金风科技(002202)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
金风科技股份有限公司于2007年上市。公司主要从事风机制造、风电服务、风电场投资与开发三大主要业务以及水务等其他业务。主要产品有MSPM、GW6S/8S、GW3S/4S、GW2S、1.
根据金风科技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收69.79亿元，同比增长25.42%。扣非净利润3.30亿元，同比大幅下降68.41%。金风科技2024年第一季度净利润3.87亿元，业绩同比大幅下降69.63%。
2023年公司的主要业务为风电行业，占比高达97.30%，主要产品包括风机及零部件销售和风电场开发两项，其中风机及零部件销售占比65.28%，风电场开发占比21.63%。
2020年-2023年风电场开发营收呈大幅增长趋势，从2020年的40.19亿元，大幅增长到2023年的109.15亿元。2020年-2023年风电场开发毛利率呈下降趋势，从2020年的67.54%，下降到了2023年的47.3%。
2023年风电服务营收52.41亿元，同比去年的56.47亿元小幅下降了7.18%。同期，2023年风电服务毛利率为19.84%，同比去年的23.81%下降了16.67%。
1、营业总收入同比增加25.42%，净利润同比大幅降低69.63%
2024年一季度，金风科技营业总收入为69.79亿元，去年同期为55.65亿元，同比增长25.42%，净利润为3.87亿元，去年同期为12.73亿元，同比大幅下降69.63%。
虽然（1）主营业务利润本期为3.70亿元，去年同期为-1.70亿元，扭亏为盈；（2）所得税费用本期支出1.36亿元，去年同期支出6.16亿元，同比大幅下降。
但是投资收益本期为1.97亿元，去年同期为18.22亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
69.79亿元 |
55.65亿元 |
25.42% |
| 营业成本 |
51.56亿元 |
41.60亿元 |
23.94% |
| 销售费用 |
4.77亿元 |
4.68亿元 |
1.82% |
| 管理费用 |
3.82亿元 |
3.96亿元 |
-3.37% |
| 财务费用 |
1.88亿元 |
3.07亿元 |
-38.70% |
| 研发费用 |
3.68亿元 |
3.66亿元 |
0.66% |
| 所得税费用 |
1.36亿元 |
6.16亿元 |
-77.99% |
2024年一季度主营业务利润为3.70亿元，去年同期为-1.70亿元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为69.79亿元，同比增长25.42%；（2）毛利率本期为26.12%，同比小幅增长了0.89%。
金风科技2024年一季度非主营业务利润为1.53亿元，去年同期为20.58亿元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
3.70亿元 |
95.60% |
-1.70亿元 |
317.83% |
| 投资收益 |
1.97亿元 |
50.97% |
18.22亿元 |
-89.19% |
| 公允价值变动收益 |
-9,546.67万元 |
-24.69% |
2.08亿元 |
-146.00% |
| 其他收益 |
7,185.48万元 |
18.58% |
7,043.60万元 |
2.01% |
| 其他 |
-84.40万元 |
-0.22% |
-3,065.01万元 |
97.25% |
| 净利润 |
3.87亿元 |
100.00% |
12.73亿元 |
-69.63% |
截止到2025年6月20日，金风科技近十二个月的滚动营收为567亿元，在风电设备行业中，金风科技的全球营收规模排名为4名，全国排名为1名。
风电设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Siemens Energy 西门子能源 |
2853 |
6.56 |
98 |
-- |
| Vestas Wind Systems 维斯塔斯 |
1432 |
3.53 |
41 |
44.03 |
| Nordex |
604 |
10.27 |
0.73 |
-- |
| 金风科技 |
567 |
3.89 |
19 |
-18.66 |
| 明阳智能 |
272 |
0.00 |
3.46 |
-51.85 |
| 运达股份 |
222 |
11.44 |
4.65 |
-1.73 |
| 三一重能 |
178 |
20.48 |
18 |
4.43 |
| 电气风电 |
104 |
-24.21 |
-7.85 |
-- |
| TPI Composites |
96 |
-8.41 |
-17.30 |
-- |
| Suzlon 苏司兰 |
92 |
18.65 |
17 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
金风科技属于风电设备制造行业，专注于风力发电机组研发、生产及风电场开发运营。 全球风电行业近三年保持高速增长，2024年前三季度中国新增风电招标量达119.1GW，同比增长93%，陆上风电占主导，海上风电加速突破。政策驱动下，产业链降本增效，大兆瓦机组占比提升，海外新兴市场需求释放，预计2025年全球风电装机复合增长率超10%，市场空间向高端制造与技术出海倾斜。
金风科技为国内风电整机龙头，2024年国内陆上风电市占率约25%，海上风电市占率约15%，海外订单占比提升至13.4%，全球累计装机超8GW，稳居全球前三。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 金风科技（002202） |
全球领先的风电整机及整体解决方案供应商，覆盖陆上、海上风电全产业链 |
2024年海外订单5.54GW，国内市占率25%，风机销售容量9.71GW（2024前三季度） |
| 明阳智能（601615） |
以半直驱技术为核心的海陆风电整机商，布局海上风电与风光储氢一体化 |
2024年海风市占率30%，10MW+机型交付占比超50% |
| 运达股份（300772） |
专注于陆上大兆瓦机组研发，深耕中东部低风速市场 |
2024年陆上风电市占率18%，6MW以上机型销量占比65% |
| 电气风电（688660） |
上海电气旗下海上风电整机企业，依托国资背景拓展海风项目 |
2024年海上风电市占率20%，16MW机型实现批量应用 |
| 三一重能（688349） |
依托三一集团产业链协同优势，主攻陆上高海拔与平价市场 |
2024年陆上风电市占率15%，8MW陆上机型订单占比40% |
