金晶科技(600586)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
山东金晶科技股份有限公司于2002年上市,实际控制人为“丁茂良”。公司主营业务是建筑玻璃、光伏玻璃及纯碱等产品的生产和销售。资格证书批准范围内的自营进出口业务。
根据金晶科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收17.75亿元,同比小幅下降6.79%。扣非净利润1.65亿元,同比大幅增长95.94%。金晶科技2024年第一季度净利润1.71亿元,业绩同比大幅增长92.72%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为玻璃,主要产品包括化工产品、技术玻璃、建筑玻璃三项,化工产品占比49.11%,技术玻璃占比23.76%,建筑玻璃占比21.38%。
1、化工产品
2023年化工产品营收39.14亿元,同比去年的41.55亿元小幅下降了5.81%。2020年-2023年化工产品毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的14.41%,大幅增长到了2023年的25.62%。
2021年,该产品名称由“纯碱”变更为“化工产品”。
2、技术玻璃
2023年技术玻璃营收18.93亿元,同比去年的18.22亿元小幅增长了3.92%。2021年-2023年技术玻璃毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的46.87%,大幅下降到了2023年的3.78%。
3、建筑玻璃
2023年建筑玻璃营收17.04亿元,同比去年的13.10亿元大幅增长了30.1%。同期,2023年建筑玻璃毛利率为-2.81%,同比去年的-10.3%大幅增长了72.72%。
分季度财务指标
年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
---|---|---|---|---|---|
2024 | 营业收入 | 17.75亿元 | - | - | - |
净利润 | 1.71亿元 | - | - | - | |
2023 | 营业收入 | 19.04亿元 | 18.10亿元 | 20.90亿元 | 21.65亿元 |
净利润 | 8,894.88万元 | 1.75亿元 | 1.64亿元 | 4,027.08万元 | |
2022 | 营业收入 | 17.82亿元 | 19.43亿元 | 19.58亿元 | 17.75亿元 |
净利润 | 1.45亿元 | 2.19亿元 | 4,947.14万元 | -6,829.97万元 | |
2021 | 营业收入 | 14.70亿元 | 18.74亿元 | 17.46亿元 | 18.31亿元 |
净利润 | 3.67亿元 | 4.29亿元 | 4.77亿元 | 6,131.79万元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占25%、三季度占25%、四季度占28%
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅降低6.79%,净利润同比大幅增加92.72%
2024年一季度,金晶科技营业总收入为17.75亿元,去年同期为19.04亿元,同比小幅下降6.79%,净利润为1.71亿元,去年同期为8,894.88万元,同比大幅增长92.72%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为1.99亿元,去年同期为1.18亿元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长68.53%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 17.75亿元 | 19.04亿元 | -6.79% |
营业成本 | 13.84亿元 | 16.50亿元 | -16.07% |
销售费用 | 997.84万元 | 682.52万元 | 46.20% |
管理费用 | 6,414.22万元 | 4,531.38万元 | 41.55% |
财务费用 | 3,372.79万元 | 2,676.44万元 | 26.02% |
研发费用 | 6,221.77万元 | 3,892.67万元 | 59.83% |
所得税费用 | 2,529.84万元 | 1,830.51万元 | 38.20% |
2024年一季度主营业务利润为1.99亿元,去年同期为1.18亿元,同比大幅增长68.53%。
虽然营业总收入本期为17.75亿元,同比小幅下降6.79%,不过毛利率本期为22.01%,同比大幅增长了8.63%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、净现金流同比大幅增长3.19倍
2024年一季度,金晶科技净现金流为1.85亿元,去年同期为4,403.52万元,同比大幅增长3.19倍。
净现金流同比大幅增长的原因是:
虽然(1)销售商品、提供劳务收到的现金本期为13.50亿元,同比小幅下降11.77%;(2)取得借款收到的现金本期为8.40亿元,同比小幅下降11.72%。
但是(1)购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.29亿元,同比大幅下降65.91%;(2)购买商品、接受劳务支付的现金本期为7.00亿元,同比下降21.59%。
