海南发展(002163)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
海控南海发展股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“海南省国有资产监督管理委员会”。公司是一家幕墙工程研发、设计、施工和幕墙玻璃制品生产、销售为一体、具备完整产业链的幕墙的专业企业。主要产品是幕墙工程、幕墙玻璃制品、家电玻璃制品、幕墙门窗制品、特玻材料。
根据海南发展2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收7.82亿元，同比小幅增长4.68%。扣非净利润-3,082.87万元，较去年同期亏损有所减小。海南发展2024年第一季度净利润-3,886.52万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-3.51亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主营业务为建筑装饰业，主要产品包括幕墙工程和特玻材料两项，其中幕墙工程占比64.33%，特玻材料占比28.20%。
2023年幕墙工程营收26.85亿元，同比去年的21.06亿元增长了27.49%。同期，2023年幕墙工程毛利率为8.21%，同比去年的5.94%大幅增长了38.22%。
2023年特玻材料营收11.76亿元，同比去年的11.89亿元基本持平。2020年-2023年特玻材料毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的40.75%，大幅下降到了2023年的6.07%。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
7.82亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
-3,886.52万元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
7.47亿元 |
9.83亿元 |
11.37亿元 |
13.16亿元 |
| 净利润 |
-4,493.05万元 |
-1,355.33万元 |
1.91亿元 |
-4,789.82万元 |
| 2022 |
营业收入 |
5.28亿元 |
8.47亿元 |
9.88亿元 |
12.54亿元 |
| 净利润 |
-5,736.82万元 |
-1,590.31万元 |
-1,541.81万元 |
-8,906.04万元 |
| 2021 |
营业收入 |
7.26亿元 |
9.32亿元 |
9.74亿元 |
17.33亿元 |
| 净利润 |
4,708.16万元 |
677.67万元 |
4,428.71万元 |
6,312.12万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占18%、二季度占22%、三季度占25%、四季度占35%
本期净利润为-3,886.52万元，去年同期-4,493.05万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然（1）资产减值损失本期损失374.95万元，去年同期收益211.53万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失301.62万元，去年同期收益93.29万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为-4,661.86万元，去年同期为-5,859.21万元，亏损有所减小。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
7.82亿元 |
7.47亿元 |
4.68% |
| 营业成本 |
7.38亿元 |
7.15亿元 |
3.13% |
| 销售费用 |
1,289.79万元 |
985.08万元 |
30.93% |
| 管理费用 |
4,507.62万元 |
4,418.79万元 |
2.01% |
| 财务费用 |
542.07万元 |
829.58万元 |
-34.66% |
| 研发费用 |
2,373.35万元 |
2,572.87万元 |
-7.76% |
| 所得税费用 |
-946.29万元 |
-731.15万元 |
-29.42% |
2024年一季度主营业务利润为-4,661.86万元，去年同期为-5,859.21万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为7.82亿元，同比小幅增长4.68%；（2）毛利率本期为5.66%，同比大幅增长了1.42%。
截止到2025年6月20日，海南发展近十二个月的滚动营收为39亿元，在建筑玻璃行业中，海南发展的全球营收规模排名为9名，全国排名为5名。
建筑玻璃营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Nippon Sheet Glass 板硝子 |
416 |
11.85 |
-6.85 |
-- |
| Turkiye Sise Ve Cam Fabrikalari |
338 |
79.56 |
9.14 |
-18.07 |
| 旗滨集团 |
156 |
2.40 |
3.83 |
-55.12 |
| 南玻A |
155 |
4.28 |
2.67 |
-44.13 |
| 台玻 |
104 |
-8.82 |
-3.83 |
-- |
| Apogee Enterprises |
98 |
1.18 |
6.11 |
190.04 |
| 金晶科技 |
65 |
-2.31 |
0.60 |
-64.10 |
| 耀皮玻璃 |
56 |
6.63 |
1.16 |
2.87 |
| 海南发展 |
39 |
-3.59 |
-3.79 |
-- |
| 三峡新材 |
17 |
-17.69 |
0.13 |
-48.16 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
海南发展属于自贸区综合开发及现代服务业领域 自贸区综合开发及现代服务业近三年在政策驱动下加速发展，2024年海南省自贸区GDP贡献率超35%，现代服务业占比提升至42%。未来五年，数字经济融合、跨境贸易便利化及高端消费领域将成为核心增长点，预计2030年市场规模突破1.2万亿元
海南发展作为海南省属重点企业，主导自贸区基建及文旅综合体开发，2024年承接省内自贸区项目占比达28%，在离岛免税供应链领域市占率约15%，位列区域前三
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 海南发展（002163） |
自贸区基建及免税供应链综合服务商 |
2025年自贸区基建中标额达58亿元，占全省份额29% |
| 海峡股份（002320） |
琼州海峡航运及港口运营商 |
2025年港口吞吐量同比增17%，占琼州海峡货运量42% |
| 海南橡胶（601118） |
天然橡胶全产业链龙头企业 |
2025年天然橡胶贸易额占海南自贸区大宗商品交易19% |
| 海南高速（000886） |
交通基建及旅游地产开发商 |
2025年文旅项目营收占比超40% |
| 罗牛山（000735） |
畜牧养殖与冷链物流综合企业 |
2025年生鲜冷链物流园区处理量占全省33% |
