿元，同比大幅下降了93.9%。

2023年奥美医疗固定资产合计19.60亿元，占总资产的38.56%，同比去年的16.18亿元增长了21.17%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增5.66亿元，主要为在建工程转入的5.10亿元，占比90.08%。

在此之中：基材制造部-纺转入2.28亿元，产业园纱布一体化项目-厂房建设转入6,009.39万元。

该项目项目预算为2.59亿元，本期投入142.94万元，项目本期转入固定资产2.28亿元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

该项目项目预算为6,518.90万元，本期投入2,262.72万元，项目本期转入固定资产6,009.39万元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

奥美医疗2023年的归母净利润为1.10亿元，而非经常性损益为-4,406.55万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,692.78万元。

(2)本期共收到政府补助5,469.68万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.92亿元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，奥美医疗用于对外股权投资的资产为8.45亿元，对外股权投资所产生的收益为986.88万元。

四川正和祥健康药房连锁有限公司业务性质为批发业。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

合胜奥美大健康产业务性质为金融业。

从下表可以明显的看出，合胜奥美大健康产带来的收益处于年年下降的情况。同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅上升，由2021年的7.49亿元小幅上升至2023年的8.45亿元，增长率为12.9%。

2023年，企业应收账款合计3.76亿元，占总资产的7.40%，相较于去年同期的4.83亿元减少了22.09%。

本期，企业应收账款周转率为6.42。在2020年到2023年，企业应收账款周转率从16.81大幅下降到了6.42，平均回款时间从21天增加到了56天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为96.52%，3.33%和0.15%。

2023年，奥美医疗资产减值损失1.08亿元，导致企业净利润从盈利2.12亿元下降至盈利1.04亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.08亿元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提6,937.92万元，2,919.56万元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为1.36亿元，3.02亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为2.35，在2022年到2023年奥美医疗存货周转率从3.22下降到了2.35，存货周转天数从111天增加到了153天。2023年奥美医疗存货余额合计7.07亿元，占总资产的16.18%，同比去年的8.77亿元大幅下降了19.39%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到40.21%，余额同比减少19.16%；其次，库存商品占比26.05%，余额同比增长30.76%。

奥美医疗属于医用敷料及一次性医疗器械制造行业。 医用敷料及一次性医疗器械行业近三年受全球公共卫生事件驱动，市场规模年均增长超15%，2024年国内市场规模突破800亿元。未来行业将向高端化、智能化转型，功能性敷料和可降解材料应用加速，出口市场持续扩大，预计2028年全球市场达1500亿美元。

奥美医疗是国内医用敷料出口龙头企业，2024年占据国内医用敷料出口市场份额约12%，位列行业前三，其感染防护用品年产能超50亿件，供应链覆盖80余个国家。

去年公司员工人数小幅下滑，从5257人下降至4680人，人数减少10%。

其中，2023年公司的技术人员人数下降了38.98%，从2022年的572人减少至2023年的349人，当前人数占员工总数的7.45%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从10.54万元上涨到了11.84万元。

2023年扣非净利润较上期大幅下降。

由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润2.43亿元，较去年同期大幅下降。

奥美医疗金融投资最近5年，收益平均占净利润1.12%，金融投资平均占总资产的2.07%，平均投资收益率为-4.53%。2023年金融投资1.57亿元，占总资产3.09%，收益5,130.27万元，占净利润49.23%。投资收益主要来源于交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益、其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入等。

2023年扣非净利润1.48亿元，由于政府补助贡献了3,692.78万元，净利润盈利1.04亿元。

值得一提的是，2023年年报显示基材制造部-纺、产业园纱布一体化项目-厂房建设等完工投产5.10亿元，有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，奥美医疗近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，奥美医疗的PE-TTM是36.46，而医疗耗材行业的PE-TTM是34.93，奥美医疗高于医疗耗材行业的PE-TTM。