维业股份(300621)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降
维业建设集团股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“珠海市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事建筑装饰设计与施工及土木工程建筑。公司主要产品及服务包括公共建筑装饰、住宅精装修、土建施工、装饰设计。
根据维业股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收38.83亿元，同比小幅增长10.60%。扣非净利润419.21万元，扭亏为盈。维业股份2024年第一季度净利润437.09万元，业绩同比大幅增长65.48%。本期经营活动产生的现金流净额为-4.57亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主要业务为土木工程建筑业，占比高达64.81%，主要产品包括土建施工和装饰施工两项，其中土建施工占比64.81%，装饰施工占比34.34%。
2023年土建施工营收100.65亿元，同比去年的101.52亿元基本持平。同期，2023年土建施工毛利率为3.69%，同比去年的3.22%小幅增长了14.6%。
2020年，该产品名称由“土木工程”变更为“土建施工”。
2021年-2023年装饰施工营收呈大幅增长趋势，从2021年的40.93亿元，大幅增长到2023年的53.33亿元。2021年-2023年装饰施工毛利率呈下降趋势，从2021年的10.74%，下降到了2023年的8.05%。
1、营业总收入同比小幅增加10.60%，净利润同比大幅增加65.48%
2024年一季度，维业股份营业总收入为38.83亿元，去年同期为35.11亿元，同比小幅增长10.60%，净利润为437.09万元，去年同期为264.14万元，同比大幅增长65.48%。
虽然资产减值损失本期损失1,511.79万元，去年同期收益634.33万元，同比大幅下降；
但是信用减值损失本期损失457.74万元，去年同期损失3,320.80万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
38.83亿元 |
35.11亿元 |
10.60% |
| 营业成本 |
37.29亿元 |
33.56亿元 |
11.13% |
| 销售费用 |
581.60万元 |
493.38万元 |
17.88% |
| 管理费用 |
5,240.39万元 |
4,704.75万元 |
11.39% |
| 财务费用 |
3,977.12万元 |
3,844.29万元 |
3.46% |
| 研发费用 |
1,197.02万元 |
956.18万元 |
25.19% |
| 所得税费用 |
1,384.68万元 |
1,198.09万元 |
15.57% |
2024年一季度主营业务利润为3,749.91万元，去年同期为4,107.07万元，同比小幅下降8.70%。
虽然营业总收入本期为38.83亿元，同比小幅增长10.60%，不过毛利率本期为3.97%，同比小幅下降了0.46%，导致主营业务利润同比小幅下降。
维业股份2024年一季度非主营业务利润为-1,928.14万元，去年同期为-2,644.85万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
3,749.91万元 |
857.94% |
4,107.07万元 |
-8.70% |
| 资产减值损失 |
-1,511.79万元 |
-345.88% |
634.33万元 |
-338.33% |
| 信用减值损失 |
-457.74万元 |
-104.73% |
-3,320.80万元 |
86.22% |
| 其他 |
46.67万元 |
10.68% |
141.81万元 |
-67.09% |
| 净利润 |
437.09万元 |
100.00% |
264.14万元 |
65.48% |
截止到2025年6月20日，维业股份近十二个月的滚动营收为118亿元，在装修装饰行业中，维业股份的全球营收规模排名为5名，全国排名为4名。
装修装饰营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| GMS |
396 |
18.59 |
20 |
37.78 |
| 江河集团 |
224 |
2.53 |
6.38 |
-- |
| 金螳螂 |
183 |
-10.27 |
5.44 |
-- |
| 亚厦股份 |
121 |
0.16 |
3.03 |
-- |
| 维业股份 |
118 |
5.49 |
0.08 |
-39.23 |
| *ST建艺 |
62 |
47.49 |
-8.29 |
-- |
| 承达集团 Sundart |
55 |
1.77 |
2.94 |
-4.76 |
| ST柯利达 |
25 |
-1.55 |
0.09 |
-- |
| ST中装 |
23 |
-28.25 |
-17.87 |
-- |
| 恒尚节能 |
22 |
1.46 |
0.93 |
1.61 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
维业股份属于建筑装饰行业，主营业务涵盖土木工程与建筑装饰领域。 建筑装饰行业近三年受基建投资稳健增长及绿色建筑政策推动，市场规模持续扩容，2024年预估产值超5.3万亿元。未来智能化、装配式建筑及绿色建材应用将成核心增长点，预计2025年市场空间突破6万亿元，年复合增长率约7%-8%。
维业股份在建筑装饰行业中定位为区域龙头企业，2024年营收规模近百亿，但全国市占率不足2%，细分领域土木工程业务占比超60%，竞争优势集中于大型公建项目承接能力。
