北京银行(601169)2023年年报解读：净利润近10年整体呈现上升趋势
北京银行股份有限公司于2007年上市。公司是一家区域性商业银行,是由地方财政和企业共同组建的股份制商业银行。该行主要为企业、政府机构以及金融机构提供广泛的公司银行产品和服务以及为个人提供个人贷款、个人存款、银行卡和一系列基于收费和佣金收入的产品和服务。
根据北京银行2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收667.11亿元，同比基本持平。扣非净利润254.11亿元，同比基本持平。北京银行2023年年度净利润257.32亿元，业绩同比小幅增长3.22%。
主营业务构成
产品方面，资金业务为第一大收入来源，占比19.39%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 资金业务 | 129.36亿元 | 19.39% | 39.76% |
| 其他 | 6.15亿元 | 0.92% | 40.00% |
| 其他业务 | 531.60亿元 | 79.69% | - |
净利润近10年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长3.22%
本期净利润为257.32亿元，去年同期249.30亿元，同比小幅增长3.22%。
净利润同比小幅增长的原因是（1）投资收益本期为113.65亿元，去年同期为84.56亿元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为6.22亿元，去年同期为-9.17亿元，扭亏为盈；（3）主营业务利润本期为281.12亿元，去年同期为269.44亿元，同比小幅增长。
净利润2014年年度到2023年年度呈现上升趋势，从156.46亿元增长到257.32亿元。
2、主营业务利润同比小幅增长4.34%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 667.11亿元 | 662.76亿元 | 0.66% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 192.69亿元 | 175.99亿元 | 9.49% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 22.85亿元 | 20.89亿元 | 9.38% |
2023年年度主营业务利润为281.12亿元，去年同期为269.44亿元，同比小幅增长4.34%。
虽然管理费用本期为192.69亿元，同比小幅增长9.49%，不过营业总收入本期为667.11亿元，同比有所增长0.66%，推动主营业务利润同比小幅增长。
3、非主营业务利润同比大幅增长
北京银行2023年年度非主营业务利润为123.96亿元，去年同期为76.77亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 281.12亿元 | 109.25% | 269.44亿元 | 4.34% |
| 投资收益 | 113.65亿元 | 44.17% | 84.56亿元 | 34.40% |
| 其他 | 13.97亿元 | 5.43% | -5.89亿元 | 337.18% |
| 净利润 | 257.32亿元 | 100.00% | 249.30亿元 | 3.22% |
行业分析
1、行业发展趋势
北京银行属于城市商业银行行业，是中国银行业中以区域化经营为核心的中小商业银行代表。 城市商业银行行业近三年呈现差异化发展态势，头部城商行加速向数字化转型，通过合并重组提升资产规模与抗风险能力，区域深耕优势持续强化。2024年行业资产规模增速约为7%，市场空间受普惠金融政策推动进一步扩大，预计未来三年将以年均6%-8%的增速扩张，金融科技投入占比提升至15%-20%，绿色信贷及零售业务成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
北京银行在国内城商行中综合实力稳居前三，2024年末总资产规模突破3.5万亿元，市场份额约占城商行板块的8.2%，在京津冀地区存贷款市占率分别达12.3%和9.8%，科技金融与文化金融细分领域领先同业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 北京银行（601169） | 总部位于北京的区域性股份制银行 | 2024年资产规模3.53万亿元，科技金融贷款余额突破2500亿元 |
| 宁波银行（002142） | 聚焦长三角中小企业的城商行 | 2024年零售业务营收占比提升至38%，小微企业贷款市占率长三角排名第二 |
| 上海银行（601229） | 立足上海辐射全国的商业银行 | 2024年跨境金融业务规模增长24%，自贸区业务市场份额占上海地区城商行首位 |
| 南京银行（601009） | 江苏省内领先的城商行 | 2024年绿色信贷余额突破1800亿元，占对公贷款比重达31% |
| 江苏银行（600919） | 江苏省规模最大的城商行 | 2024年制造业贷款余额超2200亿元，省内市占率维持15%以上 |
1、经营分析总结
近10年公司净利润持续增长，2023年净利润257.32亿元，较上期有所增长。
公司主营利润近4年持续增长，由于营收的增长，2023年主营利润281.12亿元，较去年同期有所增长。
总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
| 2022年年报 | 2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 60 | 50 | 64 | 47 | 61 |
| 行业中位数 | 61 | 50 | 65 | 48 | 62 |
| 行业排名 | 12 | 9 | 11 | 10 | 10 |
城商行行业经营评分排名前三名
| 排名 | 2023年年度 | 经营评分 | 2022年年度 | 经营评分 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 西安银行 | 69 | 西安银行 | 65 |
| 2 | 齐鲁银行 | 66 | 齐鲁银行 | 64 |
| 3 | 南京银行 | 64 | 南京银行 | 64 |
3、特别预警
| 科目 | 2023年报 | 2023三季报 | 2023中报 | 2023一季报 | 2022年报 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Z值 | 分数 | 0.11 | 0.11 | 0.11 | 0.12 | 0.12 |
| 描述 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 | 堪忧 |
注1:Z-score模型是由类国纽约大学的教授EdwardAltman在1968年提出用来预测企业财务危机可能性的模型。
| Z值分数 | 财务状况 |
|---|---|
| 分值 >= 2.675 | 良好 |
| 2.675 >分值>= 1.81 | 不稳定 |
| 分值 < 1.81 | 堪忧 |
4、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）
可以看到，北京银行近期的市盈率在历史上处在中等的水平。
在2024年10月11日，北京银行的PE-TTM是4.66，而城商行行业的PE-TTM是5.26，北京银行低于城商行行业的PE-TTM。
5、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
有形资本回报率
| 公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
|---|---|---|
| 北京银行 | 0.038243 | 4137 |
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
企业收益率
| 公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
|---|---|---|
| 北京银行 | 1.164541 | 3121 |
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
北京银行神奇公式排名
| 有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 0.0382 | 1.1645 | 5 | 3727 |
行业排名前3公司神奇公式排名
| 行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
|---|---|---|---|
| 1 | 厦门银行 | 3107 | 1562 |
| 2 | 西安银行 | 4568 | 2402 |
| 3 | 重庆银行 | 4818 | 2548 |
文章来源：碧湾App
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