根据上汽集团2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收7,447.05亿元，同比基本持平。扣非净利润100.45亿元，同比小幅增长11.71%。上汽集团2023年年度净利润200.60亿元，业绩同比小幅下降12.18%。

公司的主要业务为汽车制造业，占比高达97.51%，主要产品包括整车业务和零部件业务两项，其中整车业务占比67.86%，零部件业务占比24.56%。

2023年公司毛利率为12.42%，同比去年的12.41%基本持平。产品毛利率方面，2021-2023年零部件业务毛利率呈下降趋势，从2021年的23.23%，下降到2023年的19.46%，2023年整车业务毛利率为5.79%，同比增加27.53%。

本期净利润为200.60亿元，去年同期228.43亿元，同比小幅下降12.18%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为125.17亿元，去年同期为93.82亿元，同比大幅增长；

但是（1）资产减值损失本期损失44.47亿元，去年同期损失14.58亿元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为3,621.49万元，去年同期为20.49亿元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期损失35.05亿元，去年同期损失20.83亿元，同比大幅下降。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现上升趋势，从291.88亿元增长到339.42亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从339.42亿元下降到200.60亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为125.17亿元，去年同期为93.82亿元，同比大幅增长33.41%。

虽然财务费用本期为-1.57亿元，同比大幅增长79.50%，不过（1）管理费用本期为242.40亿元，同比小幅下降5.46%；（2）营业总收入本期为7,447.05亿元，同比有所增长0.09%；（3）毛利率本期为12.42%，同比有所增长了0.01%，推动主营业务利润同比大幅增长。

上汽集团2023年年度非主营业务利润为134.56亿元，去年同期为186.89亿元，同比下降。

在2023年报告期末，上汽集团用于对外股权投资的资产为702.35亿元，对外股权投资所产生的收益为109.19亿元，占净利润200.6亿元的54.43%。

处置对外股权投资产生的收益为1.97亿元。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅上升，由2020年的625.35亿元小幅上升至2023年的702.35亿元，增长率为12.31%。而企业的对外股权投资收益持续下滑，由2021年的210.78亿元下滑至2023年的109.19亿元，增长率为-48.2%。

在2023年报告期末，上汽集团用于金融投资的资产为877.46亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为42.66亿元，占净利润200.6亿元的21.27%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产/其他非流动金融资产在持有期间的投资收益和交易性权益工具投资公允价值变动收益。

2023年年度，公司的其他收益为41.32亿元，占净利润比重为20.60%，较去年同期增加14.82%。

2023年，企业应收账款合计680.20亿元，占总资产的6.76%，相较于去年同期的629.13亿元小幅增长了8.12%。

本期，企业应收账款周转率为11.09。在2018年度到2023年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从21天增加到了32天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为89.89%，7.49%和2.61%。

2023年，上汽集团资产减值损失44.47亿元，导致企业净利润从盈利245.07亿元下降至盈利200.60亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计22.85亿元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提21.24亿元，5.99亿元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为724.44亿元，122.18亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为6.92，在2021年到2023年上汽集团存货周转率从10.91大幅下降到了6.92，存货周转天数从32天增加到了52天。2023年上汽集团存货余额合计986.04亿元，占总资产的10.21%，同比去年的885.35亿元小幅增长了11.37%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到72.57%，余额同比增长23.34%；其次，原材料占比13.64%，余额同比减少21.73%。

2023年，上汽集团的其他流动资产合计1,292.07亿元，占总资产的12.84%，相较于年初的1,079.43亿元增长19.70%。

主要原因是同业存单及债券增加217.10亿元。

上汽集团属于汽车制造业，核心业务为整车研发、生产与销售。 汽车行业近三年呈现结构性分化，新能源车渗透率快速提升至35%（2025年Q1），传统燃油车市场持续收缩。智能化、电动化推动产业链升级，预计2025年全球新能源车市场规模超1.2万亿美元。中国车企加速出海，出口量占全球份额突破18%（2025年）。

上汽集团2025年国内乘用车市场占有率约7.8%，位列行业第三，其中新能源车销量占比提升至32%。合资品牌市场份额受自主品牌挤压，但商用车领域仍保持领先地位。

去年公司员工人数小幅下滑，从215999人下降至207001人，人数减少4%。

其中，2023年公司的生产人员人数下降了40.11%，从2022年的6399人减少至2023年的3832人，当前人数占员工总数的1.85%。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润200.60亿元，较上期有所下降，主要是由于减值损失的大幅增长，净利润多年依赖于投资收益。

公司主营利润近3年持续增长，2023年主营利润125.17亿元，较去年同期大幅增长，一方面是因为公司管理费用在小幅下降，另一方面则是营收在增长。

上汽集团对外股权投资最近5年，收益平均占净利润56.42%，对外股权投资平均占总资产的6.78%，平均投资收益率为25.79%。对外股权投资金额连续4年上升，对外股权投资收益连续3年下降。投资收益主要来源于处置南通延锋安道拓座椅面套有限公司（注1）、上海汽车粉末冶金(莱芜)有限公司（注2）等。2023年对外股权投资667.01亿元，占总资产6.63%，收益109.19亿元，占净利润54.43%。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，上汽集团近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，上汽集团的PE-TTM是11.59，而综合乘用车行业的PE-TTM是20.89，上汽集团的PE-TTM相比综合乘用车行业的PE-TTM较低。