南玻A(000012)2024年一季报深度解读：净利润同比下降但现金流净额同比大幅增长
中国南玻集团股份有限公司于1992年上市。公司主营业务包括研发、生产制造和销售优质浮法玻璃和工程玻璃、太阳能玻璃和硅材料、光伏电池和组件等可再生能源产品，超薄电子玻璃和显示器件等新材料和信息显示产品，提供光伏电站项目开发、建设、运维一站式服务等。
根据南玻A2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收39.47亿元，同比小幅下降3.03%。扣非净利润2.95亿元，同比下降20.03%。南玻A2024年第一季度净利润3.18亿元，业绩同比下降18.99%。本期经营活动产生的现金流净额为1.80亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司主要从事玻璃产业、太阳能及其他产业、未分配，其中玻璃产品为第一大收入来源。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 玻璃产品 |
146.86亿元 |
80.71% |
21.88% |
| 太阳能及其他产品 |
22.48亿元 |
12.36% |
25.77% |
| 其他业务 |
12.61亿元 |
6.93% |
- |
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
39.47亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
3.18亿元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
40.71亿元 |
43.19亿元 |
50.91亿元 |
47.15亿元 |
| 净利润 |
3.92亿元 |
4.89亿元 |
5.74亿元 |
9,024.83万元 |
| 2022 |
营业收入 |
27.86亿元 |
37.34亿元 |
42.85亿元 |
43.95亿元 |
| 净利润 |
3.88亿元 |
6.21亿元 |
6.50亿元 |
3.85亿元 |
| 2021 |
营业收入 |
30.07亿元 |
36.08亿元 |
36.32亿元 |
34.26亿元 |
| 净利润 |
5.78亿元 |
7.91亿元 |
1.68亿元 |
2,076.93万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占20%、二季度占25%、三季度占28%、四季度占27%
本期净利润为3.18亿元，去年同期3.92亿元，同比下降18.99%。
虽然其他收益本期为4,392.67万元，去年同期为2,495.19万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为3.15亿元，去年同期为4.36亿元，同比下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
39.47亿元 |
40.71亿元 |
-3.03% |
| 营业成本 |
31.06亿元 |
31.66亿元 |
-1.88% |
| 销售费用 |
7,728.04万元 |
7,484.71万元 |
3.25% |
| 管理费用 |
2.23亿元 |
1.61亿元 |
38.80% |
| 财务费用 |
3,753.29万元 |
3,581.49万元 |
4.80% |
| 研发费用 |
1.57亿元 |
1.61亿元 |
-2.93% |
| 所得税费用 |
4,981.56万元 |
6,664.35万元 |
-25.25% |
2024年一季度主营业务利润为3.15亿元，去年同期为4.36亿元，同比下降27.74%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为39.47亿元，同比小幅下降3.03%；（2）管理费用本期为2.23亿元，同比大幅增长38.80%；（3）毛利率本期为21.31%，同比小幅下降了0.93%。
截止到2025年6月20日，南玻A近十二个月的滚动营收为155亿元，在建筑玻璃行业中，南玻A的全球营收规模排名为4名，全国排名为2名。
建筑玻璃营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Nippon Sheet Glass 板硝子 |
416 |
11.85 |
-6.85 |
-- |
| Turkiye Sise Ve Cam Fabrikalari |
338 |
79.56 |
9.14 |
-18.07 |
| 旗滨集团 |
156 |
2.40 |
3.83 |
-55.12 |
| 南玻A |
155 |
4.28 |
2.67 |
-44.13 |
| 台玻 |
104 |
-8.82 |
-3.83 |
-- |
| Apogee Enterprises |
98 |
1.18 |
6.11 |
190.04 |
| 金晶科技 |
65 |
-2.31 |
0.60 |
-64.10 |
| 耀皮玻璃 |
56 |
6.63 |
1.16 |
2.87 |
| 海南发展 |
39 |
-3.59 |
-3.79 |
-- |
| 三峡新材 |
17 |
-17.69 |
0.13 |
-48.16 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
南玻Ａ属于玻璃制造及光伏材料综合产业领域，涵盖节能建筑玻璃、光伏玻璃及多晶硅材料生产 近三年玻璃行业受光伏装机需求增长驱动加速扩张，但2024年后供需失衡引发结构性产能过剩，行业进入整合期。未来趋势聚焦高端化与绿色化，光伏玻璃因BIPV技术渗透率提升预计2025-2030年复合增长率超12%，节能Low-E玻璃在建筑改造需求下市场空间突破800亿元
南玻Ａ为国内玻璃行业全产业链龙头企业，光伏玻璃产能居行业前五，工程玻璃市占率约18%，多晶硅材料产能达3万吨/年，石英砂自给率超70%构建成本壁垒
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 南玻Ａ（000012） |
覆盖浮法玻璃、光伏玻璃、电子玻璃及多晶硅的全产业链制造商 |
2025年光伏玻璃产能扩张至9500吨/日，工程玻璃营收占比34% |
| 福耀玻璃（600660） |
全球汽车玻璃市场占有率超30%的龙头企业 |
汽车玻璃2025H1市占率31.7%，建筑玻璃业务占比提升至19% |
| 旗滨集团（601636） |
国内最大浮法玻璃生产商，布局光伏玻璃及电子玻璃 |
浮法玻璃产能达1.5亿吨/年，2025年光伏玻璃营收同比增长42% |
| 金晶科技（600586） |
聚焦超白玻璃与光伏背板玻璃的专业制造商 |
2024年光伏玻璃出货量同比增长65%，背板玻璃市占率22% |
| 洛阳玻璃（600876） |
中国建材旗下新能源玻璃核心平台 |
2025年1.6mm超薄光伏玻璃量产，双玻组件渗透率提升带动营收增长57% |
