申通地铁(600834)2024年一季报深度解读：净利润同比下降但现金流净额同比大幅增长
上海申通地铁股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“上海市国有资产监督管理委员会”。公司主要从事公共交通运维管理业务，新能源相关业务，融资租赁及商业保理业务。主要服务是无人驾驶地铁、机场捷运系统、有轨电车、分布式光伏发电、充电桩、融资租赁及商业保理。
根据申通地铁2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收9,289.87万元，同比增长16.74%。扣非净利润1,243.36万元，同比下降22.26%。申通地铁2024年第一季度净利润1,440.75万元，业绩同比下降16.82%。
2023年公司主要从事运营维护管理、融资租赁及商业保理、新能源。
2020年-2023年运营维护管理营收呈大幅增长趋势，从2020年的1.98亿元，大幅增长到2023年的2.83亿元。2021年-2023年运营维护管理毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的12.49%，大幅下降到了2023年的8.42%。
2021年-2023年融资租赁营收呈大幅下降趋势，从2021年的1.01亿元，大幅下降到2023年的6,203.63万元。2020年-2023年融资租赁毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的48.87%，大幅增长到了2023年的80.06%。
2023年，该产品名称由“融资租赁及商业保理”变更为“融资租赁”。
2019年-2023年新能源营收呈大幅增长趋势，从2019年的292.84万元，大幅增长到2023年的3,410.71万元。2020年-2023年新能源毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的46.08%，大幅增长到了2023年的68.46%。
1、营业总收入同比增加16.74%，净利润同比降低16.82%
2024年一季度，申通地铁营业总收入为9,289.87万元，去年同期为7,957.57万元，同比增长16.74%，净利润为1,440.75万元，去年同期为1,732.14万元，同比下降16.82%。
虽然信用减值损失本期损失8.17万元，去年同期损失197.02万元，同比大幅下降；
但是投资收益本期为185.78万元，去年同期为836.75万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
9,289.87万元 |
7,957.57万元 |
16.74% |
| 营业成本 |
6,335.23万元 |
5,405.67万元 |
17.20% |
| 销售费用 |
74.45万元 |
88.76万元 |
-16.13% |
| 管理费用 |
862.50万元 |
781.23万元 |
10.40% |
| 财务费用 |
262.65万元 |
35.08万元 |
648.72% |
| 研发费用 |
50.26万元 |
|
- |
| 所得税费用 |
440.95万元 |
557.89万元 |
-20.96% |
2024年一季度主营业务利润为1,668.71万元，去年同期为1,617.20万元，同比小幅增长3.19%。
虽然毛利率本期为31.81%，同比有所下降了0.26%，不过营业总收入本期为9,289.87万元，同比增长16.74%，推动主营业务利润同比小幅增长。
截止到2025年6月20日，申通地铁近十二个月的滚动营收为5.86亿元，在铁路客运行业中，申通地铁的全国排名为3名，全球排名为17名。
铁路客运营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| East Japan Railway 东日本铁路 |
1433 |
13.42 |
111 |
-- |
| Central Japan Railway 东海铁路 |
909 |
25.12 |
227 |
-- |
| West Japan Railway 西日本铁路 |
847 |
18.32 |
57 |
-- |
| 港铁公司 |
550 |
8.33 |
144 |
18.19 |
| Tokyu Corp 东急电铁 |
523 |
6.27 |
40 |
108.56 |
| 京沪高铁 |
422 |
12.89 |
128 |
38.41 |
| Tobu Railway 东武铁道 |
313 |
7.66 |
25 |
56.26 |
| 广深铁路 |
271 |
10.27 |
11 |
-- |
| 广深铁路股份 |
271 |
10.27 |
11 |
-- |
| Keio 京王电铁 |
225 |
14.73 |
21 |
97.24 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 申通地铁 |
5.86 |
18.91 |
0.52 |
-10.54 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
申通地铁属于交通运输、仓储和邮政业中的城市轨道交通运营领域。 近三年城市轨道交通行业受政策驱动稳步扩容，但部分区域市场趋于饱和，2023年全国运营里程增速降至5.2%。未来行业将聚焦智能化改造、绿色能源应用及多元化营收模式探索，预计2025年新能源供电系统渗透率超30%，非票务收入占比提升至15%以上，市场空间突破5000亿元。
申通地铁以上海为核心运营区域，截至2024年末管理线路总里程占全国3.1%，位列区域运营商前十；票务收入占上海市场份额超65%，但在全国性综合交通服务领域布局较弱。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 申通地铁（600834） |
上海核心轨道交通运营商 |
2024年Q3票务营收占比68%，上海区域市占率65%，新能源供电投资同比增25% |
| 大众交通（600611） |
上海综合性交通服务集团 |
2025年出租车业务营收占比52%，智慧交通项目覆盖长三角12城 |
| 南京公用（000421） |
南京市客运及市政服务提供商 |
2024年公交运营线路密度居华东前三，新能源车辆占比达80% |
| 强生控股（600662） |
上海出租车及汽车服务企业 |
2025年Q1网约车业务市占率提升至18%，长三角区域服务网络覆盖率达75% |
| 锦江在线（600650） |
城市客运与酒店服务综合运营商 |
2024年客运业务营收同比增9%，长三角机场专线市占率维持32% |
