根据江苏国泰2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收371.86亿元，同比小幅下降13.18%。扣非净利润15.13亿元，同比小幅下降10.72%。

公司主要从事贸易、化工、其他，主要产品包括纺织服装、玩具等出口贸易和纺织服装、玩具等进口及国内贸易两项，其中纺织服装、玩具等出口贸易占比75.74%，纺织服装、玩具等进口及国内贸易占比13.68%。

2023年公司营收371.86亿元，与去年同期的428.32亿元相比，小幅下降了13.18%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）纺织服装玩具等出口贸易本期营收281.67亿元，去年同期为311.76亿元，同比小幅下降了9.65%。

（2）化工产品本期营收37.18亿元，去年同期为61.35亿元，同比大幅下降了39.4%。

2023年公司毛利率从去年同期的14.57%，同比增长到了今年的16.99%。

毛利率增长的原因是：

（1）纺织服装玩具等出口贸易本期毛利率18.45%，去年同期为15.09%，同比增长22.27%，主要是由于采购成本在小幅下降。

（2）化工产品本期毛利率20.51%，去年同期为19.64%，同比小幅增长4.43%，主要是由于原材料成本在大幅下降。

值得一提的是，虽然纺织服装玩具等出口贸易营收额在下降，但是毛利率却在提升。2021-2023年纺织服装玩具等出口贸易毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的12.09%，大幅增长到2023年的18.45%，2021-2023年纺织服装玩具等进口及国内贸易毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的1.10%，大幅增长到2023年的4.87%。

在销售模式上，企业主要渠道为出口，占主营业务收入的78.18%。2023年出口营收290.17亿元，相较于去年下降9.98%，同期毛利率为18.18%，同比上涨3.06个百分点。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从8.09%下降至5.81%，锐减28%。

2023年年度主营业务利润为31.48亿元，去年同期为34.20亿元，同比小幅下降7.94%。

虽然毛利率本期为16.99%，同比增长了2.42%，不过营业总收入本期为371.86亿元，同比小幅下降13.18%，导致主营业务利润同比小幅下降。

在2023年报告期末，江苏国泰用于金融投资的资产为31.61亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1.72亿元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品收益。

2023年，企业应收账款合计54.05亿元，占总资产的12.53%，相较于去年同期的53.50亿元基本不变。

本期，企业应收账款周转率为6.87。在2018年度到2023年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从50天增加到了52天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为97.55%，0.54%和1.91%。

江苏国泰属于批发与贸易行业，主营业务为消费品进出口贸易及化工新能源产品 近三年，全球贸易受供应链重构及新能源需求增长驱动，行业加速整合并向高附加值领域延伸。跨境电商渗透率提升叠加新能源材料国产替代，推动行业规模持续扩容，预计2025年锂电池电解液全球市场规模超500亿元，贸易数字化及绿色能源转型将主导未来增长

江苏国泰在消费品进出口贸易领域覆盖144个国家，子公司华荣化工电解液全球市占率稳居前五，2024年供应链服务营收占比超75%，新能源业务营收增速达18%，但受行业竞争加剧影响，电解液业务毛利率同比收窄3.2个百分点

从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的13844人上升至2023年的42262人。

其中，公司的技术人员人数上升了74.4%，从2022年的758人增加到2023年的1322人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从9.09万元下降到了7.34万元。

2019-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润26.37亿元。

2020-2022年公司主营利润持续增长，由于营收的小幅下降，2023年主营利润31.49亿元，较去年同期有所下降。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，江苏国泰近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，江苏国泰的PE-TTM是8.23，而贸易行业的PE-TTM是16.81，江苏国泰的PE-TTM远低于贸易行业的PE-TTM。