全球排名
截止到2025年6月20日,金晶科技近十二个月的滚动营收为65亿元,在建筑玻璃行业中,金晶科技的全球营收规模排名为7名,全国排名为3名。
建筑玻璃营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
Nippon Sheet Glass 板硝子 | 416 | 11.85 | -6.85 | -- |
Turkiye Sise Ve Cam Fabrikalari | 338 | 79.56 | 9.14 | -18.07 |
旗滨集团 | 156 | 2.40 | 3.83 | -55.12 |
南玻A | 155 | 4.28 | 2.67 | -44.13 |
台玻 | 104 | -8.82 | -3.83 | -- |
Apogee Enterprises | 98 | 1.18 | 6.11 | 190.04 |
金晶科技 | 65 | -2.31 | 0.60 | -64.10 |
耀皮玻璃 | 56 | 6.63 | 1.16 | 2.87 |
海南发展 | 39 | -3.59 | -3.79 | -- |
三峡新材 | 17 | -17.69 | 0.13 | -48.16 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
金晶科技属于玻璃制造行业,核心业务涵盖浮法玻璃、光伏玻璃及节能玻璃的研发与生产。 玻璃制造行业近三年受绿色建筑和光伏产业驱动,市场空间稳步扩大。光伏玻璃因新能源装机需求激增,2024年全球产能超800万吨,钙钛矿技术商业化加速推动差异化竞争。未来三年行业将聚焦低碳转型与BIPV应用,预计年均复合增长率超8%,2025年市场规模或突破1200亿元。
2、市场地位及占有率
金晶科技在国内玻璃行业中处于技术领先地位,TCO导电膜玻璃国内市占率居首,光伏玻璃领域位列第二梯队,2024年其光伏玻璃营收占比提升至28%,钙钛矿配套玻璃供货规模达千万级。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
金晶科技(600586) | 浮法玻璃、光伏玻璃及节能玻璃生产商,TCO导电膜玻璃国内首家量产企业 | 2025年TCO玻璃产能占国内60%,钙钛矿配套玻璃供货覆盖头部企业 |
福莱特(601865) | 全球光伏玻璃龙头,产品覆盖光伏、家居及工程玻璃 | 2024年光伏玻璃全球市占率25%,产能规模行业第一 |
旗滨集团(601636) | 浮法玻璃及节能玻璃制造商,布局光伏玻璃及电子玻璃 | 2025年节能玻璃营收占比超30%,光伏玻璃产能扩张至6000吨/日 |
南玻A(000012) | 玻璃全产业链企业,涵盖工程玻璃、光伏玻璃及电子玻璃 | 2024年光伏玻璃营收同比增35%,BIPV项目签约量居行业前三 |
洛阳玻璃(600876) | 专注超薄玻璃及光伏玻璃,中国建材集团旗下核心企业 | 2025年超薄光伏玻璃市占率18%,供货规模突破5亿元 |
1、经营分析总结
2021-2023年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润1.71亿元,较上期大幅增长。
2021-2023年一季度公司主营利润持续下降,由于毛利率的大幅增长,2024年一季度主营利润1.99亿元,较去年同期大幅增长。
总体来说,公司盈利能力较好,在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 59 | 74 | 57 | 75 | 55 |
行业中位数 | 52 | 71 | 49 | 66 | 48 |
行业排名 | 1 | 3 | 2 | 2 | 3 |
建筑玻璃行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 南 玻A | 72 | 南 玻A | 79 |
2 | 金晶科技 | 55 | 金晶科技 | 75 |
3 | 旗滨集团 | 47 | 旗滨集团 | 74 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,金晶科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。
在2025年01月23日,金晶科技的PE-TTM是21.55,而玻璃制造行业的PE-TTM是18.69,金晶科技高于玻璃制造行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
金晶科技 | 3.386115 | 1381 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
金晶科技 | 4.965033 | 580 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
金晶科技神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
3.3861 | 4.9650 | 1 | 836 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 金晶科技 | 1961 | 836 |
2 | 旗滨集团 | 2036 | 887 |
3 | 南玻A | 2447 | 1156 |
文章来源:碧湾App
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